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友邦基金经理:08年债券市场有望走好

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月10日 14:34

吴谭肖丹

    去年以来，多只中短债基金转型为普通债券基金，昨日开始续发行的友邦华泰金字塔稳本增利基金也是由中短债基金转型而来。在昨日于深圳举行的发布会上，基金经理汪晖接受了本报记者采访，他表示，该基金通过对债券、新股、股票的配置，希望能在高通胀的情况下为投资者提供一个既可以享受到本金比较安全同时又超过通货膨胀比较好的收益的产品。他预期，今年打新股的收益和债券市场的投资收益都有望超过去年。

    暂不会持有大量股票

    记者：转型后的金字塔稳本增利基金与之前的产品有什么不同？

    汪晖：转型后的投资范围，产品的风险收益特征发生了根本性的变化，投资范围过去仅仅以短期债券为主，现在投资范围扩大到除了80%的固定收益资产，还有20%的权益类资产。这是目前最主要的投资策略。我们可以通过持有的现金以及通过债券回购来申购新股，获得非常高的收益。另外，申购赎回会相对便利。

    记者：2007年打新股的收益率在14%左右，2008年的收益率有一些报告预期在6%—10%的水平，你预计今年打新股的收益会怎样？

    汪晖：新股的收益，我自己觉得应该是不止14%这个水平的，可能更高一点。取决于两方面，第一个就是IPO的数量；第二个就是新股申购的中签率；第三个就是新股上市之后的涨幅。目前已知的今年IPO数量应该不会比2007年少，总的IPO筹资额应该是比去年大。在这样的背景下，新股的收益也有望比去年高，预计在10%—20%之间。

    记者：普债基金中一般有20%左右的资产可投资股票，在今年的行情下，你们是否会考虑适度投资股票呢？

    汪晖：我们这个产品对股票可以有20%的资产的配置，但是我们投资股票的一个策略，是借鉴CPPI的机制，两个前提,一是要通过无风险收益积累足够的安全垫之后；二是我们对市场比较看好，有非常大的把握，市场会走好，在这个前提下，我们才会投资股票。我们刚刚转型，目前这个情况下，我们暂时还不会考虑持有大量的股票。

    债券市场有望走好

    记者：有分析指由于中美利差空间变小，所以今年央行加息力度会减弱，债券市场有望走好，你怎么看呢？

    汪晖：有这个可能性。但如果通货膨胀继续高的话，预计央行也不会放任通货膨胀而不加息。对今年的债券市场，我们认为有望走好，原因是：一、今年紧缩信贷，银行信贷紧缩有利于债券市场走好；二、现在债券的收益率也比较理想，被投资者看好。当然，通货膨胀是其中的一个不确定因素，如果通胀得到很好的抑制，债券市场便很有可能走高。如果没有控制好的话，债券市场的转折会被推迟。

    记者：现在很多公司发行可分离交易债，其中有多大的投资机会？

    汪晖：我们已经参与了可分离交易债。这个品种对于我们而言比较好，收益比较高，其收益类似于股票新股的收益。另外，今年可能会有很多公司发行这两个债，今年的投资收益可能会超过去年。

来源：新快报

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