专家：银行投贷联动模式可对接资本市场

　　分析人士认为，探索投贷联动需要有平台思维，要对接各类投资机构、对接互联网、对接多层次资本市场

　　■本报记者 傅苏颖

　　银监会一直在研究推动商业银行投贷联动机制。《证券日报》记者获悉，银监会将在资金运作和风险控制方面将做出制度性安排。

　　民生证券银行业研究员廖志明在接受《证券日报》记者表示，投贷联动融资模式可有效解决高科技、新兴产业成长企业由于缺少抵押物而难以融资的问题，为我国大众创业、万众创新提供金融支持，促进高科技、新兴产业的发展，提高经济增长质量。

　　廖志明表示，受制于《商业银行法》，商业银行无法直接进行股权投资。目前，投贷联动模式主要有三种：一是“银行+VC/PE”模式，商业银行与VC/PE合作为企业提供“股权+债权”融资服务，VC或PE对企业进行股权投资，银行则提供信贷支持；二是商业银行借助境外子公司对企业进行股权投资，且为所投企业提供贷款支持；三是商业银行以表外理财资金认购产业投资基金的优先级，同时对产业基金所投企业提供贷款融资。

　　上海银行董事长金煜表示，探索投贷联动需要有平台思维，要对接各类投资机构、对接互联网、对接多层次资本市场。“商业银行需要联动券商、律师等中介机构，积极对接创业板、‘新三板’和区域股权交易中心等场内及场外资本市场，打通一级市场和二级市场，充分发挥资本市场的融资、定价、退出等功能，针对科创型企业在快速发展中产生的多元化需求，提供全生命周期的综合金融服务。”

　　金煜表示，开展投贷联动有利于更好支持实体经济。一方面，通过探索投贷联动业务，创新企业融资方式，可有效地提升商业银行的专业能力，更好地与企业需求相对接，从而进一步扩大服务实体企业的覆盖面。另一方面，通过信贷资金和创投资本结合，可以发挥各自优势，与企业经营管理深度融合，深入实体经济各环节，在资金、管理、经营等各方面对企业提供多方位支持。