部分基金公司盈利整体回升 非公募业务成推手

　　不少公司公募业务资产净值同比下降,但上半年却出现盈利整体回升

　　利益驱动 基金热衷赚“快钱”?

　　随着上市公司中报的密集出炉,近日又有博时、南方、华泰柏瑞等5家基金公司上半年的盈利状况浮出水面。整体来看,在上半年经营情况已揭晓的14家基金公司中,大部分基金公司净利润同比实现正增长,但值得注意的是,公募业务资产规模却同比下降。分析人士认为,目前非公募业务尤其是专户业务已成为基金公司利润增长的重要来源。与公募业务相比,专户业务赚钱更快。

　　博时、南方净利润增长

　　8月21日招商证券公布的中报揭开了博时基金上半年的盈利情况,而此前华泰证券的中报则披露了南方基金的上半年经营状况,两家大型基金公司今年上半年净利润均同比实现增长。至此,6家千亿级别的基金公司中,已有两家的盈利情况出炉。

　　招商证券中报显示,截止今年二季度末,其持有49%股权的博时基金总资产19.69亿元,净资产15.03亿元;上半年实现净利润2.46亿元。按权益法核算,今年上半年招商证券从博时基金获取长期股权投资收益为1.21亿元,占招商证券上半年净利润10.47亿元的11.5%。

　　与去年同期相比,博时基金上半年净利润实现正增长。数据显示,去年上半年,博时基金总资产17.81亿元,净资产13.47亿元,实现净利润2.08亿元,今年上半年净利润的同比增幅18.27%。

　　而日前华泰证券披露的中报显示,其持有45%股权的南方基金今年上半年盈利情况与博时基金旗鼓相当。截止二季度末,南方基金总资产32.10亿元,净资产

　　23.53亿元。2013年上半年,南方基金实现营业收入9.57亿元,净利润2.62亿元。华泰证券获得投资收益1.03亿元,占其上半年净利润的8.5%左右。

　　与去年同期相比,南方基金的营业收入和净利润实现双增长。去年上半年,南方基金实现营业收入8.28亿元,实现净利润1.94亿元,今年同比增幅分别达到15%和35%。

　　数据显示,截止二季度末,南方基金和博时基金管理的公募业务总资产净值分别为 1247.93亿元和1051.48亿元,排在所有基金公司第4位和第5位。

　　次新公司发展艰辛

　　中小基金公司中,华泰柏瑞、招商基金与财通基金的盈利情况也揭晓,其中华泰柏瑞净利润增幅高达55%,而财通基金作为次新基金公司和小公司的代表,仍陷亏损的境地。

　　除南方基金外,华泰证券还控股了华泰柏瑞,持股比例为49%。今年上半年,华泰柏瑞总资产达到5.04亿元,净资产4.62亿元。2013年上半年,华泰柏瑞基金公司实现营业收入1.37亿元,与去年同期1.14亿元的营业收入相比,增长了20.18%;上半年实现净利润3050.44万元,而去年同期净利润为1960.38万元,增幅高达55.61%。

　　作为第一家中外合资的基金管理公司,招商基金的大股东招商银行上周六批露的中报显示,截止二季度,招商基金总资产 8.92亿元,净资产 6.73亿元。2013年上半年,招商基金实现营业收入3.15亿元,净利润8000万元,而去年同期营业收入和净利润分别为2.75亿元和7292.42万元,分别同比增长14.55%和9.7%。

　　而与大中型基金公司相比,小基金公司的生存之路仍然艰辛。持有财通基金30%股权的升华拜克中报显示,财通基金仍陷亏损之中。财通基金成立于2011年6月,今年上半年公司实现营业收入2770.47万元,净利润仍然亏损1815.87万元,而去年同期营业收入和净利润分别为696.8万元和-1893.04万元。尽管营业收入增长4倍,但净利润仍无明显起色。

　　专户业务或成重要增长点

　　截止8月21日,已有14家基金公司上半年的盈业情况浮出水面,整体看,大多数基金公司上半年净利润同比实现正增长,盈利出现回升迹象。其中净利润增幅较大的有兴业全球、华泰柏瑞、南方基金,天弘基金则扭亏为盈。而纽银梅隆、财通两家基金公司仍处于亏损状态。

　　不过值得注意的是,在净利润实现正增长的基金公司中,不少公司管理的公募业务资产净值相比去年却是下降的。以增长较快的华泰柏瑞为例,WIND数据显示,去年二季度末,华泰柏瑞管理的公募业务资产规模为367.19亿元,而今年二季度末,这一数值降至294.80亿元,降幅达到19.7%。招商基金管理的公募业务资产规模也由去年上半年的547.39亿元降至今年上半年的493.53亿元。

　　从招商银行披露的一组数据或许可见一些端倪:去年上半年,招商基金共管理25只开放式基金、4个社保组合、18个年金组合、23个专户理财组合和 1个QFII组合,合计管理资产规模802.82亿元。今年上半年招商基金共管理32只开放式基金、4个社保组合、13个年金组合、29个专户理财组合、1个QFII组合,合计管理资产规模831.52亿元。对比发现,招商基金开放式基金和专户理财成为其规模增长的主要动力。但同时WIND数据也显示,尽管开放式基金数量上升,但规模却由 524.39亿元降至456.91亿元,这似乎也说明,其净利润增长的主要来源或许正是专户理财组合。“一定程度上可以说基金公司目前的利润增长来源是非公募业务,特别是专户业务。专户业务产品种类繁多,契约严格,主要针对高净值客户以及企业,收益性一般要高于公募产品,由于没有银行的尾随佣金,因此成本较低。有一些小的基金公司可能公募上的产品不是特别多,但是专户业务扩张迅猛。像去年成立的基金公司红塔红土根本就没发公募产品,但是专户规模扩张挺厉害。发公募赚钱慢,专户就快多了。”德圣基金研究中心一位分析师告诉《金融投资报》记者。

　　以财通基金为例,截至7月末,财通基金已成功发行80只专户产品,累计管理规模约66亿元。而WIND数据显示,其公募业务仅有16亿元的规模。同时基金业协会公布的数据也显示,基金非公募业务飞速增长。截止7月末,总规模为10432.13亿元,与去年12月份非公募业务的规模7564.52亿元相比,今年上半年非公募业务增长了2867.61亿元,增幅达38%。可以猜想,非公募业务尤其是专户业务已成为基金净利润的重要增长点。