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大资金炒短线换手惊人郑糖套利很危险

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月21日 09:28

    理财周报作者：贾华斐

    一轮暴跌之后，白糖似乎出现了再次发力的迹象。4月16日，白糖疯狂放量，其单日的交易额突破了千亿元，白糖合约的换手率高达349%。足足占到了三大商品交易所交易量总和的三分之一。

    有意思的是，交易量的剧增并没有带来价格的大涨大落，白糖各合约价格一直在保持小幅的振荡。神出鬼没的资金出入或许意味着市场对于白糖后市的多空分歧巨大，分析师认为高换手率、居多的短线交易和振荡的价格，说明市场对其前景缺乏一致的意见。

    千亿元的交易量

    4月16日，期货市场的主角是白糖，其以全天1122.11亿元的成交金额和275.8万手的成交量傲视群雄。统计数据显示，当日三大期货交易所共成交3603亿元，被白糖这一个品种“三分天下”。当日，白糖持仓量约为789216手，按10%的保证金比例计算，当时押在白糖上的资金超过3亿元。

    前所未有的行情吸引了更多的资金入场，4月17日，白糖持仓再次增加16580手。向上细查交易记录的话不难看出，大资金关注白糖已经不是一天两天：从3月3日起，白糖的交易量就一直超过每天100万手，持仓总量也一直保持在60万手以上。

    尽管成交量异常放大，但是白糖近期的走势并没有出现特别惊人的波动，各个合约振幅普遍在6%上下，而4月份以来至4月17日收盘价累计涨幅还不足2%。

    此外，尽管白糖持仓量也在持续放大，但是相比于成交量来说还是差别悬殊，显示这超千亿的交易额显然更多的是来自秉承“仓单不过夜”原则的短线交易者。

    一位有十几年期货操作经验的期民对理财周报记者说，最近期货市场多变的行情使他身边的朋友目前都不敢选择长线，“仓单不过夜”成为他们近期的交易原则，更有人开始推崇“五分钟交易”，快进快出获取K线图上拐点区的利润。

    之前在白糖上面表现突出的浙江系此次也不再“抱团取暖”和死守硬拼，各家期货公司在多空榜上的排行散落且变化迅速。

    从持仓排名上可以看出，机构和散户对白糖前景的判断一直在不断变化，且多空分歧很大。以浙江永安为例，4月16日持仓排行榜上，浙江永安分别占据多方第一与空方第四，7088手多单增量幅度超过20%，但就在同一天，永安还增加了11762手空单，增幅超过50%。4月17日，永安又分别减持了5000多手多单和2000多手空单。其它期货公司的持仓变化同样显得凌乱无头绪。

来源：和讯

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