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顶级券商强烈推荐4只金股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月26日 11:01

丛榕

    关铝股份(000831)：经营稳定产能扩充提升价值

    华泰证券研究员刘敏达认为，关铝股份氧化铝供应稳定，特殊的地域优势节约了运输成本。集团电厂逐渐投入运行，公司的电力成本将有一定程度的降低。万吨高纯铝项目将可能在2008年上半年建设完成，研究员预计08、09年产出5000吨、1万吨高纯铝。同时，关铝股份07年合计电解铝权益产量将达到22.5万吨，为公司07年业绩大幅增长奠定了基础。给予公司“推荐”的投资评级。

    按照1.93的氧化铝单耗计算，公司本部2007年需要氧化铝约22万吨，其供应来源于两个方面。其一是中铝氧化铝长单。此部分每年有7万吨，采购价格为上海期货交易所铝三月期货价格的17%。其二是现货采购。此部分大约有15万吨，主要是国内采购，其中主要采购中铝现货氧化铝。公司距离中铝山西分公司只有100公里的距离，每吨氧化铝的运费成本只有55—60元，这保证了公司氧化铝的低成本稳定供应。

    2007年上半年公司本部电解铝产量为5.81万吨，全年有望实现11.5万吨的产量。华圣铝厂07年将实现22万吨的产量，关铝股份合计电解铝权益产量将达到22.5万吨，比06年增长73%，这为公司07年业绩大幅增长奠定了基础。按照0.5—0.55的碳素单耗，公司每年需要5.5—6万吨碳素。而关铝集团拥有12万吨的碳素厂，这足以保证公司目前和今后扩产部分的碳素需求。

    康缘药业(600557)：迈入快速增长期

    公司07年三季报营业总收入、营业利润、归属母公司所有者的净利润分别为7.01亿、0.93亿、0.65亿元，分别同比增长9.86%、39.48%、42.96%，基本每股收益0.42元。收入增速由于子公司的剥离不具可比性，按同比口径，收入增长15%。国泰君安研究员易镜明认为，给予公司“增持”的投资评级。

    近日，国家发展和改革委员会发布了2007年国家认定企业技术中心评价公告。(企业发明专利拥有量成为重要的衡量指标之一。)在50强中，主要以海尔、联想等IT类高新技术企业及钢铁、石化类国有企业为主。而康缘药业以授权66件发明专利，名列发明专利拥有量第17位(天士力第39位)，是医药企业首位。从2003—2006年，康缘药业在第二轮产品研发中，共获得中西药新药证书33个，完成热毒宁注射液、六味地黄软胶囊等十个项目的重大工艺攻关，申报73项发明专利，拥有国内发明专利71个，国际专利7个，成为我国中药新药最多的企业之一。

    分线销售后责权明确。公司原来的销售模式是按片区划分，这样就造成销售人员对明星产品偏爱，其他的产品销售动力不足。现在请咨询公司做过完整的规划，按针对的科室划分，这样销售人员和对口科室之间联系更加紧密，在责权明确后，销售的潜能发挥出来。

    航天信息(600271)：非防伪税控业务增长迅速

    2007年1—9月公司共实现营业收入31.3亿元，比上年同期增长22.89%，实现净利润4.58亿元，比上年同期增长28.65%。业绩增长基本符合预期。西南证券研究员认为，给予公司“持有”的投资评级。

    研究员认为，一机多票普及引起的担忧基本得到缓解。从07年前三季度报告来看，公司主营业务利润率约为24.7%，与去年同期基本持平；三季度公司毛利率为27.3%，同比上升约3个百分点。一机多票普及引起的市场担忧并未出现。由于07年废旧物资发票也被纳入一机多票系统，研究员判断07年公司的该项业务还会有5%-8%的小幅增长。

    同时研究员指出，非防伪税控业务收入增长迅速，IC卡前景看好。三季度公司非防伪税控业务收入增长达50%以上。其中，IC卡业务是最具潜力的业务。07年3季度射频识别(RFID)系统的生产线开始试产,四季度进行批量生产,首期即将投产的生产线产能为5000万张。预期08年此项业务收入会占到主营业务收入的10%左右。根据IDC预测，在08—10年的市场复合增长率将接近35%—40%，看好这项业务的前景。

    柳工(000528)：销量连年增长

    柳工的主打产品装载机是工程机械产品中最稳健的品种，素来以高质高价著称，公司多年来一直致力于提高产品质量，改进服务，以质取胜。公司装载机市场占有率16.8%，国内第一。渤海证券研究员李强预计，2007年装载机销量约为25600台，增长27%；收入约为54.27亿元，增长30%，远高于行业平均水平。给予“推荐”的投资评级。

    由于装载机行业竞争程度日益激烈，有些厂商采取价格竞争和分期付款的方式来获取市场份额。但是，柳工凭借着自己在装载机行业坚实的市场地位、过硬的产品质量、优质的服务，产品销量仍连年增长，并且远高于行业的增速，市场份额连年提升。

    研究员指出，挖掘机是公司未来的希望之星。公司挖掘机销售量从2002年的118台已经上升到了2006年的1337台，销量增加了十倍多，产品销售收入年均增长率为139.77%，复合增长率为60.36%。研究员预计，2007年公司挖掘机销量将达约2000台，销售收入达约9亿元。

    配件业务盈利性较强且增速较快。由于柳工装载机关键核心配件只能由柳工来配套，公司装载机市场保有量和销量的增加将促进公司配件业务的发展；同时配件业务的毛利率要远高于整机，大约在30%左右。

来源：中国证券报

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