零售业:内需增长加速重点关注3只股_中国经济网—

零售业:内需增长加速重点关注3只股_中国经济网——国家经济门户

·	财经人物--财智人生
·	独家视点--一家之言
·	财富生活--孔方世界
·	行情直播--股市资讯

	中国经济网 > 财经频道 > 股市 > 行业分析 > 正文

零售业:内需增长加速重点关注3只股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月24日 08:01

    投资要点：

    中报显示：零售类上市公司经营业绩处于10年来最好水平。上半年，45家零售类上市公司平均主营业务收入为19.85亿元，同比增长23.55%；平均净利润为5650万元，同比增长50.11%，为10年来最好水平。

    龙头公司的增长更强劲、盈利能力更强：1.上半年，前10家零售类上市公司(按主营业务收入排名)平均主营业务收入为61.80亿元，同比增长30.01%，比行业平均水平高出6.46个百分点；平均净利润为1.74亿元，同比增长75.72%，比行业平均水平高出25.61个百分点。2.从净资产收益率、净利润率等指标来看也是如此。前10家公司上半年的平均净资产收益率为7.51%，比行业平均水平高出2.2个百分点；净利润率为3.01%，比行业平均水平高出1.3个百分点。

    支撑零售企业快速增长的主要因素没有改变：1.经济快速增长以及居民收入不断提高的趋势没有改变；2.内需快速增长的势头将持续；3.零售企业自身不断扩张的动力没有改变。

    基本结论：内需增长加速，零售业将持续受益。国外发达国家的发展历史表明，经济发展到一定阶段，投资、出口拉动经济增长的作用会逐步降低，而内需的作用将会得到提升。从近期国内经济发展的数据来看，中国经济发展可能正在进入这一时期。随着经济向主要依靠内需拉动转变，零售业将会持续受益。对于这一点，我们在调研与上市公司接触和沟通的过程中也深有感触，大家普遍的看法是，零售业的基本面肯定将持续向好，关键是企业自己怎么做、怎么发展。

    投资建议：1.四季度出现行业整体性投资机会不太可能；2.可关注有资产注入、整体上市以及股权激励的上市公司的投资机会，这些公司有银座股份、重庆百货、东百集团等；3.长期看，零售类的优质公司仍是战略投资品种。

    一、中报显示：零售类上市公司经营状况处于10年来最好水平

    1.主营业务收入和净利润增长处于近10年最好水平

    2007年上半年，45家零售类上市公司平均主营业务收入为19.85亿元，同比增长23.55%；平均净利润为5650万元，同比增长50.11%。主营业务收入、净利润的增长处于近10年最好水平。

    二、龙头公司的增长更强劲、盈利能力更强

    2007年上半年，前10家零售类上市公司(按主营业务收入排名)平均主营业务收入为61.80亿元，同比增长30.01%，比行业平均水平高出6.46个百分点；平均净利润为1.74亿元，同比增长75.72%，比行业平均水平高出25.61个百分点。顶点财经

    从净资产收益率、净利润率等指标来看也是如此。10家龙头公司上半年的平均净资产收益率为7.51%，比行业平均水平高出2.2个百分点；净利润率为3.01%，比行业平均水平高出1.3个百分点。

    三、支撑零售企业快速增长的主要因素没有改变

    1.经济快速增长以及居民收入不断提高的趋势没有改变

    我国经济连续多年保持快速增长，许多权威机构预计，中国经济的快速增长将至少延续10-15年。随着中国经济的快速增长，我国城乡居民的收入也稳步提高，其中城镇居民人均可支配收入增长率从2004年的7.7%上升到2007年上半年的14.2%；农村居民人均纯收入增长率从2004年的6.8%上升到2007年上半年的13.3%。更为可喜的是，2007年上半年城乡居民人均收入增长率首次超过GDP的增长率，城乡居民收入的快速增长对内需的拉动是不言而喻的。中长期来看，城乡居民收入不断提高的趋势不会改变。

