遏击全球大宗商品价暴涨的中国海外投资新战略

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遏击全球大宗商品价暴涨的中国海外投资新战略

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月17日 09:41

武建东

    3、善用二十世纪以来中国获得的最大货币资源：外汇储备

    国务院总理温家宝在十一届全国人大一次会议上的《政府工作报告》中论述中国政府深化外汇管理体制改革的最新的战略构想时强调要推进，"拓展外汇储备使用渠道和方式。同时，采取综合措施，努力改善国际收支状况。"以上表明了中央政府对于日益增加的外汇储备和使用渠道狭窄之间矛盾的担忧。这个问题的实质就是在反思用中国人民创造的巨大商品和服务换来的外汇储备，应以什么方式和渠道使用才能够获得最理想的收益；在中国完成15300亿美元的国家外汇积累体制以后，中国获得的外汇储备应该以何种方式转移给企业和个人使用，才能够实现一个以中国为中心的全球分工体系；在资本项目不可兑换的情况下，中国如何实现国际收支平衡。行易知难，"应之以治则吉，应之以乱则凶"。对此需要我们审时度势，通权达变，蔚成大观。

    所谓国际收支，乃是指一国（包括政府、公司、机构和个人）在一定时期内全部对外往来的收支活动的复式记录。由于采用了复式记账法，一国的国际收支平衡表总应该是平衡的。从通行的国际惯例而言，包括经常账户、资本账户和官方储备交易余额三项。所谓国际收支的顺差和逆差，就是指官方储备交易余额的顺差和逆差。

    因此，顺差就意味着增加了对境外财富的要求权，逆差就意味着减少了对外国财富的要求权。逆差和顺差反映了不同国家之间进口和出口需求的变化，这其中的差额就是国际货币的流动。根据国国家统计局《2007年国民经济和社会发展统计公报》"全年货物进出口总额21738亿美元，比上年增长23.5%。其中，货物出口12180亿美元，增长25.7%；货物进口9558亿美元，增长20.8%。出口大于进口2622亿美元，比上年增加847亿美元。"这其中的2622亿美元就是顺差，它的本质是即是中国增加了对国外的此等价值的金融要求权，增加了以外国纸币体系计价的更多的债务凭证。所以，一个国家的强大不在于是否维持了顺差或逆差，而在于这个顺差或逆差在一国经济增长中的地位和作用。

    在人民币没有成为国际本位币的情况下，为了保障国际经济交往，就要保证一定数量的外汇储备，然而拥有国际本位币的美国、德国等西方主要经济强国既没有保留比较高的外汇储备，也没有必要保留比较高的外汇储备，这是美欧国家的货币运转优势，也应该是人民币的发展方向。关于中国的外汇储备水平，有关国际组织曾建议中国的外汇储备保持在7000亿美元比较适度，虽然它未必符合中国国情，但是，中国现在的外汇储备却已经超过这个数字的一倍，因此，中国就必须改变传统的外汇储备投资方式，将相当的这种储备投资出去，以对付通货膨胀和商品价格上涨。

    1996年12月底时中国的外汇储备只有1000亿美元；5年之后，2001年12月末突破2000亿美元；又过了五年至2006年10月底突破了10000亿美元；此后又不到一年至2007年12月底达到了15300亿美元。目前中国的外汇储备已是二十世纪以来中国获得的最大的外国货币资源、最高的民族资本积累，也是当代全球最浪费的金融资源。由于其开发程度不高，构成了中国对外经济顺差的数千亿美元没有转换成相应的商品和服务，反而正在成为新的国际流动性来源。用好了，它可以成为中国在海外的国外货币计价的资产，推进一个以中国为中心的全球分工体系的快速运转；用不好，它将拉动全球大宗资源性商品的价格上扬，反造成国内市场的通胀。

来源：东方早报

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