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顶级券商一致看好、强烈推荐四大牛股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月25日 10:53

    长电科技(600584)产能扩大提升发展空间

    公司日前公布三季度业绩情况。报告显示，公司三季度实现营业收入6.34亿元，实现净利润5299.89万元，分别比去年同期增长9.99%和34.15%；前三季度累计实现营业收入16.48亿元，实现净利润1.03亿元，分别比去年同期增长15.75%和36.38%。基于此，西南证券研究员窦昊明给予公司“增持”的投资评级。

    从增速来看，7-9月公司收入和净利同比分别增长9.99%和34.15%，环比分别增长了10.90%和47.23%，而去年同期分别为41.32%和97.73%、29.14%和 161.90%。研究员认为，公司今年三季度业绩增长速度较之去年同期呈现出减缓迹象，原因一方面在于去年下游市场需求旺盛，而今年受全球市场影响，下游需求表现一般，导致销售收入未能大幅增长；另一方面公司当前产品结构调整还未全部到位，毛利率水平回升幅度仍小，也部分影响了利润的实现。但公司近期已进行了多项新产品及扩产项目的建设或规划，预计今年底明年初部分项目将产生效益，届时公司业绩增长也会更加乐观。

    此外，公司拟收购子公司SiP生产线的设备，以此为基础组建基板封装事业部扩大产能。研究员认为，该项收购将便于公司集中资源扩大WLCSP封装生产线的产销规模，便于提高高技术产品的销售比例，从而为将来的业绩增长提供支撑。

    长安汽车(000625)成长势头不减飞跃迹象渐显

    国都证券研究员徐才华认为，无论是公司的长安福特马自达的合资品牌、传统微型客车业务还是自主品牌业务都显示出非常强劲的增长迹象。有理由相信在未来的几年里，长安汽车将进入一个高速发展期。给予公司“短期-强烈推荐，长期-A”的投资评级。

    研究员认为，公司合资品牌增长依然强劲。长安福特马自达2007年前三季度各品牌批总量共计150,365台，相比2006年同期增长高达59%。其中第三季度的批售数量达到了56,778辆，比去年同期增长62%，进一步稳固了今年上半年创下的佳绩。2007年前三季度，福特汽车旗下豪华品牌沃尔沃、路虎和捷豹的零售总量达到1.4万台，同比增长72%。

    微型客车市场占有率开始增长。今年6月，长安以3.75万辆的销量超过五菱的3.51万辆，市场占有率达到 38%，超过上汽通用五菱两个百分点，也是今年首次超过五菱。8月份公司完成了30万辆微型客车生产线的产能扩充和长安之星二代的生产条件技改项目，9月下旬开始，长安之星二代的产销量开始大幅增长。

    产能储备满足未来发展。9月24日，长安福特马自达汽车南京公司竣工投产。这是长安福特设立的第二家整车工厂，投资达40亿元。南京工厂一期年产能达到16万辆，最终年产能达40万辆。该厂投产将大大缓解福特目前遭遇的产能瓶颈。

    国电南瑞(600406)业绩增长超预期

    国电南瑞作为我国电力二次设备的龙头，研发实力雄厚，治理完善，在国家大幅增加电网投资的背景下，公司未来面临良好发展机遇，同时，新的业务增长点地铁监控自动化业务正在形成，公司的发展前景看好。银河证券研究员沈文春给予公司“推荐”的投资评级。

    公司收入和净利润增长超出市场预期。07年前三季度，公司实现收入6.75亿元，归属于母公司股东净利润6684万元，同比分别增长25.14%和35.97%，每股收益0.26元，超出市场预期。增值税软件退税和政府补助收入大幅增长是公司业绩超预期增长的重要原因。

    公司前三季度综合毛利率仅27.18%，较去年下降3.41个百分点，下降的主要原因是由于电网调度产品招标规则的改变导致公司竞争优势有所削弱；变电站产品同质化导致竞争激烈引起的。但是依托公司强大的研发实力，公司牢牢占据在电力自动化领域的领先地位，依托新产品OPEN3000，在电网调度自动化领域有进一步强化这种优势地位的趋势。

    研究员还指出，报告期内公司搬入新建的国电南瑞大楼，解决了长期制约公司发展的场地限制问题，公司未来快速发展有了更加坚实的基础。

    科华生物(002022)主业增长加速

    中信证券研究员姚杰认为，公司业绩增长符合预期。科华生物2007年前三季度实现销售收入2.89亿元、净利润9066万元，分别同比增长19.76%、57.05%，EPS为0.43元，CPS为0.38元。给予公司“买入”的投资评级。

    研究员分析，公司诊断试剂收入增长明显快于中期。公司诊断试剂同比增长15%(若不考虑销售折让提前因素，增速会更高)，其中免疫试剂增长11%，生化试剂增长21%，核酸试剂增长140%。仪器部分同比增长29%，其中自产仪器增长32%，代理仪器增长28%。

    公司主业创造利润同比增长加速。公司主营业务利润同比增长26.75%。如果把公司股票投资收益862万元去除，则不含股票投资收益的营业利润约1亿元，同比增长38.32%。主要得益于毛利率由57%提高到61%，期间费用率下降0.24个百分点，期间费用同比增长率低，仅18.62%。

    同时，公司财务稳健。应收账款周转率基本持平，存货周转率有所下降，可能与自产仪器比重上升有关。资产负债率保持在20%水平。经营现金流好。

来源：中国证券报

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