百视通(600637.SH)涉足游戏业的成长机会

　　作为中国“第一IPTV运营商”，涨停对百视通来说实在是件稀松平常的小事儿，更何况它又承认有意涉足游戏业，涨停就更不足为怪了。

　　这年头，但凡跟游戏沾边的股票都能涨的一塌糊涂，不管你是真正有实力还是虾兵蟹将，先涨停再说。

　　在IPTV的业务增长将趋于缓慢，新一项支柱型业务智能电视（OTT）仍处于培养期，百视通也将目光瞄向了游戏领域，资本运作将是百视通撬动未来的有力手段。

　　游戏大战

　　业内人士称，从传统的网游公司，到网页游戏公司，再到移动游戏公司，目前国内排名前20的游戏开发商已被各路资本盯上，百视通也即将加入这场白日化的游戏大战。

　　7月23日，百视通强势涨停，报32.41元，涨10.01%，成交额为29514.98万元。

　　涨停的动力或源自公司一则涉足游戏的公告。7月22日晚，针对媒体报道，公告予以承认，公司称目前正与上海起凡数字技术有限公司（以下简称：上海起凡）接触、商谈收购事宜，但双方公司合作意向接洽仅处于最初阶段，从公司对该类事项的管理机制和决策程序来看，该事项仍存在重大不确定性。

　　此前有报道称，百视通正与上海起凡接触、商谈收购事宜，上海起凡与中介机构中金报出了27亿元的高价。

　　据悉，成立于2006年的起凡游戏是一家集研发、运营、服务于一体的网络游戏平台服务商，相关产品包括起凡游戏平台、11对战平台、《群雄逐鹿》、《三国争霸》等，均在市场有较好口碑。

　　一位网游界资深人士透露，上海起凡每年营收应该过亿，是游戏行业为数不多埋头赚钱的公司，此番收购最热门的手游公司，是百视通转型新媒体的一大举措。

　　事实上，TMT概念的A股上市公司对游戏的追捧已经到了白日化的程度。据统计，从今年上半年开始，掌趣科技、博瑞传播、大唐电信、浙报传媒、华谊兄弟在内的上市公司拟投入到游戏并购市场的资金已高达百亿元。

　　并购：无奈之举？

　　百视通股价稳步上扬且居高不下，其实主要源于机构对其作为IPTV平台价值的认可。但是依靠IPTV起家的百视通，显然已遇到了增长天花板。

　　业内人士称，经过多年狂飙突进后，公司已开始调低IPTV业务增速预期，智能电视（OTT）仍在襁褓期，新媒体广告、手机电视还无法成为核心主力的背景下，百视通急需挖掘一个成长机会，并购游戏或是出于战略无奈。

　　据公司年报，2012年公司实现营业收入20.27亿元，较去去年同期增长51.84%；利润总额达到5.83亿元，同比增长45.44%。

　　靓丽报表主要由于主营业务IPTV保持了持续、稳定的增长。财报显示，截至2012年底，IPTV用户超过1600万，营业收入达到14.2亿元，占主营收入的70.54%。

　　据悉，IPTV的收入模式包括用户基本收费、高清、广告、按部点播（PPV）、增值服务等方面。其中，用户基础收费是IPTV最主要的收入来源。业内人士称，IPTV收入的增长总体趋缓已经板上钉钉。

　　百视通新媒体股份有限公司总裁陶鸣成曾在接受采访时表示，2013年IPTV的用户基础收费业务同比增长速度将有较大下滑。这或将对百视通的IPTV业务收入增长产生重大影响。

　　其实，公司管理层或许早就意识到这一点。3月29日，陶鸣成曾表示，2013年百视通希望通过加快产业链上下游的投资布局，为公司中长期发展奠定基础，这些产业包括：内容制作、网络视频、游戏和芯片等领域。

　　而对于公司从2012年开始积极布局的智能电视业务来看，似乎情况也不尽人意，等于说是起了个大早，赶了个晚集。

　　2012年率先推出了小红机顶盒，且拿到了全国首张互联网电视机顶盒牌照，但是很快被小米、乐视、华数传媒以及众多山寨盒子的风头盖过。据报道，百视通OTT业务目前还处于亏损状态。

　　此外，百视通账上趴了大量现金，截至2013年第一季度，货币资金高达18.9亿元。对于上述27亿元报价，账上现金并不足以支付，据报道，为了收购百视通不排除采取增发方式去筹资。（据老虎财经）