FOF——基金中的基金,最早出现在美国。目前,美国的基金数量已达到10000只以上,一般投资者很难研究每只基金,于是,就给了FOF表现的舞台。10年之内,美国FOF的数量大幅增至213只,资产总额高达480亿美元。
而据晨星统计,目前在我国市场上开放式基金总数已达341只左右。从投资标的上,基金可分为股票型、配置型、债券型、QDII等;同时,股票型基金又可分为成长型、稳健型等。当“买不买基金”的困惑逐渐转向“买什么基金”的时候,FOF在国内的发展就有了土壤。
尽管同样沿用FOF这一概念,但目前国内的FOF与美国原生FOF有许多不同之处。
在国内,券商、银行、信托,甚至保险机构,是FOF的主流。而在美国,FOF则主要由基金公司发起和管理。
其根本原因在于,我国《基金法》规定,基金财产不得买卖其他基金份额,这就意味着,基金公司无法直接发行FOF。
FOF是一种以开放式基金和封闭式基金为主要投资对象的理财产品,相对于基金,FOF产品具有风险低、保本概率大、行情震荡时抗跌、大涨时较慢等特点。
目前在国内市场上运作的主要有券商发售和银行发售两大类。另外,在信托公司中,华宝信托公司也做过尝试,推出了基金优选1、2、3期。
实际上,由于数量和规模并不大,在券商系和银行系,FOF类的理财产品,一直不断地在暗地里扳手腕。
在券商一边,2005年5月25日,招商证券在证券业内首家推出FOF——基金宝,并在之后的一年多时间里保持唯一一只。
2006年8月,2007年2月、8月、12月,国信、华泰、光大、广发、招商、国泰君安等券商又分别发行成立了各自FOF。
截至目前,券商FOF管理总规模约260亿元。
再看银行一边,2007年4月9日,光大银行(“同赢5号”)和工商银行(601398)(2007年第一期增强型基金优选)同时推出银行系第一款FOF。截至目前的短短10个月间,已有34只同类产品。
从国内FOF产品看,券商系FOF产品更为接近国际上流行FOF产品的投资特点,而从实际运作来看也表现出较强的收益能力。
2007年以来,银行推出FOF产品的频率和规模都不断加大,逐渐有超越券商FOF之势。尤其是中信银行(601998)推出的基金理财计划,该FOF集合理财产品至今已经推出九期,并且申购的起点资金基本保持5万元人民币。
与此同时,循着本刊记录的轨迹,以投资连结保险面目出现的保险系FOF,在2007分明是当仁不让的保费和投资业绩新秀,在这个高度市场化的行业集体推动下,已经俨然进化成一个独立沙场。
来源:理财观察
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