长假铜市"外强内弱"格局不再国庆铜价或先涨后跌

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长假铜市"外强内弱"格局不再国庆铜价或先涨后跌

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月26日 09:47

宋薇萍

    业内人士认为，美国经济不甚明朗的情况下，铜价短期难走出突破性行情

    9月25日电子盘，伦敦金属交易所(LME)3月铜期货合约在8000美元/吨附近徘徊，而在昨日隔夜市场，该合约一度上涨142美元至8035美元/吨。这是自7月中旬曾因LME库存持续降至9万余吨低点后，伦敦期铜价格再次攀上8000美元/吨高位。

    不过，国内铜价却表现平平。昨日收盘，沪铜期货主力0712上涨660元至68020元/吨。

    自此，伦敦和上海两地市场铜价比值为8.47，国内铜市弱势格局显露无遗。

    国内铜价趋弱

    此前，每到中国长假，国际铜价一般都会因国内铜材企业的大量备库而上涨，等到长假结束后，国内铜市往往只能被动补涨。这种情况今年还会在金属市场重演吗？

    市场人士陈翔向本报记者表示，伦敦铜由于节前中国备库而在节日中大涨的情况，在今年的“十一”长假中不太可能发生。原因是，目前中国铜材企业已经慢慢适应了高铜价，工厂的备库决策也偏向理性。早在8月中旬至9月上旬铜价格走低时，很多铜材加工厂便买了很多铜，节前一周倒是备库不明显，这也是目前上海铜走弱的原因之一。

    “如果‘十一’期间伦敦铜价大涨，节后上海期铜可能补涨，但上海铜现货并不会涨很多。”陈翔分析说，截至9月25日中午11点时，平水铜贴水300元，说明上海铜价相对来说很弱。

    中国海关发布的最新数据显示，8月份精铜进口下降至87192吨，环比下降11.5%，这是精炼铜进口连续4个月减少。一定程度反映，出在国家宏观经济调控的影响下，国内对铜的整体需求有所减缓，也表现了国内生产商在期铜价格上扬阶段表现消费热情不高。

    陈翔建议，国内投机者应该考虑平仓过节，防止节日风险。

    “十一”铜价或先涨后跌

    记者在采访中发现，分析师们对“十一”期间伦敦铜价的走势普遍不看好。陈翔说，伦敦铜价最近一段时间涨幅过大，“十一”期间不太可能大涨，如果其大涨的话，也不是因为中国备库行为，而是受美元贬值、罢工等消息的影响。

    在美联储降息和供应紧张的双重推动下，伦敦铜价上周就转弱为强，一周内上涨近4%。靠近8000美元/吨关口时，铜价似乎有些停滞不前。

    “为了巩固目前的涨势，我们认为铜需要盘整一段时间，并为下跌提供更大程度的支撑，铜仍然容易走低。”一外国金融机构在其日评中如是表示。

    不过，目前国际铜市多头气氛依然浓厚，特别是美元走软、黄金原油等价格的强势表现支撑了铜价。9月24日，美元兑欧元创1.4130美元的历史低点，美元贬值导致大量资金流向金属市场。目前，投资者还预测美联储在年底前将再次降息。市场人士认为，这种猜测及美元的持续走软，今后将对铜价走势继续构成利多。

    9月17日当周，伦敦铜库存没有出现大幅度增加或者减少的状态，而注销仓单却由周初的9000余张下降到周末的3400余张，而在9月10日当周时期注销仓单由2300余张一下子增加到10000余张。“这只能说明一种情况：本来有人想利用本月第三个周三以后注销仓单增加继续挤空，但是某种因素迫使改变了计划，他又将仓单注册回去造成注销仓单的减少，而抛售了现货合约使得现货升水下降。”分析师其言表示，“目前现货升水已经下降到50美元以下，这将严重削弱期铜后市上涨的基础，更何况10月份的看涨看跌的期权持仓量都不大，因此在中国“十一”长假期前后，伦敦铜价难以有很强的表现。”

    目前，美国次级抵押贷款危机对金融市场造成的隐忧并没有消除。9月24日，国际货币基金组织的一篇报告警告，该组织不再认为信贷危机已经有所缓解，认为信贷危机还会持续一段时间。这加重了投资者对全球经济增长的担忧情绪，造成市场重新对经济前景担忧情绪上升。在美国经济不甚明朗的情况下，短期铜价很难走出突破性行情。

    大连中期资深分析师时岩向本报记者则表示，中国“十一”长假期间，在市场预期上海9月28日铜库存将减少的情况下，个人觉得国际铜价很可能受库存刺激而继续上涨。之后，铜价将在获利回吐影响下回调。

来源：国际金融报

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