自6月中旬来，随着A股赚钱效应减弱，国内资本全球化配置需求强劲上升。WIND数据显示，9月末QDII基金资产净值达到763亿元，这一数字较5月底大幅上升超30%。在全部QDII产品中大部分为股票型基金，而具有重要配置作用的债券类产品仅有14只，绩优产品更成了“稀缺资源”。
据WIND数据显示，在QDII债券基金中，处于领头羊位置的是国泰境外高收益。截至10月8日，该基金以今年来9.64%的收益率在同类产品中排名第一，并且在全市场共132只QDII基金中，战胜了绝大多数股票型产品，在总排名中位列第三，成为实至名归的“高收益”基金。
该基金以中国企业境外发行的高收益债券为主要投资对象，投资于全球债券类资产不低于资产的80%，投资于中国企业境外高收益债券的比例不低于固定收益类资产的80%。据介绍，高收益债券风险介于投资级债券以及股票之间，此类债券长期收益率可观。彭博数据显示，从1990年初到2015年7月底，巴克莱全球高收益债券指数的平均年化收益率为6.4%。国泰境外高收益自2013年4月成立以来保持了净值稳健上升，截至10月8日该基金总收益已达12.6%。
面对近期美元汇率走高、美元加息预期强烈，对美元资产的配置可降低人民币贬值风险。而随着美股长达六年的牛市，有分析认为短期内美股可能有休整要求，投资于美国、中国香港等市场的债券相对安全。与美国企业发行的高收益债相比，以中国为代表的亚洲高收益债因更低的发行成本，这也有利于更高的回报率。国泰高收益债标的企业均为中国知名上市公司，企业资质优良，流动性好。这些债券的平均到期收益率高达7.8%，远高于境内中企债。
对于基金的风险把控，国泰境外高收益基金经理吴向军表示：首先该基金不投资风险过高或者评级过低的债券；其次，一般会把个券的投资比例限制在3%以下，并且在操作层面上会利用技术手段，尽量避免受到汇率波动影响。值得注意的是，吴向军管理国泰旗下产品在今年来QDII收益率排名前十中一举包揽三席，除了国泰高收益债之外，还包括排名第一的国泰美国房地产开发和排名第9的国泰纳斯达克100。 英博
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