投连险投资价值需长期显现短期效应吸引险商

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投连险投资价值需长期显现短期效应吸引险商

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月28日 13:08

姜欣蔚

    另外，通过投连可以帮助中小公司树立品牌，提高知名度。国寿、平安推投连的动作比较慢，原因是它们的期缴保费每年滚雪球般的增长，只要控制住续保率，保费规摸就会保持增长。

    梁子恒：其实对保险公司来说，投连险不需要用很复杂的架构来运作，销售可以外包给第三方渠道，精算、理赔、客服等需要人手也很少。所以，大保险公司的战略定位及其庞大的系统模式决定，它们卖投连险从盈利角度不如中小公司划算。

    主持人：目前市场上很多投连险是通过银保渠道销售的。保险公司如何控制银行工作人员的销售行为？

    李军：首先，银保渠道的销售行为要受到保监会的监管，销售人员必须有代理人资格证。其次，销售人员必须经过相应的培训，并通过考试取得销售资格。另外，很多银行本身也有比较严格的规定，比如工商银行(601398行情,股吧)规定只能通过客户经理在理财中心卖，普通柜台不允许销售。

    对保险公司来说，我们尽量保证100%电话回访。如果回访过程中发现客户存在被误导现象，或者对投连险认识不清，我们会建议他在退保期内退保。

    主持人：销售人员以及投资者该如何认识投连险？

    徐景峰：对投连险来说，销售是很重要的一关，对销售人员的素质要求很高。如何让客户了解投连险与传统寿险的不同，保障和投资之间的结合，是一个很难的问题。

    方志男：现在资本市场火爆，投连险也跟着风光。但如果哪天股市风向变了，那投连险将何去何从？我认为还是要强调它的保险保障功能和账户转换功能。

    投连险不同账户之间其实具有风险对冲功能。投连账户资产搭配不外乎股票、基金、债券、银行存款等，这些资产相互具有此消彼长的关系，通过不同的比例配置，可以形成账户间的一种对冲机制。

    另外，尽管投连险初始费用比较高，但是把时间拉长来看，费用甚至比基金还要低。懂得长期持有，会利用不同账户对冲风险，那基本上就可以了，所以说投连险是一种傻人投资。如果客户每周要把基金买卖两次，那不如直接买成股票；每月要把投连险账户转换两次，还不如买成基金；直接把钱存进银行20年，还不如买成保险。

    账户转换是股市调整时的锦囊

    主持人：保险公司和投保人操作投连险有哪些基本原则？

    李军：对投保人来说，投连险强调的是一种长期投资理念，稍有风吹草动就频繁调整账户意义不大。泰康2003年推出的一款投连险，其基金型账户即使不做任何调整，持有到现在也可获得5.2倍的收益率。所以，客户完全没有必要整天考虑是否调整账户的问题。

    但是，我们也应该认识到，适时的账户调整是非常重要的。就是当股市真正出现大调整，保险公司发出预警，这时候账户调整才显得非常重要。

    梁子恒：瑞泰投连险主要投资于基金，公司每个季度都会跟基金经理面谈。我们发现，每只基金在发行时都会倡导不同的投资理念，价值型、主题型、打新型等等。但是半年之后再看，很多基金的投资理念会随着市场变化而变化。

    一旦发现基金擅自改变投资理念，瑞泰就会立即减仓该只基金，而不会太过在意其当前的市场表现如何。因为基金一旦改变投资理念，投连险的投资风险也跟着发生变化，影响到公司的投资账户对客户特定风险预期的承诺。

    从国外的经验看，Fund of funds(投连险)是可以和Fund(基金)进行比较的，但是不能简单对比，而是要考虑风险调整因素。我们每个季度会计算夏普比率(sharp ratio)，显示在经过风险调整后投连险在可比基金之间的排名。

    台湾地区

    投资哪只基金客户可以自己选

    在传统保险市场的发展上，人们喜欢拿中国台湾地区的经验作为中国大陆保险市场发展的借鉴，但投连险这一创新产品，几乎同时进入两个地区，但由于原本保险市场的基础不同，二者的发展也有很大异同。

    投连险大约在2002年前后引入台湾，目前市场份额已经占到50%以上，而且呈现继续上升的态势。

来源：中国经济网综合

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