    3.零售企业自身不断扩张的动力没有改变

    最近几年，零售业取得了相当大的发展，无论是企业规模还是盈利水平都上升到一个新的高度。我们认为，这种发展主要是建立在不断扩张的基础上的，那么，今后几年这种扩张的动力还有没有呢？答案是肯定的。我们知道，国外发达国家零售业的大部分市场份额最终主要集中到少数零售商手中，国外零售业的今天就是我国零售业发展的明天。在目前国内零售市场还十分分散、没有谁取得绝对竞争优势的情况下，如果谁不思进取、不进行扩张谋求更大发展，那么按照优胜劣汰的市场法则，它就会被市场淘汰出局。

    四、基本结论：内需增长加速，零售业将持续受益

    国外发达国家的发展历史表明，经济发展到一定阶段，投资、出口拉动经济增长的作用会逐步降低，而内需的作用将会得到提升。从近期国内经济发展的数据来看，中国经济发展可能正在进入这一时期。随着经济向主要依靠内需拉动转变，零售业将会持续受益。对于这一点，我们在调研与上市公司接触和沟通的过程中也深有感触，大家普遍的看法是，零售业的基本面肯定将持续向好，关键是企业自己怎么做、怎么发展。

    五、投资建议

    1.四季度出现行业整体性投资机会不太可能

    经过近两年的牛市行情，零售类上市公司的股价已经反映了公司的基本面，有些公司甚至有所透支。统计显示，前10家零售类上市公司2007年的平均动态市盈率已经达到55.66倍，2008年的平均动态市盈率也超过40倍。鉴于上述情况，我们认为四季度出现整体性投资机会的可能性比较小。

    2.可关注有资产注入、整体上市以及股权激励的上市公司的投资机会

    虽然不会出现整体性的投资机会，但一些有资产注入、整体上市以及股权激励的公司还是值得关注的，这些公司有银座股份、重庆百货、东百集团等。

    3.长期看，零售类的优质公司仍是战略投资品种

    鉴于中国经济的快速增长以及内需对经济拉动作用的增大，我们认为，零售企业特别是优质零售公司盈利水平再上新台阶只是时间的问题。

来源：中金在线

请发表您的看法 目前已经有条评论

发言最多为2000字符（每个汉字相当于两个字符）

请您注意：

·请遵守中华人民共和国有关法律法规、《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》及《互联网新闻信息服务管理规定》。

·请注意语言文明，尊重网络道德，并承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。

·中国经济网新闻跟帖管理员有权保留或删除其管辖留言中的任意内容。

·您在中国经济网发表的言论，中国经济网有权在网站内转载或引用。

·发表本评论即表明您已经阅读并接受上述条款，如您对管理有意见请向新闻跟帖管理员反映。

数据载入中...

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

数据载入中...

财富世界

数据载入中...

商务进行时

理财进行时

消费无极限

法眼观天下

闲话法事

证券专区

	[23日预测]"隐性放量"增变数会不会大跌?
	[吐血力荐]7月23日什么股涨停? 机构精选金股
	[06日收评]券商创投联袂发飙大盘强势震荡
	[操盘必读]今日股市交易提示今日机构荐股汇总
	[公司公告]沪市上市公司公告深市上市公司公告
	[基金专栏]天相投顾基金报告基金专家--王群航
	[基金动态]今日重要信息一览最新开放式基金净值
	[证券视频]CE股市大赢家北京首放盘后解析
	[基金投资]中经网友聊投基恐惧时勿忘保持镇静
	[证券学堂]寻找实力机构的踪迹 [股指期货基础篇]

理财专区

·看富爸爸们如何为子女打开娱乐圈之门

·全民炒股	·养基心得	·玩转银行	·搞定保险
·爆炒外汇	·收藏专区	·个人炒金	·信托产品

宏观经济专区

·重磅阅读	·金融改革	·资本市场
·区域经济	·贸易往来	·能源建设
·新农村建设	·环境保护	·收入分配
·劳动就业	·百姓生活	·经济指标

经济与法专区

·公司商业	·金融证券	·税收
·劳动保障	·知识产权	·涉外WTO
·环球法制	·消费维权	·劳动维权
·教育维权	·医疗维权	·网络维权