耐心等待 成交量放大即是行情启动信号

　　□太平洋证券 李金方

　　受隔夜外盘大跌的影响，昨天指数低开后弱势震荡，近日活跃的券商、煤炭等权重板块呈现下跌趋势，创业板表现相对强势，新能源汽车产业链相关概念全面爆发，成为两市为数不多的热点。盘面上，船舶、互联网等板块涨幅居前；煤炭、交运等板块跌幅居前拖累指数。

　　目前的股指相比本轮行情的高点已近乎拦腰对折，所以这里每一次的反弹都是市场自我的修复，而反转的势头需要累积，量能需要积蓄，总有一天质的变化就会到来。

　　从近两周的运行模式来看，或许短期的维稳难以掩饰市场内在的乏力脆弱。对于底部来说，由于近期市场的特征与以往有很大的区别，这里对于市场底部做如下几个预判：首先就是成交量大幅萎缩，一般萎缩到历史天量的十分之一附近；其次就是人气极度涣散恐慌，市场最后一波快速下探中，无论政策还是利好都无法使股指企稳，急跌中带来缩量低迷的态势。

　　当前行情依然处于3000点到3300点的震荡箱体中，量能的不足一直是市场反弹后就回撤的症结所在。以现在的格局看，大盘只要不突破3200点就难以走向强势，而向下只要不有效跌破3000点就不会持续破位。故而最近指数也好、个股也罢，大部分都形成了高了就回调，低了就反弹的格局，造成了市场热点极度的分散，难以凝聚做多的市场人气。目前唯一近期能让人寄予厚望的，就是上海本地股，可是板块内在个股的轮动也是昙花一现。一旦市场资金找不到突破口或者找不到领涨板块的持续性，那么行情震荡突破的可能性就会变得更加渺茫。

　　从技术上来判断，近期的横向平衡的持续得越久，未来确认选择方向后持续的时间就越长。那么什么时候可以大胆加仓运作呢，归根到底还是要看市场成交量的变化。一个是在极度缩量后的中长线布局，另一个就是持续放量回调后的加仓布局。空间触发点的位置不一样形成的策略也会有所不同。

　　对于近期市场来说，临近长假，行情只剩下五个交易日，很多不确定性的预期使得股指及个股波动趋于稳定。操作上，应注意仓位上的控制，中长线投资者可以对公司基本面和政策趋向性做一定的研究，关注一下国企改革及行业绩优股的机会。