股市是战场 切忌“儿女情长”

　　—兼谈本周股市

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授

　　一、股市是战场，不要“潇洒走一回”

　　“股市有风险，入市须谨慎”——这句警言在每个人入市时，都被提醒过。

　　中国股市总是风险与机会共存。但对于投资者来讲，最重要的要切记：股市风险很大、很大。特别是容许融资、配资——信用交易放大后。因为虽然一半以上股民没有借钱、放大；但另一半人在融资、放大。他们在大盘下跌中，急于减少损失、解救出本金，就会不顾一切地逃跑，甚至不惜以“跌停板”方式逃跑。本周三，大盘又疯跌一场，重演此幕，出现了800多个跌停板。过去大盘多以阴跌为多，如2245点跌到998点，从2001年到2005年整整用了4年多时间。）总之，在市盈率很多高达到40-50倍时，中国股市更应记住巴菲特大师的话：“投资理财的第一条原则是不输钱；第二条原则是永远记住第一条原则。”

　　二、股市切忌有急功近利的实用目标

　　近日去北京、长沙、烟台、厦门各地讲学，结识了一些投资者、朋友，交流之下，感到很可怕，他（她）们有些人有十分明确的近期实用目标，比如，60万入市，本来可首付后，在上海买一套200万的二手房；现在想要结婚买新房，则一百平米要600万了；他们急切希望通过炒股，炒出一套大房来；于是4500点杀入，且又是借钱放大，现在反而亏掉30万。

　　又如，把本来买银行理财产品的50万（用来给年迈爷爷奶奶养老）的钱炒股，想把爸爸妈妈养老钱也炒出来；由于目标明确，必受放大的诱惑，融资放大。结果是亏了；并且死活不肯冲出来止损退出；现在仅剩17万了。怎么办？还说返本了，就不做了。

　　在这里劝大家一句，从长远看，通过炒股票（基金、债券）来增长财富，养家活口，反哺老人是对的，相当部分人会成功，但切忌有目的性很强的近期目标。一旦有了近期目标，就会心态很浮躁，甚至有赌徒心理，他们多相信命，相信缘，相信迷信。其实，不是的，我所认识的大师们；他们多心态很好，以学习、研究为主；小心投资为上。他们多用10-30年慢慢积少成多，积沙成塔的。他们从不打无准备之仗！

　　（上接1版）

　　三、对老人炒股、要区别对待；该劝阻的就劝阻，万勿用“孝道、尊严”容忍其大亏

　　在山东烟台，讲完课，围上来很多股友。一位40多岁女士问：“老师，股市会跌到多少（当时是3800点）。“我说3000点会下一下的。她当时就流泪了，说全家300多万，都让年迈的母亲一人炒股，且母亲个性强、自尊性强、很要面子，从来不向家里人讲战况。但近日大跌，母亲精神也恍惚，情绪很不好，估计亏掉一半了。

　　我问炒了多久了，她说三、四年了。但这次打击最大。我说如果三、四年总体一直在亏，就一定要说服她交出证券卡，停止炒股了。

　　你们子女要和爸爸一起对她晓之以理，动之以情；劝她退出股市，由其他头脑清醒理智的人来炒。（但后来听说，全家依然不好意思严厉阻止她；故情况一直不清地拖着。）

　　——对于这种情况，我感到很无奈，也很为此家不安和焦虑。个性很强，水平不高，又听不进劝告，亏钱是大概率事件啊！以后300万可能会亏光！股市是肉搏战啊！很残酷的。

　　人们要记住：投资理财是一家中重中之重的大事；不能完全让由70多岁老人去决定，应该由头脑清醒的青年，中壮年去理性地选择，处理，否则，很易出大事。一出大事，就难以挽回。【本周经济与股市：本周经济已明确进入GDP　6%——6.9%的时代；没办法，这已不是十年前了，而是65.5万亿元了（约10.4万亿美元） （2014年底）个子大，基数大，增长就会慢。（今年可达70万亿元）故曰“新常态”。

　　但全国房地产市场（除北上广深）的趋冷，及绝大多数产业的产能过剩，对中国经济下滑也是实实在在和十分严峻的考验。转型谈何容易，在医疗、就业、教育、养老、城市住房几大需求未满足前，十五年都不会转到消费（内需）上去。万众创新也很难的，55万个工人，仅一个郭台铭啊！中国经济短空长多战略局面已不可抗拒地到来了，（约有2-3年时间）。

　　好在中国股市与实体经济并没有正向关联关系。货币政策依然宽松，管理层依然在守护股市。故本周三大跌（800个跌停板）后，周四，五就又坚定地返了回来。

　　这一周真是惊险动魄；如又下去了；就是反弹结束了；好在它又上来了。人们在这一带又可以大炒个股了。

　　创业板依然比主板强势。灵活、机动，找好个股，高抛低吸。】