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四只"超长线"牛基逐个点评

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月10日 10:44

      ●易方达价值精选：以不变应万变

    年度总回报148。38％，排名36

    有人说，该基金经理吴欣荣，是典型的易方达“产品”。因为易方达的股票投资理念是“投资具有核心竞争力和持续业绩增长能力的行业领先型公司及基本面发生重大好转、股价尚未反映其变化的行业领先型公司，可获得超额回报”，而吴欣荣恰恰是这种理念的忠实拥护者，他最经典的一句名言是：“要以相对确定的企业价值来应对不确定的市场”。

    在选股方面，易方达价值精选寻找“具备持续增长或阶段性高速增长能力且价值被低估的优势企业”。根据该思路，该基金挖掘那些价值被低估、成长性好、行业发展景气的优势企业，并且不断复制。以2007年二季度为例，该基金前六大重仓股是中信证券、浦发银行、武钢股份、苏宁电器、潍柴动力、大商股份。

    这些重仓股不仅在“5·30”调整中较抗跌，而且在随后的反弹中也先于大盘创出新高。这方面最有代表性的是苏宁电器，2007年一季度该股登陆易方达价值精选十大重仓股排名，在初始建仓400万股后，吴欣荣随后又在三个月里一路加仓，达到二季度的800万股，三季度略有减少，不过也有700万股之多。据初步测算，仅在苏宁电器一只个股上的投资，易方达价值精选就赚得约6亿元利润。

    中信证券是吴欣荣看上的另一只超级牛股。2006年6月成立的易方达价值精选曾错过该股最初的上涨阶段，但到了2007年初吴欣荣果断加仓，在其由27元至42元涨升阶段买进1166万股。之后一路持有，直到去年三季度才有所减仓，持仓降至500万股。测算显示，易方达价值精选在中信证券上，也获得了约68亿元的收益。

      ●易方达策略成长二号：在大族激光上赚了10个亿

    年度总回报137。54％，排名56

    易方达策略成长二号基金是易方达旗下的明星基金——易方达策略成长（去年总回报率139。79％，排名51）的复制基金。作为一只复制基金，易方达策略二号继承了母基金原有的投资策略，即通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，风格积极主动。

    业内分析人士认为，肖坚自基金成立以来一直关注该基金的运作是基金业绩良好且稳定的重要因素。不过，理财周报记者在对比两只基金去年几个季度中的重仓股后发现——虽然是孪生兄弟，但二者的偏好还是有所不同。

    去年三季度报告显示，在两只基金前十大重仓股中，仅有苏宁电器、浦发银行、深发展三只个股相同，而且它们在各自基金中的持仓占比也各不相同。如在易方达策略成长中，上述三只个股的仓位占比分别为5。82％、3。64％和2。95％，而在易方达策略成长二号中，这一数字分别是4。61％、4。03％和 3。68％。

    从各期季报来看，大族激光、华侨城是易方达策略成长二号的长线品种。其中，华侨城早在2006年12月底前便已成为其重仓股第一名，当时持股近800万股，占基金净值的7。56％。到去年三季度时易方达策略成长二号在华侨城上的持股仍有599。82万股，占基金净值的4。38％。经过测算，通过长线持股，该基金在华侨城上的利润约为22。5亿元。

    在大族激光的长线投资中，易方达策略成长二号也获得了超额利润。来自上市公司的报告显示，易方达策略成长二号介入该股的时间更早可追溯到2006年底，当时持有其约950万股。此后的持股数量虽然有所增减，但一直保持在1000万股上下。这一役，让易方达策略成长二号整整赚了10个亿。(湖南经济网)

来源：中国经济网综合

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