首创置业4.97亿售子公司全部股权 首试基金融资

　　7月19日，首创置业（02868，HK）对外公告称,公司拟以近4.97亿元的金额转让重庆子公司首永置业100%股权，意向接盘者为“横琴光和城基金”。

　　不过，早在5个月前，首创置业刚以近8亿元、溢价率逾40%的代价取得了重庆市沙坪坝区西永商务中心区项目用地，并成立了首永置业的全资子公司。

　　而在横琴首聚创信的股权构成中，首创置业占40%，中信信诚资管有限公司占40%、中信信托占20%。也就是说，首创置业仍是该基金的实际控制者。

　　昨日 （7月22日），《每日经济新闻》记者致电首创置业董事长刘晓光，但其表示，自己正在开会，随后再联系。此后，记者多次致电刘晓光，但电话一直无人接听。另外，记者发现，首创置业此种方式运作已不是第一次，有房地产机构人士认为，在当前房地产企业融资不畅的情况下，这应是开发商尝试新的融资方式，以减轻资金压力。

　　重庆首试基金融资

　　在交易双方签订的框架协议中，首创置业向横琴光和城基金出售重庆首永置业100%股权及股东贷款，交易金额为4.97亿元，而首永置业的核心资产为重庆西永商务中心区项目。

　　首创置业在公告中称，预期可能出售事项将产生合并税后收益约193.68万元。公司目前拟将框架协议所得款项用作一般营运资金。

　　据悉，今年2月初，首创置业击败龙湖地产，以7.95亿元的土地价款与41%的溢价率，取得重庆市沙坪坝区西永组团L标准分区L11-1/03、L13/03、L11-2/03、L14-2/03号宗地的开发权；地块总占地面积为14.6万平方米，总建筑面积为38.7万平方米，容积率≤2.65，楼面地价为2049.6元/平方米，土地性质为二类居住用地、防护绿地。

　　如今，首创置业这次牵手地产基金，也是该房企在重庆首试地产基金模式运作项目。在横琴光和城基金构成中，横琴首聚创信为普通合伙人（GP），中信信诚资产管理有限公司为优先级的有限合伙人（LP）,首创置业及北京世纪博宇投资管理有限公司为中间级的有限合伙人（LP），另有两家投资公司为次级的有限合伙人（LP）。而在横琴首聚创信的股权构成中，首创置业占40%，中信信诚资管有限公司占40%、中信信托占20%。

　　前述框架协议的先决条件之一，就是买者要完成基金总募集规模不超过8.5亿元。根据有限合伙协议，首创置业将承担上述总募集额的1.4亿元。

　　首创置业方面表示，这笔交易将加速公司资金周转，通过基金模式投资该项目可增加公司收入来源，提高项目投资收益率，积累基金管理经验，实现公司向“轻资产”运营模式的转变。

　　兰德咨询总裁宋延庆向《每日经济新闻》记者表示，当前在国内房地产金融化方面，仅有金地集团、绿地集团、首创等，通过基金融资这一渠道，这在一定程度上可以为企业减轻资金压力，实现资产证券化，提高项目的收益率，对于开发商来说，这是一件好事。

　　房企融资模式转型

　　在当前房企融资不畅的情况下，信托、基金再度活跃于金融市场，已成为不少资金饥渴的房企巨头们选择社会融资的重要方式。

　　早在去年11月份，首创置业曾拟以8.26亿元的总价，将公司持有的位于北京市房山区的一项目股权与债权转让于昆山创博盛拓股权投资管理有限公司（以下简称创博盛拓）旗下的基金来运作，而创博盛拓作为前述北京项目的接盘者，也是首创置业的参股公司，首创置业属于次级有限合伙人。

　　其中，首创置业持股40%，中铁信托持股40%，而剩余20%的股份为北京一家地产机构所持有。实际上，这一基金模式与首创置业近期准备募资的横琴光和城基金非常相似。

　　据悉，首创置业董事长刘晓光在2010年底接受相关媒体采访时表示，目前中国的房地产资金一方面来自银行贷款，一方面是预售款，渠道单一，对银行也有风险。下一步在地产上，首创的地产基金将发挥市场效应。

　　此外，一个值得注意的动态是，近日新华联对外披露信息称，公司计划通过汇添富资本公开发行资管产品募集资金11亿元，再通过平安银行向其子公司发放委托贷款，更被业内认为是上市房企尝试公募基金融资的第一例。

　　不过，同策房产咨询股份有限公司研究中心总监张宏伟告诉《每日经济新闻》记者，“当前国内的基金本质上仍然是短期融资的方式，一般国内的基金2年左右就结束了，也基本上是为了服务开发阶段而设立的，而不是运营阶段，轻资产是一个说法”。