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10送3.2对价不变上石化仪化又闯股改关

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月17日 09:08

    在去年10月股改被否之后，中国石化旗下S上石化和S仪化终于在2007年年关之际启动股改，经过种种猜想和质疑，今日两家公司如期抛出新的股改方案——10送3.2不变。

    对价不变硬着头皮闯关

    “这一年来我们一直在跟大股东沟通股改的事情，但是大家对私有化的预期实在太高，使股改对价变成另外一码事。按照目前石化行业股改对价平均水平，10送3.2的股改对价其实并不算低。”S上石化董秘张经明接受《每日经济新闻》采访时表示。

    “我们的股改都是按照市场原则进行，流通股东对中石化私有化上石化和仪征化纤的预期过高，这才使股改10送3.2的对价本身变得没有意义了。如果此次方案在股东大会再次遭到否决，那我们也没有办法。”在上周四召开临时股东大会后，S上石化董秘张经明向记者解释，本次股改对价是经过中石化研究做出的，方案也经过了国务院国资委批准。

    事实上，按照2000年中石化赴海外上市时做出的承诺，为解决关联交易、同业竞争等问题，其将对旗下上市公司进行整合。截至目前，中石化通过换股方式吸收合并了齐鲁石化、扬子石化、中原油气和石油大明。而剩余几家上市公司的壳资源对外出售，永泰房地产借壳S鲁润，长江证券借壳S*ST石炼现已获证监会有条件通过，一波三折的S武石油股改也在重新等待重组方案的审批。

    “中石化是公司大股东，而它又是国资委下属的央企，所以我们的股改方案都是国资委批准同意的。至于给出多少对价，本身就是大股东和中小股东之间的一次博弈。”对于这份于去年10月就被否决的对价方案，张经明如是表达自己的看法。

    私有化预期过高导致被套

    上周四，S上石化在深圳召开2007年临时股东大会，审议《产品互供及销售服务框架协议》、《综合服务框架协议》，以及批准截至2008、2009和2010各年度的有关持续关联交易的最高限额。据了解，共有股东代表246人参加了会议，A股流通股股东所投反对票分别占到35.1%、35.2%和42.5%。有报道称，公司本次股东大会投票现场非常混乱。

    “我们现在考虑以后股东大会投票采取网上投票。公司向中石化都是按市场价格购买，将来如果国际油价继续走高，我们的关联采购最高限额还会做出调整。”针对有人质疑S上石化关联交易太高，张经明这样告诉记者。

    据了解，S上石化向中石化及其联系人购买原材料，在2008-2010年12月31日止三年中，年交易总额分别不得超过人民币530亿元、630亿元和730亿元。

    牛市背景下，虽然股改经历了漫长的“股改搁浅期”，但市场始终没放弃对两家公司的私有化预期，S上石化和S仪化分别创出22.49元和16.92元的历史新高。不过，好景不长，随着近两个月来大盘持续调整，S上石化较高位已跌去近30%，而S仪化更是自5.30后一蹶不振，目前较高位已跌去约40%。有市场人士指出，投资者对这两家公司的私有化预期过高，使得股价远远脱离实际价值，是最终被套的主要原因。

来源：金融界

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