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刘东亮外汇周评:美联储紧急减息福祸未可知

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月28日 11:05

刘东亮

    四英国央行可能对减息急刹车

    上周，英国央行的戏剧性表演仅次于美联储，其政策立场发出了大幅变化的信号，令市场颇为意外，同时也令英镑出现大涨。

    英国央行成为次贷危机以来，第一个承认陷入"增长与通胀"泥潭的主要央行。上周公布的1月9-10日会议记录显示，央行成员认为短期通胀前景明显恶化，而经济下行风险也已经上升，并认为央行的货币决策面临两难境地。

    英国央行明确指出，短期CPI前景明显恶化，这清楚的向市场暗示，英国央行不大可能大幅减息，不太可能追随美联储的政策，央行行长默文金表示，英国08年的通货膨胀率可能达到10年来的最高点；同时央行又罕见的指出，英镑下跌造成通胀上行压力。

    目前市场广泛预期，英国央行可能会在2月的议息会议上减息25点，但随后将会暂停，对减息效果及通胀压力进行评估。这种预期对英镑走势构成明显提振。

    上周英国公布的经济数据也支持央行这么做，最新的07年4季度GDP季比增长0.6％，年比增长2.9％，好于预期，同时，2007年全年GDP增长高达3.1％，为2004年以来最强劲的一年。

    另外，最新公布的1月Rightmove房价指数月比下降0.8％，年比上升3.4％，年比增幅创05年12月以来最低水平，显示英国楼市继续降温。

    英镑上周强劲反弹，一扫近期颓势，但从日K线图观察，英镑走势尚未出现根本变化，本周一的走势将非常关键，因上周五英镑已经开始测试去年11月以来的下降通道上轨，若能突破并站稳，则可视为积极信号，并可期待反弹进一步发展；若上破失败，则应维持中期看空思路。

    从周K线图观察，上周英镑收出带下影线的阳线，配合前两周的阴线和星线，颇有早晨之星的含义，整体上行机会占优势。

    支撑位：1.9640、1.9480、1.9340

    阻力位：1.9880、2.0000、2.0100

    五澳元加息预期不减前景看好

    澳元上周触底反弹，走势强劲，来自基本面的加息预期可能会继续支持澳元上行。

    澳洲上周公布了一系列通胀数据，整体偏于强劲。其中四季度PPI季比增长0.6％，年比增长2.8％，增幅低于预期；四季度CPI季比增长0.9％，年比增长3.0％，高于预期；而澳洲联储公布的4季度加权通胀中值，季比增长1.1％，年比增长3.8％，均高于预期。

    在如此强劲的通胀数据面前，市场预期，澳洲联储会在2月份的议息会议上升息25点至7.0％。

    从技术角度来看，澳元本周初的走势亦很关键，上周澳元的反弹恰好使得澳元开始回抽前期上升趋势线的压力，倘若上试不过，则短线有回落风险，若能突破，则澳元有望上试0.9020甚至更高价位的阻力。

    不过从周K线图来看，澳元上周收出了长下影线的星线，触底信号强烈，表明澳元前期跌势可能已经告一段落，后市可能转入反弹或区间振荡，整体形势偏好。

    支撑位：0.8740、0.8670、0.8555

    阻力位：0.8850、0.8920、0.9020

    六加元可能继续减息

    加拿大央行上周宣布减息25点至4.0％，符合市场此前预期，而加国央行明确表示，为了避免经济遭受美国次贷危机的拖累，可能需要进一步降息。

    加央行全面下调了08年数据预期，认为通胀和核心通胀将在08年年中跌至1.5％下方，09年末将再次回到2％水平，将08年经济增长预期下调至1.8％，上调09年经济增长预期至2.8％；同时，加央行还将08年1季度经济增长预期从2.0％大幅下调至0.6％。整体来看，加元利率今后有望进一步走低，3月初可能会再次降息25点。

    而公布的数据则表现不错，其中11月核心零售销售月比增长1.7％，远远好于预期，11月失业申请也下降1.2％。

    虽然加元继续减息的预期强烈，但加元上周出现强劲反弹。美元/加元一举跌至平价关口附近，并跌破了去年11月初以来的上升趋势线，从技术上发出了短期反转的重要信号。市场认为，由于美联储大幅降息，使得加元与美元利率出现数年来的首次倒挂，因而对加元走势构成支撑。

    从日K线图来看，美元/加元在跌破上升趋势线后于周五出现回抽，显示本周倾向继续走跌，有进一步跌向0.9750一线寻求支撑的要求。从周K线来看，前两周K线出现看跌抱线形态组合，支持汇价进一步走低。

    支撑位：1.0000、0.9910、0.9750

    阻力位：1.0110、1.0210、1.0380

来源：理财18

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