科伦药业中报稳中有升 业绩或增30%

　　在保持一季度良好增长态势的基础上,科伦药业中报业绩有望呈现“稳中有升”的态势。四川科伦药业披露,预计2013年1-6月净利润同比增长0%-30%,盈利区间为46186万元到60043万元,业绩变动的主要原因为经营规模扩大,产品结构进一步优化。

　　输液产品结构持续优化

　　用一个字来形容科伦药业中报财务指标就是“稳”。综合科伦药业多方状况,多家机构此前也预计本年度上半年科伦将维持此稳中有升的状态。科伦药业主营收入来源为大输液项目,未来公司主营项目在保有大输液项目地位的同时,公司介入抗生素行业,非输液业务将成为公司未来长期新的增长点。另外值得期待的是公司正在潜心研发抗肿瘤新药,一但该药物研发成功将会不光为企业同时将会为整个社会带来巨大收益,但考虑到新药研发需要一定过程,短期内无法完成,科伦中报还将主要期待其现有资源的利用。

　　国金证券分析师黄挺认为,科伦药业中期业绩增长30%乃至全年业绩增长30%都是大概率事件,他表示有三个看好科伦药业的理由:一是输液板块延续回升态势,量增价稳,提供25%以上的利润贡献;二是非输液项目今年开始贡献利润,公司向非输液转型战略首次得以业绩验证;三是研发创新全面启动,产品梯队的搭建为公司未来5　年的发展提供了新的思路。除输液向好趋势外,新疆项目有望下半年贡献增量,因此他判断,中期公司业绩增长30%问题不大。

　　按照分析师和公司预计增长30%计算,去年中期公司每股收益0.96元,今年中期有望达到1.2元以上。

　　基于科伦药业强大的实力和可持续发展能力,多家券商机构普遍对科伦药业发展前景持乐观态度。华泰证券分析认为科伦药业正朝着综合性现代制药集团的方向大步迈进,目前处于厚积薄发的前期,预计未来盈利空间巨大。申银万国则认为科伦药业目前输液产品结构持续优化,毛利率大幅提升。

　　抗肿瘤新药研发进展迅速

　　一向以“输液龙头”形象示人的科伦药业首次展示其输液领域之外的研发实力。7月4日,国家食品药品监督管理总局信息显示:科伦药业已申报阿昔替尼片和对甲苯磺酸拉帕替尼片两个品种的临床试验。

　　据了解,2012年科伦药业的研发费用为2亿元,占其年销售收入的5.35%,这已是科伦连续数年提取收入的5%以上用于研发。而2013年,预计其研发费用将达到3亿元。虽然与跨国制药企业的研发投入仍有差距,但是与国内同行相比,其研发投入的含金量已足堪令人称道。

　　目前正在申报的两个品种阿昔替尼和对甲苯磺酸拉帕替尼均为抗肿瘤靶向药物,科伦申报的品类为3.1类新药,即国外已上市但国内尚未上市的药品。公开信息显示,目前该两种药物除原研生产厂商外,均无其他国内药企申报临床或者生产。一旦临床实验成功,这两种药物将成为全球抗肿瘤药品的新贵,而其市场价值不可小视。