基金:阶段性回暖提供调仓良机_中国经济网—

基金:阶段性回暖提供调仓良机_中国经济网——国家经济门户

·	财经人物--财智人生
·	独家视点--一家之言
·	财富生活--孔方世界
·	行情直播--股市资讯

	中国经济网 > 财经频道 > 基金 > 基金滚动报道 > 正文

基金:阶段性回暖提供调仓良机

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月25日 08:17

郑焰

    积弱已久的A股市场终于迎来了一剂“强心针”。印花税下调至千分之一，上证综指于是应声大涨。对于在此单边下跌市场中郁闷难言的基金经理而言，兴奋则要来得更强烈些。

    信心大振

    光大保德信基金管理有限公司董事长林昌昨日表示，不论是“大小非”解禁措施，还是下调印花税，都有一个共同特征，即在信心极度缺失的情况下，给股市注入了一剂“强心针”。

    “不论是股权分制改革，还是此番调整印花税，我相信中国的市场秩序会变得越来越好。同1996年，我刚这一市场时相比，目前的情况可谓有天壤之别。”海富通股票组合管理部总监蒋征表示，“长远来看，我对市场抱有信心。”

    此前，A股市场已持续下跌了近5个月，调整幅度近50%。随着股票型基金今年以来近26%的净值缩水，市场信心陷入极度低迷。

    反复震荡

    几乎所有的投资人士都不怀疑，随着信心提振与季报不俗业绩的公布，A股有望迎来一波反弹行情。但问题的焦点在于，大盘能走多远。

    华安基金表示，可乐观看待反弹空间，不排除回到4000点之上的可能。经过前期下跌后，A股市场2008年平均动态市盈率已不到19倍，逼近上一轮熊市最低迷时期；而无论是一季度宏观数据还是上市公司业绩，基本符合甚至略好于市场的预期。

    蒋征表示，“我个人认为，目前是个见底的信号，但筑底还有个过程，震荡会比较剧烈。”

    “目前，估值相对合理，但宏观经济的不确定因素并未改变，而公司业绩却似乎好于预期。”蒋征称，“政策可能影响波动的幅度，但并不能改变市场运行的方向。”

    适宜调仓

    事实上，尽管情绪可能忽然间波动，市场却仍然是那个市场。导致投资人信心不足的几个因素，并没有因为一夜之间降低印花税而改变。宏观经济仍面临减速、CPI依然高企、紧缩货币政策短期难以放松。

    “中期来看，市场趋势仍不明朗，整体格局难以发生逆转。但阶段性的回暖将为投资者提供很好的调整持仓结构的机会，建议积极应对。”华安基金表示。从近期资产配置的角度而言，将继续重点配置三大类股票：上下游两端的资源品和消费品；处于景气上升期的周期性行业；以及超跌明显、具有相对估值优势的二线蓝筹股。焦点

    下调印花税的消息并未使基金经理们雀跃不已，基金经理们纷纷表示，在此预期中的政策调整能够提升投资者信心、使A股市场平稳反弹。详细

    对于普通投资者来说，选择ETF基金是一种较为稳妥的“傻瓜”式投资方式。

来源：上海证券报

中国经济网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。