国内期金价首度低于国外贴水价差引市场人气

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国内期金价首度低于国外贴水价差引市场人气

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月14日 08:01

黄嵘

以收盘价计算，昨日国内黄金期货首次出现较国际金价的贴水行情。“这或许意味着国内黄金期货市场进入了一个新的转折点。”首创期货分析师刘旭说道。随着内外价格的契合，沪期金逐步涣散的人气也出现了回暖的迹象。昨日，主力0806合约成交量已渐渐增加至2万手左右，并且尾盘出现急速拉升。

沪期金尾盘的拉升还为晚间外盘集体走强带来支撑。截至记

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者发稿时，国际两大重要商品联手再创历史新高。到记者截稿时，国际现货再度创出历史新高998.00美元/盎司，逼近1000美元关口；纽约油价最高到达110.70美元/桶。

    据中信建投期货分析师朱遂科计算，按照昨日上海期金0806合约的收盘价226.48元，换算为美元约为991.75美元。到记者截稿时，纽约商品交易所（COMEX）6月期金合约价格已经涨至1000美元。国内沪期金出现了较外盘的首次贴水，贴水已达到了8美元，幅度较大。

    而在上海黄金期货上市之初，主力0806合约上市首日的收盘价为230.99元，根据朱遂科换算，相当于954.16美元，而当时COMEX6月期金只在905.4美元附近，两者之间的价差达到了5.39%。同时黄金现货金的溢价达到了11.03%。

    “国内黄金期价过高的溢价为套利者提供了大好的良机，虽然境内投资者无法合法参与国际黄金交易，但由于黄金特殊的属性，将有大量资金通过各种渠道在三类市场上进行套利，国内期价也将会逐渐回归至理性。”朱遂科在报告中分析。

    但是，正如分析师预料的那样，当国内溢价逐步消失后，套利者的大面积离场导致了沪期金的成交量异常清淡，从上市初期的10万手成交量跌至前期的1.5万手。

    “国内期金较国际金价的首次贴水行情，可能会将沪期金市场带入一个新的转折点。”刘旭说道。从昨日沪期金的走势来看，逐步涣散的人气的确又开始聚拢。首先是成交量从最低迷时的1.5万手回升至1.98万手。同时，此前节节败退的多头投机资金也出现了重返市场的迹象。昨日成交量排名首位的国际期货（1379手）和海通期货（1080手）席位，都成为了主要的多头主力。国际期货昨日的多头持仓1570手，排名第一。

    此外，值得注意的是在昨日接近收盘时，沪期金出现了量价齐涨格局，期价从最低点225.35元被拉升至226.98元。“沪期金期金一直非常清谈，但尾盘的这种拉升说明了人气正在回暖。”朱遂科分析道。

    国际交易商认为，美元的继续贬值仍旧是商品走牛的主因。周三晚间，美元指数再次走出大阴线，创出历史新低，下跌幅度远远超过了前几日的涨势，且美元的这种跌势仍在继续。“未来美联储减息50个基点的市场预期使得美元恐怕还将继续疲软，前期金价连续调整，其实是在为再次的发力积聚动能，目前金价冲高的趋势依旧，攻破1000美元关口也只是时间问题。”有分析师在报告中表示。

    而在国际原油期货价格突破100美元/桶整数大关后，全球通胀压力越来越大，市场人士普遍担心，大宗商品将出现全面上涨，要求欧佩克成员国增加产量的呼声越来越高。但尽管如此，卡塔尔石油部长阿提亚昨天却公开表示，OPEC不会因油价创新高召开紧急会议。阿提亚认为，美元贬值是主要原因，原油市场本身并不存在供应短缺问题，OPEC无需召开临时会议；他还指出，紧张的地缘政治局势为油价上涨推波助澜。

来源：上海证券报

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