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汽车行业:盈利增长50% 关注两只股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月29日 10:07

黄家坚

    根据今日投资《在线分析师》(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800多名分析师的投资评级数据进行的统计，本周投资评级上调居前的30只个股中，所属行业非常散乱，排在榜首的电子设备与仪器也只有3家公司入选，制药、电力、零售、汽车制造、金属与采矿、机械制造各有2家公司入选，这与近期散乱的市场热点相吻合。

    2007年1-9月，全国汽车产销继续保持较快增长，各类汽车产销650.96万辆和645.80万辆，同比增长22.78%和24.46%；产销率99.21%，同比提高1.37个百分点。其中乘用车产销同比增长21.49%和23.84%，产销率99.18%，与去年同期相比提高2.18个百分点；商用车产销同比增长26.04%和26.01%，产销率99.26%，与去年同期相比微跌0.75个百分点。

    分车型看，乘用车受“黄金周”刺激呈现快速增长。其中微型客车因基数已高的缘故，整体增速不足5%，MPV受轻型客车影响，总体表现并不理想；而SUV，特别是两驱型SUV因底盘较标准轿车高而受到部分消费者、特别是女性消费者的青睐，其增长速度远高于行业平均水平；轿车总体维持与乘用车基本相当的增速，且细分市场(细分车型)态势依旧，小排量、经济型轿车的情况仍无法令人满意。商用车则继续保持较快增长态势，特别是重型载货汽车开始扭转6月份以来的下滑势头，出现触底回升的格局。

    国泰君安分析师张欣根据目前汽车行业的整体运行态势分析判断，2007年行业的盈利同比将会有50%以上的增长。因此在考虑了各种影响因素后，维持对汽车整车行业“增持”的投资评级，同时维持对汽车零部件行业“中性”的投资评级。

    上海汽车利润强劲增长

    上海汽车(600104)预计2007年1—9月净利润同比增长300%以上。由于三季度没有太多投资收益，单季度净利润少于二季度。1—9月份，预计净利润达到39.3亿元，每股收益接近0.6元。三季度在没有非经常性投资收益情况下，预计净利润接近12亿元，仍然维持一个较好的增长趋势。

    上海大众销量持续上升。上海大众1—9月份销量接近34.5万辆，同比增长接近40%。其中中高级产品Passat领驭9月份销量突破万辆，规模经济效应明显；双品牌战略中明锐产品也呈现出良好的销售势头。上海通用规模效应明显：上海通用1—9月份销量接近34.5万辆，虽然同比增速17%落后于行业增长，但是其多款明星产品形成的产能利用率提高导致企业具有良好的规模效应。

    今日投资《在线分析师》显示，公司07—09年综合盈利预测分别为0.79、0.94、1.13元，目前共有16位分析师跟踪该股，8人建议强力买入，7人建议买入，1人建议观望，综合投资评级为“买入”。其中招商证券分析师汪刘胜认为，四季度为传统乘用车销售旺季，上海大众以及上海通用为行业内最有力的竞争者，将继续占据国内汽车销售前三名的位置，维持全年每股收益为0.86元的预测。荣威产品2007年对于上海汽车的意义在于品牌的建设，08年、09年自主品牌将取得较好的发展机会。按照09年自主品牌贡献每股盈利0.198元和40倍市盈率估值，目标价格38元，继续维持“强烈推荐-A”的投资评级。

来源：中国经济网

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