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炒股就要像巴菲特抛空中石油

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月13日 13:19

    中石油后市下跌空间无限

    中石油A股上市着实为其赚足了眼球：亚洲最赚钱的公司；A股市场有史以来最大规模的新股发行；今年以来全球最大的首次公开发行；中国新股发行冻结资金最高纪录。

    但是，人们心头马上又会有一种清醒的尴尬感产生，中国石油总市值居全球第一，主要仍得利于中国A股一年来的狂飙突进、资金充足。因此，它在其他各项重要数据上，还很难说占据了世界最强企业的榜首。埃克森美孚公司2006年的营业额是3655亿美元，是中石油同期营业额(919亿美元)的近4倍。中石油净利也远远不及埃克森美孚，今年上半年，中石油其净利润为109亿美元，而埃克森美孚则为195亿美元。二者的主营项目相同，因此可以进行营业规模的比较：2006年，中石油的产量为10.6亿桶油当量，而埃克森美孚的石油产量为15.6亿桶油当量。

    衡量企业规模的另一重要标准是资产总量。但2006年中国石油的总资产也仅有1.4万亿元人民币，在世界500强企业中只占第39位，远远不到傲视群雄、称霸世界的地步。

    关于中石油A股的估值问题，市场分歧也特别大，一般分析师比较理性的价位估计都在30元左右，更理性一点的，给出了25元或者27元、28元这样的价格，有人指出，中石油A股的合理价格区间应该在27.81-32.64元之间。没想到，中石油11月5日登陆沪市时竟然开出48.6元，较发行价16.7元涨191%，这让很多分析家大感意外。

    这给不少中小股民和普通百姓平添了不少忧虑，而从其上市后两日的表现看，股价从开盘价一路下跌，很多盲目跟进的散户深度套牢，而且在其拖累下，A股市场资金紧张，大盘蓝筹股股价集体下滑，直接造成了上证综指这两日的深幅调整。

    一资深市场投资人分析说，从近期的盘面看，中石油的上市已经套牢整个A股市场和即将出台的股指期货，且这种影响是长期的，除非明年此时国际原油价格涨到150美元以上一桶。首先，中石油后市的上升空间有限，但下跌空间无限。受浮躁心理的影响，目前中石油的A股股价已严重高估，并封杀了其向上的空间；其次，中石油上市虽然分流了资金，但调整了权重股结构；第三，由于股指期货即将出台，中石油的走向对股指期货的整体市场走向影响很大，并从侧面影响二级市场的走势，导致A股市场指数失去方向。假如股指期货开设后，中石油的股价下跌到20元以下，沪指就可能会回到5000点以下；第四，中石油的利空已现。中石油天然气与管道分公司副总经理汤亚利曾对媒体表示，预计今年公司的天然气销售量将达到450亿立方米，即1.589万亿立方尺；低于1.665万亿立方尺的天然气产量目标。假如国际油价在未来下跌，中石油的业绩就无法支撑自己的高股价。

    向巴菲特同志那样“炒股”

    沃伦·巴菲特是世界公认的股神，被喻为世界上最伟大的投资者和最优秀、最富有的证券投资家，他以独到的眼光和独特的投资策略，为自己也为其投资人创造了巨额财富。他赢得胜利的秘诀，是在这个容易让人大脑发热的证券世界中，始终保持着清醒的理智，这也正是他的非凡之处。

    巴菲特说：“从短期来看，市场是一个投票机，而从长期来看，市场是一个称重计。”

    事实上，巴菲特在中石油这一仗中有两点值得我们学习：

    一是他在中石油H股的股价被大幅低估的时候，敢于在别人完全不看好时,慧眼识“真金”大量买进该股票，在中石油H股的投资价值得以体现的时候，又毅然决然大量抛出自己所持有的股票。这才是一个真正的价值投资者。

    二是当巴菲特在中石油上的获利超过9倍时，他这种逢高减磅、越涨越卖、见好就收的做法，真正体现了“股神”的高明之处。价值投资者就是赚取自己该赚的那一部分利润。至于减持后中石油H股的上涨，那已超出了巴菲特价值投资标准的范畴，又何需计较？把自己该赚的钱赚到荷包里来，这就足够了。

    “一鸟在手胜过百鸟在林！”巴菲特曾多次引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语，阐述了他的投资概念。在他看来，黄金白银最实际。

    众所周知，股票涨得再好，只有落袋为安才是真金白银，才能兑现利润，否则只能是纸上富贵；特别是像巴菲特这样级别的大股东减持，是一项非常技术性的活计，人们常说，会买与会卖比，会卖更难，巴菲特这样提前在大牛市中分批分期减持，才不会给市场带来大的冲击，才不会使股价直线下跌，而且减持过程中更容易锁定较高的收益。

    巴菲特显然是一个真正的价值投资者,坚守价值投资原则,而不是投机者。

    投机者寻找的是小老鼠变成硕鼠的机会。

    投资者寻找的是大象跳舞的机会。

    巴菲特对中石油H股减持的做法，显然是值得国内广大投资者学习的。特别是在股市风险大量聚集的情况下，投资者更应该要向巴菲特学习，见好就收，坦然面对股市后市的涨跌。每一个在股市中的人，都应该从巴菲特减持中石油中学习投资之道。

    股场如战场！眼观六路深谋远虑者赢！审时度势进退得宜者赢！心态平和不贪小利者赢！勇于学习技术高超者赢！不为市场左右，坚持不懈于自己的独特风格者赢！

    巴菲特在最近接受一家外国媒体采访时告诉中国股民：“我通常是在人们对股票市场失去信心的时候购买，但是在中国的市场，人们总是很踊跃的购买，当然他们有很好的理由，近年以来，我已经不像两年前那样，容易找到被低估的股票了，我不知道中国股市的明后年是不是还会涨，但我知道价格越高越要加倍小心，不能掉以轻心，要更谨慎。”

    希望大家记着这些话。（来源:南方企业家）

来源：中国经济网

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