光大证券暴露券商“中国式内控”形同虚设

光大证券官网截图

　　中国经济网北京8月19日讯 “内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和市场竞争能力突出”这就是光大证券官方网站上的自我介绍。颇具讽刺的是，其引以为傲的内控系统在8月16日那天着实惹了一个大麻烦。昨日，证监会新闻发言人表示，经初步核查，光大证券自营策略交易系统存在缺陷。

　　光大证券8月18日公布的自查公告表述说，由于订单生成系统存在的缺陷，导致在11时05分08秒之后的2秒内，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。

　　“超级单”为何能突破公司内控？

　　光大证券曾于今年3月发布《2012年内部控制评价报告》。在万余字的报告中，光大证券表示对纳入评价范围的业务与事项均已建立了内部控制，并得以有效执行，达到了公司内部控制的目标，“不存在重大缺陷和重要缺陷”。

　　与此次“乌龙事件”密切相关的“操作风险”管理方面，光大证券称“通过严格论证及公司审批，保证制度及流程的全面性、合理性与可执行性。”

　　对于这套涉事系统光大证券表示“之前使用了10个月，模拟6个月，使用4个月，都没有出现问题。”

　　就在这份报告出炉半年，证监会便宣布，光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。

　　一位券商的量化投资经理表示，其实一般情况下券商的自营业务交易都有严格的风控体系。从国内的技术系统和风控体系来看，光大证券这种事情发生的概率非常小。

　　以国内券商的风控来看，对交易员的交易量都有一定的审核和限制，如果交易量太大则不能下单。同时，虚拟盘一般都设在独立的服务器上，一般不会出现接入实盘的情况。

　　而在真实的环境中，如果风控严格，不会允许下这么大的单，每一个系统，每一个交易员都是有权限控制的，比如3000万-5000万，超过这个限额一般就要向公司领导做申请，申请额度放开以及相应资金到账后才能进行操作。

　　该量化投资经理表示，一般负责团队会对重要系统进行跟踪，并完全熟悉系统的操作后才会进行实际交易。光大证券发生这种事故确实是存在风控问题。

　　“内控奖”实则成为自我标榜的标签

　　光大证券系统缘何出错、光大证券在T+1的机制下做高频交易的说法，都存在着疑点。

　　证监会称，上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司整改，进行内部责任追究。同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法做出严肃处理，及时向社会公布。

　　截至目前事发已经3天，在证监会已经做出整改决定后，光大证券仍没有找出责任人，令市场感到不解。光大证券董秘梅键称，尚没有人因此事停职。

　　更具讽刺的是，光大证券曾把在风控上的成绩当做金字招牌。2009年8月18日，光大证券成为券商IPO重启后的第一家上市公司。一位光大证券高层称，证监会首次风控监管排名中，光大证券得分第一。获此机会，一部分原因是光大证券坚持了稳健的操作风格和严格的风险控制。

　　如今的光大证券风控水平不敢让人恭维。此前光大证券的人事变动被媒体广泛报道，或许，此次事件，只是光大证券内部问题的冰山一角。

　　券商内控部门常常屈从”领导”压力

　　多家券商合规部门业务人员均表示，尽管现在国内证券公司合规风控机制一直非常健全，但与国外大投行相比，国内券商合规部门依然很弱势。

　　一位不愿具名的券商合规总监介绍说，该公司就经常遇到一种情况：业务部门某个业务单因为不符合合规要求，被合规部打回去，但很快分管业务的公司领导就会找过来，要求给予“适当通融”，再配以公司要以业务为重等大道理，最终多是合规屈服于业务。而在国外，合规部门一般都具有一票否决权，更不会有公司领导说情。

　　不过，也有券商人士提出，光大乌龙事件暴露的不仅仅是合规部门地位需提升的问题，也说明在IT技术日益发达的今天，合规内控也必须与时俱进，一方面不能完全迷信IT技术，另一方面也要充分利用IT技术进行风险控制。

　　“在这一点上讲，无论交易所还是证监会，都应该从该事件中吸取教训。”这位券商人士说。

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