主题投资和成长科技股行情如火如荼

　　随着国务院关于促进信息消费和“宽带中国战略”政策的推出，软件股成为科技股行情的领头羊，中国软件等连续长阳线上涨，带动了诸如云计算等各相关的细分概念股风起云涌。除此之外，“棱镜事件”后，国内去“IOE”(IBM、ORACLE、ECM三家海外IT巨头简称)概念起到了推波助澜的作用。从目前的市场来看，主题投资是此轮科技股的主要驱动力，但不可忽视的是成长类科技股走势也毫不逊色。

　　政策催生科技股行情

　　历史上，A股市场中科技股走势与国内政策推动和美国科技股行情有很大的关系，比如1999年的“5·19”网络股行情，很大程度上源于美国科技股的强势。目前此轮行情也不例外：一方面，我国面临经济结构调整，转型升级是当前经济的主要出路，国务院《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，意味着依靠消费拉动投资的经济战略有望加速，说明未来信息产业将成为我国经济结构转型的支柱。近期刚刚公布的“宽带中国战略”本质上是推动网络基础设施建设，对我国未来经济发展和信息化发展起到巨大的推动作用，是对上述政策的具体落实。这在“政策市”的A股无疑具有非常强的指示作用，也成为近期科技股全线迸发的主要政策驱动力。另一方面，“棱镜事件”曝光后，国内对信息安全有了更高的要求，去“IOE”有望推动国产软件进口替代，还有诸如大数据和新兴消费电子点燃了其他细分概念股行情，这成为科技股的事件驱动因素。除此之外，我们看到海外市场的示范效应。美国科技股不断迎来利好消息，代表科技股的纳斯达克指数持续走高，谷歌、亚马逊等科技股长牛行情也刺激了国内科技股的爆发。

　　一位接受记者采访的市场人士表示，除了政策和事件驱动因素外，科技行业有着自身独特的投资规律，想象空间巨大，股价往往不受业绩和市盈率等估值指标的限制，市场更多看重其所属主题是否热门，这也导致科技股股价往往泡沫化程度非常严重。但是从长期来看，那些能够对人们的生产和生活方式产生重大影响的科技股将长期受益，股价也会长线走牛，比如改变人们购物方式的美国上市公司亚马逊，其股价13年上涨了大约56倍。

　　同时，以基金为代表的机构在二季度对科技股进行了加仓，因而在此次行情中赚得盆满钵满。基金二季报显示，基金增仓信息设备和信息服务，尤其对信息设备加仓1.37%(基金持股占流通A股比例)，占流通A股比例达到7.03%，在基金增仓行业中排名第二，仅对电子元器件进行了0.51%的减仓。基金二季度所加仓的科技股，包括当前热门的主题投资，基本上涵盖了目前市场中的大部分主流热点，比如互联网金融的东方财富、手游股博瑞传播、智能卡行业的天喻信息等，也加仓了网宿科技、蓝色光标等成长股。基金加仓个股表现优异，以信息服务行业为例，基金加仓前15名的个股，7月份以来平均涨幅约为32%(剔除停牌的银江股份)，表现远超大盘同期4%的涨幅，东方国信、同花顺以50%以上的涨幅位列前两名。

　　主题投资和成长股兼顾

　　从近期市场中科技股的表现来看，主题投资股表现强劲，部分成长类科技股也开始显露长牛迹象。因此从投资规律出发，结合A股的“政策市”特征，目前投资者可重点关注以上两类科技股。

　　主题投资方面，信息基础设施建设中的“宽带中国战略”和云计算的投资机会较大，可重点关注。首先，“宽带中国战略”首次上升为国家战略，将推动我国宽带基础设施快速发展，国家必将加大财税支持力度，根据业内专家测算将达到150亿~200亿元，运营商也随之加大宽带建设力度，扭转前期建设缓慢的局面。因此，这将给宽带主设备、光配件和光纤光缆等相关厂商带来机会，从而改变市场对于光通信行业的预期，相关公司估值有望进一步提升。从实际受益程度来看，中兴通讯、烽火通信等龙头厂商将会充分受益，比如中兴通讯公告预计三季报净利润同比增长129.40%~144.11%，随着“宽带中国战略”的实施，作为通信主设备提供商下半年有望在LTE招标带动下发力，另外，近期中国移动LTE招标结果显示公司份额为26%，超过市场预期。二级市场上，中兴通讯股价震荡上扬，脱离底部区域，成交量持续放大，显示资金持续看好。

　　对宽带依赖度较高的云计算，也会在“宽带中国战略”实施过程中得到快速发展。在国内，云计算是一个崭新的“大数据”概念，云计算产业链分为四个层次：分别为IT基础设施(硬件设备和操作系统)、运营维护、云平台供应、云应用软件服务四个层次。据业内专家分析，我国处于云计算产业刚刚起步阶段，那些具有一体化解决方案的企业，在行业发展的初期机会更大。背靠云计算领军者浪潮集团的浪潮软件无疑将会得到更大的发展良机，公司定位于行业信息化综合解决方案提供商，在电子政务和通信等行业拥有完整解决方案或应用软件，在电子政务领域一直处于领跑者地位。尽管从基本面状况来看，该股乏善可陈，甚至2013年半年报业绩预计亏损6000万元，但是在消息面的刺激下，二级市场上，浪潮软件的股价已经出现连续涨停，复权后创出四年以来的新高。公开交易信息显示，介入的大部分是游资席位，有可能接力被停牌的中国软件成为云计算的新龙头。

　　从成长性的角度来看，内容消费和信息服务有望成为科技成长股的沃土。根据工信部数据，今年1~5月份，信息消费的规模已经达到1.38万亿元，同比增长19.8%，以网络视频、网络购物、微媒体、手机支付、手机视频为依托的新兴消费对经济增长的拉动作用增强，这充分说明了新兴的信息消费的经济增长潜力巨大。投资者可关注三条主线：一、网络视频、媒体、娱乐、游戏为代表的信息服务；二、B2C、C3C等电子商务为代表的信息化平台；三、智慧城市、智慧医疗等基于民生需求的政府信息化平台等。中金公司看好互联网视频公司乐视网，上半年公司平台获得高端广告主认可，广告投放量高速增长，实现广告收入3.4亿元，同比增长125%。硬件销售也开始对公司生态链形成积极贡献，公司上半年终端及网络超清播放服务收入5822万，同比增长485%，主要来自乐视机顶盒销售收入。另外，超级电视预计将在下半年开始贡献收益，并有效补充公司现金流。