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高盛入股福耀玻璃被否

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月06日 12:29

王熙上

    股价接近协议价的4倍

    由于协议价格与股价差距过大，福耀玻璃(600660.SH)向高盛定向增发股票一事再遭证监会否决。继入股美的电器夭折后，高盛布局A股再度受挫。市场人士认为，牛市使得外资并购普遍遭遇收购价格的重估问题，其增长前景需要重估。

    差价过大被否

    福耀玻璃昨日公告称，11月2日，福耀玻璃向高盛集团旗下GSCapitalPartnersAutoGlassHoldings(高盛汽车玻璃公司)非公开发行股票的申请，在证监会发审委“过堂”时未获审核通过。方案被否决，市场人士评价“既是意料之外，又在意料之中”。

    说是“意料之外”，是因为此非公开发行方案在今年8月23日已获得商务部批复，最难的政策关已经闯过，没想到最终被证监会否掉。说在“意料之中”，是因为福耀玻璃向高盛旗下公司定向增发约1.1亿股A股，发行价格为每股8元。而在上述方案提交发审委审核前的交易日，福耀玻璃股价报收30.69元，接近定向增发价的4倍。如果此方案获批，以低价增发新股，可能会稀释股东权益，促使股价下跌，从而对流通股股东的利益造成比较大的损害，而高盛则可坐享近25亿元。

    作为全球最为著名的金融巨擘之一，高盛近年亦加速并购中国企业。2006年4月，高盛在河南省食品企业双汇集团股权拍卖中中标，之后经过漫长的等待，终于在今年4月、6月相继获得证监会和商务部的批准。

    阳之光前途未卜

    去年11月，高盛在短短几天里以同样的方式与美的电器、福耀玻璃和阳之光3家A股上市公司签订了入股协议。今年8月，美的电器(000527.SZ)向高盛定向增发方案被证监会否决，已有市场人士指出，可能是由股价和发行价差异过大导致。在长达9个月的审批等待期内，美的电器股价已上涨至35元多，而高盛当初谈定的入股价格是4.74元，前者是后者的7倍。

    市场人士认为，牛市使得外资并购上市公司普遍遭遇收购价格的重估问题。可以说，外资在中国的并购环境已经发生了重大改变，外资并购增长的前景需要重估。至少在年内，并购增长的前景可能不如以往预计的那样乐观。

    作为高盛物色的三家伙伴中唯一硕果仅存的对象，阳之光(600673.SH)拟向高盛旗下公司发行6000万A股，认购价格为每股3.99元。该定向增发方案在今年8月已获得商务部批准，目前在等待证监会的一纸裁决。但阳之光的股价已上涨到29元多，入股方案能否通过仍是未知数。市场人士预计，继美的电器后，福耀玻璃向高盛的增发也被否，似乎预示着阳之光的增发之路不会一帆风顺。

来源：新快报

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