新股发行在即银行间资金价格骤扬现券成交萎缩

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新股发行在即银行间资金价格骤扬现券成交萎缩

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月01日 10:05

高璐

    受新股发行再度开启影响，昨日，银行间市场资金价格骤然上扬。基准7天回购加权平均利率一度报2.893%，较上周五收盘上扬50余基点。市场分析人士表示，虽然近期资金价格基本在低位平稳运行，但3月份以来央行回笼资金力度明显增强，上周短端收益率已经率先表现止跌反弹。而新股发行在即，不仅推升短期内资金趋紧的预期，同时也催生市场对大盘股后续将继续发行的资金紧张预期。

    大盘股发行在即

    拟发行5.38亿股的金堆城钼业股份有限公司首次公开发行将在4月8日-4月9日启动网下、网上申购。某大行债券交易员告诉记者，金钼股份是近期发行的一个规模较大的新股。自中国铁建发行以来，迄今为止A股市场仅有一只小盘股发行。交易员指出，因大盘新股发行举步不前，资金市场近期一直保持充裕，回购利率呈弱势整理行情。而金钼股份的发行，或意味着大盘新股发行也将随之开闸，加重市场资金趋紧的预期，从而拉高资金价格。

    据公开信息显示，昨日基准7天回购加权平均利率收盘报2.890%，较前收盘涨50个基点。同时，多个期限的上海银行间同业拆放利率（Shibor）止跌反弹，其中期限为1周的Shibor上涨最为明显，上扬49.6个基点至2.8836%；期限为2周的Shibor涨幅紧随其后，共上扬15.25个基点至2.9232%。

    此外，交易员还表示，因为今年银行都是按季考核，而昨天是一季度最后一天，银行间出现较大规模资金调拨也是影响资金价格走高的原因之一。

    央行持续大规模回笼

    据记者了解，虽然现券市场收益率整体仍保持相对平稳，但从上周开始，短端收益率率先表现止跌反弹，同时短券抛盘也比较沉重。福州商行债券交易员林子君在接受记者采访时表示，3月份央行公开市场操作力度明显加强，共发行8340亿央票，以及6320亿正回购，净回笼规模达7130亿，较2月份3418亿的净回笼规模扩大超过一倍。巨量的回笼强度或已经导致机构头寸宽松程度大不如前，"市场资金面水平可能也并不像看到这样宽松"。

    而中信证券(600030)债券销售部总监杨辉则认为，资金价格的止跌反弹可能是市场投资者对于央行回笼力度继续加大的预期。他指出，虽然1季度央行通过公开市场回笼的资金较多，但4月份到期资金规模仍然庞大，央行回笼资金压力仍然巨大。而与去年制定的"从紧"的政策论调相比，当前的操作明显是偏宽松的，他倾向于认为，政策上可能会存在中国经济与美国的某种"脱钩"，即可能出现以控制通胀为主，适度兼顾经济增长的政策取向。因此，未来的紧缩政策仍然是市场必须重视的。

    现券成交量大幅萎缩

    受资金面收紧及季末机构交投意愿减弱的影响，银行间国债价格昨日收盘基本持平，成交清淡。全日成交的9只国债6只上涨3只下跌，共成交24亿元，成交量较前一交易日的137亿元大幅萎缩。金融债市场表现基本稳定，但交投热情有所减弱，全日成交的40只金融债18只上涨1只持平21只下跌，共成交142亿元，成交量较前一交易日缩量两成多。

来源：证券时报

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