多家券商认为联通被误杀已明确发出买入联通信号

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多家券商认为联通被误杀已明确发出买入联通信号

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月28日 09:52

梁永建

    经过连续三天的巨跌，昨日中国联通出现一个2.2%的小涨幅。而从前日开始，有券商认识到联通被误杀，开始关注中国联通走势。多家券商连续两日的研究报告认为：联通A股在11元以下属于低风险区域，基于错误的增发传闻理解的下跌提供了一个较好的买入时点，该股已经处于相对低价区域，发出了明确的买入信号。

    中信证券：低于10元坚决买入

    市场近期曾传出联通增发1200亿，其中向市场增发700亿的消息，由于市场对再融资公司杀跌情绪，中国联通股价2月25日跌停，2月26日跌幅4.41%，最低股价至9.88元。

    对此，中信证券前日便发出明确信号表示：认为目前中国联通具备充分的安全边际，电信重组基本格局和趋势已确定。中国联通低于12元，投资者可策略性买入；低于10元，投资者当坚决买入。

    德邦证券研究所昨日对中国联通走势也明确表示：“再融资属杯弓蛇影，重组大局基本已定。”坚持中国联通经营价值12.8元的估值，同时认为行业的重组依然是市场化的，再次重申公司的“买入”投资评级。

    中金公司：下跌提供了较好买入点

    而中国国际金融有限公司分析员吴昊飞过去两天，陪同投资者在北京拜访了一些电信行业的业内人事，交流关于技术、演进以及重组的各种看法。根据实际访问和研究，吴昊飞建议投资者，按照合理估值配置仓位。一方面，过度乐观地期待重组中得到过高的对价可能并不很实际；但另一方面，因为重组是大势所趋，具体的对价也不会不利于上市公司，使得重组没有必要地被拖延。

    如果不考虑A股市场的系统性风险，联通A股在11元以下属于低风险区域，基于错误的增发传闻理解的下跌提供了一个较好的买入时点。中国国际金融有限公司认为：现金收购网通没有必要，换股方式更具可操作性；如果说联通红筹最终总是要回来上A股的话，那对于其控股公司联通A股可能是利好而不是利空―――联通红筹直接上A股需要买断目前的联通A股(按A股价格+溢价)；而且联通A股股东可能有优先认购其新发的股票的权利。

    另一个可能性是：今后联通红筹的增发都通过向联通A股定向增发来进行，考虑到A-H溢价，这对于联通A股也应该是较为有利的。由于联通A股在国内市场参与重组中的稀缺价值A-H溢价水平可能并不高。在当前价格下，在不考虑A股市场的整体系统性风险的前提下，A股联通比联通红筹更有吸引力。

来源：南方都市报

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