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机构无心恋战盘整为主基调

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月18日 15:55

林子君

    昨日市场资金面恢复宽松，逆回购报价充斥市场，整体成交呈量升价减，加权回购利率比上日跌10bp到2.27%。从各期限量价分布来看，R001成交量占比高达75%，利率微跌到1.91%，反应市场对后市资金面进一步走松的乐观预期；跨25日存款准备金上缴日的回购利率也续跌4bp到4.8%，依然有进一步下滑空间。

    临近年底，机构无心恋战，真实成交清淡，整体变化不大。倒是在宽松资金面推动下，超短期债券日益受欢迎，昨日1个月左右央票双边卖收在3.3%接连被点，3个月央票报买收益率下滑5bp到3.5%，成交到3.45-3.48%间；短期国债税后价值被机构认识，9个月的070016双边买收大幅下调15bp到3.62%，成交失真。1年期金融债成交收益率4.06-4.08%。中长期券变化不大，3年期070011成交到4.04%，5年期070017成交到4.22%，6.7年的070014小量真实成交到4.33%，15年特别国债成交到4.58-4.59%。浮息债，定存浮息债成交稀少，shibor基准浮息债继续小幅上涨，1.7年的070309的7bp双边卖盘被冲击。

    随着中国太保申购期的结束，年内大盘股IPO已进入尾声，再考虑到明年1月份7000亿庞大央票量到期，以及明年压缩贷款流入债市资金量增多，市场对后市至少是一个月内资金面宽松相当乐观。即使昨日特别存款再度出山的传言也冲击有限。预计后市债市仍以小幅盘整为主，长期限资金利率仍有下滑空间。(福州商行)

来源：证券时报

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