FOF:2008年计划大幅减仓 封基仍是配置重点_中国经济网——国家经济门户
· 财经人物--财智人生
· 独家视点--一家之言
· 财富生活--孔方世界
· 行情直播--股市资讯
 中国经济网 > 财经频道 > 基金 > 基金滚动报道 > 正文
 
FOF:2008年计划大幅减仓 封基仍是配置重点
 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2008年01月23日 08:19
曹元
    近日发布的华泰证券紫金2号2007年四季度投资报告,展现出机构投基(投资基金)者的精明。

    去年初,紫金2号买进沪深300ETF、华夏中小板ETF等基金,赶上群蛇乱舞的行情。因其也配置了广发聚丰、华夏红利、上投优势等注重价值投资的基金,所以在5.30之后的“二八行情”中,继续获得高额收益。

    当大盘站到5000点之上,该产品投资经理赵春生认为,风险已大,便重仓置入封基,成功在四季度避险。

    纵观全年,紫金2号创造出117.6%的净值增长率,列券商FOF产品第一名。虽低于股票型基金128.16%的净值增长率,但高于积极配置型基金102.4%的平均收益率。

    紫金2号契约规定,现金类资产占集合计划资产净值的投资比例不低于5%,并要支付基金申购和管理费用,考虑到这个因素,其已接近股票型基金平均收益水平。

    大幅增持封基

    去年10月,赵春生表示,将开基与封基的投资比例平衡到各占投资比重的40%,剩余资金10%投资ETF基金,10%为股票投资及其他,以达到4∶4∶1∶1的均衡比例。

    但四季报显示,除股票及其他达标,前三种设想均未能构建,封基配置占净值比重超过50%,开基仅占30%多。  截至去年末,紫金2号前十名重仓基金全为封基,占其资产总额的38.07%。其中,基金久嘉、基金兴华、基金丰和、基金裕隆等配资比例均超过净值的4%。

    三季报仅存的上投优势、福瑞进取2只开基均退出十大重仓名册。  显然,赵春生对封基进行重配。在三季报中,他表示四季度要进行两方面配置,一要积极布局高净值增长、高分红率、高折价率的封基;二是精选主动管理型开基,尤其要配置金融、地产、资源等行业配置比例较高的开基。

    但是,四季度金融地产两大板块没能走出预期行情。赵春生介绍,“对重仓金融地产的基金配了点,但不多。”于是,紫金2号的投资策略集中在封基。  A股去年四季度大幅振荡,最大跌幅超过20%,但封基二级市场表现明显优于大盘,相对沪深300指数1.65%的跌幅,上证基金指数上涨18.84%,深证基金指数上涨18.67%,再加上封基具有分红预期,且其折价率缩小到4年来最低水平。紫金2号借道封基避险显然非常成功。

    紫金2号另一个特点就是在指数走高,投资者纷纷减仓稳健操作之际,其仓位却不断增强。

    上半年,紫金2号资产组合比例为:银行存款和清算备用金28.26%、股票8.12%、基金62.72%;而三季度末,则主要降低了银行存款、清算备付金和股票的投资比例,基金投资占比增至67.54%。四季度,基金投资比例增至87.83%新高。

    2008年减仓

    但在2008年,赵春生计划减点仓。  赵春生认为,今年市场环境发生很大变化,通胀会否失控,美国及国际经济会否衰退,政府宏观调控还会怎样进行,都直接影响证券市场。  他表示,今年股市大幅波动的可能性加大,预计波动幅度在25%-30%。因此赵春生计划在今年走一条较稳健的投资道路。

    首先,降低仓位。赵春生介绍,他会把基金仓位控制在80%之下。

    其次,进行更加灵活的投资。当发现股价高估时,他会大幅减持。

    如何对待封基?赵春生介绍,封基仍是配置重点。  他认为,高折价率、高分红率、高净值增长率的封基年度分红尚未实施,基于分红套利行情将继续演绎,且分红后封基折价率水平仍具有较高的安全边际。  但是,他也表示,今年会降低封基仓位,继续实现他的均衡设想。

    在开基品种中,赵春生并不特别看好指数基金,“不过,沪深300还是值得配置,我们已经配满了。”

    去年下半年开始发行的QDII基金则受到冷落。赵春生现在甚至没有考虑过,他认为境外市场有更大不确定性。“如果境外市场的估值水平明显过低,我会再考虑的。”

    对于并不乐观的市场环境,赵春生给自己定下现在看来了并不高目标,盈利30%以上。
来源: 21世纪经济报道  
 
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
 
热点新闻
愚人节里大胆"抄底"
·"利好"刺激下 投资者解套离场还是入市抄底?
·叶檀:投行屡猜屡中 是谁一手造就了QFII神话?
·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金
·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状
·大户金矿 散户坟场 中国散户股民十大悲哀
水皮:中国神华才是祸首
     
数据载入中...
财富世界
谁动了孩子的奶粉钱
看病省钱妙招
LV08最新大片
短期融资找典当
数据载入中...
数据载入中...