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天相投资:四股被严重低估

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月18日 10:31

    长城电工 07年净利润预增100%

    投资评级：增持

    评级机构：天相投资

    公司发布07年度业绩快报，预计净利润较06年同期增长100%左右，实现净利润约5652万元。

    天相投资认为，按公司目前总股本2.848亿股测算，公司07年每股收益约为0.20元，低于此前的预测。公司业绩低于预期的主要原因是公司旗下兰州电机厂的1.5MW变速恒频双馈异步风力发电机、长城开关厂的126GIS等优势产品的产能未能如期扩张释放，同时公司电气设备产品受上游金属材料价格的高涨导致成本压力较大。下调公司07-09年EPS分别至0.21元、0.52元、0.80元，按昨日16.37元的收盘价测算，对应动态市盈率分别为77倍、31倍、20倍，处于天相电气设备行业风电类上市公司中较低的估值水平，维持"增持"投资评级。

    莱钢股份 07业绩预增50%以上

    投资评级：增持

    评级机构：天相投资

    莱钢股份发布业绩预增公告，07年净利润同比增长50%以上。

    天相投资认为，公司业绩增长的主要原因是07年钢材产品的价涨量升，以及计提的坏账准备明显减少。按照公司的发展规划及行业的发展形势，我们认为公司整体上市有望在08年取得突破，莱钢集团仍有500万吨左右的优质钢铁资产可以注入上市公司，届时公司的产量将达1200万吨/年，其盈利能力可明显提升。不考虑整体上市，维持对公司07-09年EPS分别为1.24元、1.51元、1.62元的预测，按1月16日收盘价计算，其动态市盈率分别为19、16和15倍，08年PE低于行业20倍的水平，维持"增持"的评级。

    丽江旅游云杉坪索道提价

    投资评级：增持

    评级机构：天相投资

    公司发布公告称，云杉坪索道客运单程票价将由现行每人次20元调整为每人次上行30元、下行25元，调整后公司须将每人次上行票价提高部分的6元、下行票价提高部分的3元上缴丽江市财政。新的价格将在云杉坪索道技改完工、验收合格后实行。

    天相投资认为，云杉坪索道提价部分的60%将上交财政，扣除上缴部分，云杉坪索道实际上行票价为24元，下行票价为22元。此次提价略低于预期，08年对公司的营业收入贡献简单测算约600万元。调整07-09年EPS预测分别为0.68元、0.70元、0.97元，考虑到公司享有15%的所得税收优惠政策，给予公司"增持"评级。

    江南高纤 07年业绩预增50%以上

    投资评级：增持

    评级机构：天相投资

    公司发布公告称，公司07年1-12月份净利润较上年增长50%以上。

    天相投资认为，按照公司公告测算，公司07年净利润为7787万元以上，每股收益为0.36元以上，与此前预测的0.38元基本相符。公司业绩大幅增长的主要原因是产品销量较去年同期有大幅增长，另外公司07年获国产设备抵扣所得税额度大幅增加。公司是我国涤纶毛条细分行业龙头，07年公司进行融资，用于建设8万吨/年的复合短纤维建设，建成后产能将达到11万吨，成为符合纤维细分行业龙头。预测公司08-09年每股收益为0.50元和0.63元，维持"增持"投资评级。

来源：每日经济新闻

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