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中国石油给股指加油

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月19日 18:07

王斌

    今日是中国石油(601857)计入指数的第一天。分析人士预测，这或许会给股指带来上攻的助力，但该股目前估值偏高，而且大盘调整仍未结束，中小投资者应当谨慎。

    大盘蓝筹股估值偏高

    由于中国石油在上市后出现持续调整，在一定程度上挤去了新股上市的估值泡沫因此有市场人士相对乐观地预计，中国石油在今日计入指数后，大盘或将出现不错的走势。而在加息消息暂时平静的情况下，基金发行重启的消息值得关注，意味着新的买盘力量将逐渐形成，而有分析人士认为A股市场“政策底”是沪指5000点。

    相关数据显示，中国石油以仅相当于美孚石油一半的利润，却获得了两倍于后者的市值，这无疑含有很大的泡沫成分。而且中国石油的市值神话不是个别现象，工商银行市值超过花旗银行排行业第一，而中国铝业、中国神华分别成为全球市值最大的铝业、煤炭公司，地产龙头万科市值的比美国四大地产公司总和还要多。

    从整体看，中国经济对应的股市合理市盈率在30倍左右，目前市场静态市盈率在40倍左右，而2008年预期收益的动态市盈率在30倍左右。所以，当前市场整体估值仍然显得偏高，需要通过股指波动和时间来填平估值的落差。

    股指将受制于大环境

    除估值因素外，投资者需要考虑CPI指数、人民币升值以及股指期货的因素，美国经济的走势对于市场的影响也需要关注。目前，美国股市呈现破位下行的走势。此外，中报业绩高增长超预期成为现实以后，投资者将面对未来业绩高增长是否可持续的不确定性。

    分析人士认为，上市公司四季度业绩公布后，需要考虑年报被审计的因素，公司以往四季度的业绩都不会特别好，因此四季度的大盘运行不会特别理想。不过分析师认为，调整本身给明年的走势留出了空间。

来源：长沙晚报

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