市场兴味索然或有回调

　　周二A股小幅上涨，截至收盘，沪综指涨0.23%至2106.16点，深综指涨0.58%至1014.97点，成交双双缩小。盘面看，铁路、基建类个股表现相对较好，互联网个股走势也不错。

　　互联网个股的上涨和互联网大会召开有关，由于互联网及相关个股表现不错，昨天大盘未继续延续“二八走势”，创业板暂时止住跌势，收盘时小幅上升。

　　昨日类似于“各地再吹投资号角、铁路基建与棚户改造成重点”之类的报道较为密集，所以一些轨道、机械、水泥个股上午冲得颇猛，但尾市有所回吐。好在银行类股尾市开始拉升，所以股指仍走得相对稳定。另外，前一天涨势较好的煤炭、有色金属等多数回调。

　　从本周走势看，股指虽然表面上运行平稳，但周期类股的可持续性存疑。如果后市这种“迟疑式上涨”情况不改变，那么投资者就应该降低乐观程度。诸如 “几万亿”这样的消息若是放在前两年，一般会造成相关个股及大盘井喷，走势肯定会远强于当下。这两天相关投资受益型类个股虽然也出现明显上涨，但持续度显然不是很强。从成交量上看，市场的交投意愿似乎正迅速降温。因此笔者认为，周一的盘面很强，看不出啥不对劲之处，但周二的盘面强中有弱，已稍稍值得警惕了。

　　今年上半年，各界对我国经济转型深抱期望，然而从最近各类信息来看，这个转型难度高于想象，这肯定会对市场信心产生不利影响。

　　退一步说，即使撇开经济转型不谈，单就经济刺激本身效应来看，恐怕也很难让投资者产生大的信心。2008年之后，我国陆续搞了些投资刺激，其结果是有目共睹的。这些投资对经济的提振还是有，只是力度在逐渐下降，更要紧的是提振经济的持续时间不断缩短。还有，已经过剩的产能在新的刺激拉动下，出现了进一步恶化，再有就是地方债因经济刺激而益发严重。

　　从这次密集的城市轨道建设方案来看，其设想的原本不错，即通过建轨道拉升沿线地价，佐以棚户区改造进行动迁，然后政府卖地回收资金。这样的想法从部门或地区角度看，可能会有些道理，但如果放在全局未必最优，因为这显然未脱离原先的依赖房地产的老套，与结构化改革不相干。

　　未来A股可能仍将维持震荡格局，既然政策面侧重投资，那么周期类股纵然上涨时有迟疑，但下跌空间至少被暂时封堵。由于此类个股权重很大，所以股指维持震荡格局应该不是大问题。

　　综上所述，笔者认为股市相关基本面利好有限，所以投资者不应追涨，而应趁某些利空消息逢低吸纳相关周期类个股，对上涨空间也不必抱太大指望，一般以短炒和高抛低吸为主。

　　大盘短线可能就有震荡机会，因市场传言称招行A+H融资不久将进行，如果事情果真如此，投资者趁震荡回调吸纳目标个股的机会将会出现。