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基金:阶段性回暖提供调仓良机
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郑焰 |
积弱已久的A股市场终于迎来了一剂“强心针”。印花税下调至千分之一,上证综指于是应声大涨。对于在此单边下跌市场中郁闷难言的基金经理而言,兴奋则要来得更强烈些。
信心大振
光大保德信基金管理有限公司董事长林昌昨日表示,不论是“大小非”解禁措施,还是下调印花税,都有一个共同特征,即在信心极度缺失的情况下,给股市注入了一剂“强心针”。
“不论是股权分制改革,还是此番调整印花税,我相信中国的市场秩序会变得越来越好。同1996年,我刚这一市场时相比,目前的情况可谓有天壤之别。”海富通股票组合管理部总监蒋征表示,“长远来看,我对市场抱有信心。”
此前,A股市场已持续下跌了近5个月,调整幅度近50%。随着股票型基金今年以来近26%的净值缩水,市场信心陷入极度低迷。
反复震荡
几乎所有的投资人士都不怀疑,随着信心提振与季报不俗业绩的公布,A股有望迎来一波反弹行情。但问题的焦点在于,大盘能走多远。
华安基金表示,可乐观看待反弹空间,不排除回到4000点之上的可能。经过前期下跌后,A股市场2008年平均动态市盈率已不到19倍,逼近上一轮熊市最低迷时期;而无论是一季度宏观数据还是上市公司业绩,基本符合甚至略好于市场的预期。
蒋征表示,“我个人认为,目前是个见底的信号,但筑底还有个过程,震荡会比较剧烈。”
“目前,估值相对合理,但宏观经济的不确定因素并未改变,而公司业绩却似乎好于预期。”蒋征称,“政策可能影响波动的幅度,但并不能改变市场运行的方向。”
适宜调仓
事实上,尽管情绪可能忽然间波动,市场却仍然是那个市场。导致投资人信心不足的几个因素,并没有因为一夜之间降低印花税而改变。宏观经济仍面临减速、CPI依然高企、紧缩货币政策短期难以放松。
“中期来看,市场趋势仍不明朗,整体格局难以发生逆转。但阶段性的回暖将为投资者提供很好的调整持仓结构的机会,建议积极应对。”华安基金表示。从近期资产配置的角度而言,将继续重点配置三大类股票:上下游两端的资源品和消费品;处于景气上升期的周期性行业;以及超跌明显、具有相对估值优势的二线蓝筹股。焦点
下调印花税的消息并未使基金经理们雀跃不已,基金经理们纷纷表示,在此预期中的政策调整能够提升投资者信心、使A股市场平稳反弹。详细
对于普通投资者来说,选择ETF基金是一种较为稳妥的“傻瓜”式投资方式。
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来源:
上海证券报 |
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