新华网消息 今日,影响资本市场最重磅的消息,莫过于“审计署将组织全国审计机关对政府性债务进行审计”。各路资金闻之色变,市场信心再度面临大考。A股早盘跳空低开直接告别2000点关口,随着指数单边下滑,行业板块普遍陷入绿盘运行。
从盘面看,受伤最深的还属水泥、工程建筑等与基建密切相关板块,市场普遍担心此次审计将会影响基建融资,进而影响相关行业需求。事实上,此次地方债务审计,审计署暂未公布审计范围以及统计口径,仅表示是按国务院部署来进行。而中央此时祭出的审计令究竟冲着谁而去,市场上虽然猜测版本众多,目前依然未能明朗。在此背景下,相关板块“自乱阵脚”,是否存在反应过度的可能?
审计风暴袭来 中央意欲何为?
地方政府债务问题一直颇受关注,由于2009年下半年地方政府密集发行的3年期以及5年期债务在今年以及未来两年陆续开始偿债,导致地方政府面临较大偿债压力。同时,新一轮城镇化即将开始,地方政府很难完全摆脱对土地财政以及融资平台依赖,这样一个背景下中央亟需弄清楚地方政府债务规模,以做到心中有数、办事有度。
此前我国也有过类似的审计,但是统计结果并不令人满意,往往同样一个账本,不同机关进行审计和检查,得出的结论和数字并不一致,所以地方政府债务也很难最终形成一个准确统计数字。对此,中央财经大学财政学院院长王雍君接受大智慧通讯社采访时表示,不管准不准确,此次地方政府债务审计都会在全国范围内进行,规模和力度与2011年类似,这也意味着在2011年审计署首次公布地方债务规模后,今年将会对全国地方债务情况进行新一轮全面“摸底”。
图:地方政府债务测算(左轴:%右轴:亿元 华泰证券测算)
另有专家指出,此举旨在摸底地方债务规模,防止局部性金融危机爆发。广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕表示,“这次重大决策,有几个方面的原因:地方债风险凸显;有关地方债最新的研究报告已经引起了中央领导的重视;更为关键的是地方债与房地产和影子银行等金融风险链接一起,不断催生出新的社会风险,正在困扰着全国的经济发展。目前地方债的规模可以说是个迷,也没有任何机构和权威人物能说得清楚,可以说大家都在说,但是都说不清楚,这才是致命的”。
业内人士指出,本次的此次专项审计可能仅仅是进行摸底,不处罚,不抓人。不过,此次的全面审计清查能否摆脱“走过场”,从而真正彻查地方债务状况,还有待观察。
大盘“自乱阵脚” 反应是否过度?
审计地方债务对于市场信心带来很大的冲击,机构人士认为,这是金融去杠杆的一种措施,将对市场资金面带来一定压力,6月份的“钱荒”或将延续,进而对大盘形成持续性的压力。
从今天盘面来看,反应最大的板块非水泥等基建板块莫属,市场忧心此次审计会影响基建融资,进而影响工程施工,连带对于水泥需求也会大大降低。对此,湖北省建材协会会长周豫鄂接受采访时表示,短期对基建影响不大,至少要等审计报告出来,应该不会改变今年的基建预算资金。周豫鄂提醒市场也要看到好的一面,“其实这次审计是把双刃剑,好的一面就是国家希望盘活存量资金。上半年GDP数据不太好,基建市场不启动,水泥需求不振,下半年稳增长,基建应该有所作为。”
此外,中国中铁一位内部人士说,目前中国中铁所在区域项目施工正常,这个事情刚刚出来,后面是否会产生影响还不得而知。
大智慧数据观察员兰天风认为,整体而言,此次地方债务审计并不存在明显的利空因素,主要是市场担忧后续的政策跟进,例如对融资平台加强监控等。在这种不确定性的影响下,预计市场短期难免走弱。具体板块中,一方面地方债务平台主要指向基建投资,包括“土地财政”问题,这将会对基建和房地产两个链条上的板块产生较大压力。另一方面,市场会担忧地方财政受到一定影响,因此一些和地方财政支出关联比较紧密的板块,一些比较依赖地方财政补贴的企业,例如环保等,也会受到较大负面影响。(新华网-大智慧财经联合报道)
图:地方政府投资支出占比
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