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债券型基金:股市下跌时的避风港

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月24日 14:09

马宜敏

    债券型基金：股市下跌时的“避风港”

    大盘已在年线下方运行了近两个月，期间，低风险的债券基金较受到市场青睐。债券基金是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。打个比方，好比是在基金的瓶子里装的是“债券”的酒。

    在国内，债券型基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法发行和上市的国债、央行票据、金融债、企业(公司)债、可转换债券、资产支持证券等。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。适合渴望获得比存银行或购买国债更高的收益，但风险承受能力又较低的稳健型投资者。

    在美国，债券型基金的数量占了基金总数的1/4，而我国尚不到10%，且很多债券型基金仍不断遭遇大规模赎回。也许，经历此次大幅震荡后，更多人会重新认识到债券型基金的价值，并使之成为投资组合的一部分。

    股市债市的“跷跷板”也反映在基金品种

    从2005-2007年，股票基金给投资人带来非常好的收益。2006年-2007年分别都有翻倍的收益，在股票基金这么好的行情下，从收益角度来看，觉得债券型基金15%、20%的收益太小。从去年10月份以来，股市连续大幅调整、震荡，整个股票基金表现不但使投资人没有看到赚钱效应，还觉得怎么亏钱了。反过来看，债券型基金不但没有亏钱还挣钱了。这样在股票投资出现亏损的情况下，反过来注重资金的安全性，债券基金慢慢进入到大家的视野里。适当配置债券基金可分散风险、增加收益。年初以来，股票市场振荡加剧，在股票基金纷纷出现负收益的行情中，债券基金和股票基金中的债券投资部分比以往更受到基金公司和投资者的关注。在股市收益受到影响的情况下，加强债券投资以获取收益受到各基金的关注，债券基金则成为相对安全的避风港。

    前两年债券型基金不受重视，一方面是因为股市过于火爆，股票型基金光芒太耀眼，遮挡了债券型产品。另一方面与债市本身不景气也大有关系。在楼市、股市连创新高的日子里，债市表现平平，但近期这一状况有所改变，国债指数和企债指数稳步攀升，国债指数和企债指数分别从去年11月和今年1月开始进入上升轨道，尤其国债指数连创了历史新高。

来源：和讯

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