中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 更新招募说明书摘要
中银稳健添利债券型发起式证券投资基金
更新招募说明书摘要
(2015 年第 2 号)
基金管理人: 中银基金管理有限公司
基金托管人: 招商银行股份有限公司
二〇一五年九月
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中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 更新招募说明书摘要
重要提示
中银稳健添利债券型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)的募集申请经中国证券
监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)2012年12月13日证监许可[2012] 1680号文核准,
基金合同于2013年2月4日正式生效。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保
证本基金一定盈利,也不保证最低收益。
基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对
本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决
策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。
投资有风险,投资者认购(或申购)基金时应认真阅读本基金招募说明书。投资者根据
所持有份额享受基金的收益,但同时也需承担相应的投资风险。本基金为债券型基金,属于
证券投资基金中的较低风险品种,本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混
合型基金和股票型基金。
本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资者在投
资本基金前,应全面了解本基金的产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,
并承担基金投资中出现的各类风险,包括:市场风险、流动性风险、信用风险、管理风险、
交易风险和本基金的特定风险等。基金管理人建议投资者根据自身的风险收益偏好,选择适
合自己的基金产品,并且中长期持有。
本基金为发起式基金,最低募集份额总额为 5000 万份,基金募集金额不少于 5000 万元
人民币,其中,发起资金(本公司固有资金)认购本基金的总金额不少于 1000 万元人民币,
且对认购的基金份额持有期限不少于三年。发起资金(本公司固有资金)认购的基金份额持
有期限满三年后,其将根据自身情况决定是否继续持有,届时发起资金(本公司固有资金)
有可能赎回认购的本基金份额。发起资金(本公司固有资金)对本基金的发起认购,并不代
表对本基金的风险或收益的任何判断、预测、推荐和保证,发起资金也并不用于对投资者投
资亏损的补偿,投资人及发起份额认购人均自行承担投资风险。基金合同生效之日起三年后
的对应日,若本基金的资产规模低于 2 亿元,基金合同将自动终止,投资者将面临基金合同
可能终止的不确定性风险。投资者应充分考虑自身的风险承受能力,并对于认购(或申购)
基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。
本基金的投资范围包括中小企业私募债券,中小企业私募债券是指中小微型企业在中
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国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券,发行主体整体资
质较低,采取非公开方式发行,每期私募债券的投资者合计不超过 200 人,参与认购与转
让的个人投资者与机构投资者必须具备相应资质。因此,中小企业私募债券较传统企业债
的信用风险及流动性风险更大,从而增加了本基金整体的债券投资风险。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定
基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基
金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承
认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。
基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。
基金管理人保证本基金招募说明书的内容真实、准确、完整。本基金招募说明书经中
国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出
实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
本摘要所载内容截止日为 2015 年 8 月 4 日,有关财务数据和净值表现截止日为 2015
年 6 月 30 日(财务数据未经过审计)。本基金托管人招商银行股份有限公司已复核了本次更
新的招募说明书。
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一、 基金合同生效日
2013年2月4日
二、 基金管理人
(一) 基金管理人概况
名称:中银基金管理有限公司
注册地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、45楼
法定代表人:白志中
设立日期:2004年8月12日
电话:(021)38834999
联系人:高爽秋
注册资本:1亿元人民币
股权结构:
股 东 出资额 占注册资本的比例
中国银行股份有限公司 人民币 8350 万元 83.5%
贝莱德投资管理(英国)有限公司 相当于人民币 1650 万元的美元 16.5%
(二) 主要人员情况
1.董事会成员
白志中(BAI Zhizhong)先生,董事长。上海交通大学工商管理专业硕士,高级经济
师。历任中国银行山西省分行综合计划处处长及办公室主任,中国银行宁夏回族自治区分
行行长、党委书记,中国银行广西壮族自治区分行行长、党委书记,中国银行四川省分行
行长、党委书记,中国银行广东省分行行长、党委书记等职。现任中银基金管理有限公司
董事长。
李道滨(LI Daobin)先生,董事。国籍:中国。清华大学法学博士。中银基金管理
有限公司执行总裁。2000 年10 月至2012 年4 月任职于嘉实基金管理有限公司,历任市
场部副总监、总监、总经理助理和公司副总经理。具有15年基金行业从业经验。
赵春堂(ZHAO Chuntang)先生,董事。南开大学世界经济专业硕士。历任中国银行
国际金融研究所干部,中国银行董事会秘书部副处长、主管,中国银行上市办公室主管,
中国银行江西省分行行长助理、副行长、党委委员,中国银行个人金融总部副总经理等职。
现任中国银行财富管理与私人银行部副总经理(主持工作)。
宋福宁(SONG Funing)先生,董事。厦门大学经济学硕士,经济师。历任中国银行
福建省分行资金计划处外汇交易科科长、资金计划处副处长、资金业务部负责人、资金业
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务部总经理,中国银行总行金融市场总部助理总经理,中国银行总行投资银行与资产管理
部助理总经理等职。现任中国银行投资银行与资产管理部副总经理。
葛岱炜(David Graham)先生,董事。国籍:英国。现任贝莱德投资管理有限公司董
事总经理,主要负责管理贝莱德合资企业关系方面的事务。葛岱炜先生于1977年—1984年
供职于Deloitte Haskins & Sells(现为普华永道)伦敦和悉尼分公司,之后,在拉扎兹
(Lazards)银行伦敦、香港和东京分公司任职。1992年,加入美林投资管理有限公司
(MLIM),曾担任欧洲、中东、非洲、太平洋地区客户关系部门的负责人。2006年贝莱德
与美林投资管理有限公司合并后,加入贝莱德。现任贝莱德投资管理有限公司董事总经理,
主要负责管理贝莱德合资企业关系方面的事务。
荆新(JING Xin)先生,独立董事。国籍:中国。现任中国人民大学商学院副院长、
会计学教授、博士生导师、博士后合作导师,兼任财政部中国会计准则委员会咨询专家、
中国会计学会理事、全国会计专业学位教指委副主任委员、中国青少年发展基金会监事、
安泰科技股份有限公司独立董事、风神轮胎股份有限公司独立董事。曾任中国人民大学会
计系副主任,中国人民大学审计处处长、中国人民大学商学院党委书记等职。
赵欣舸(ZHAO Xinge)先生,独立董事。美国西北大学经济学博士。曾在美国威廉
与玛丽学院商学院任教,并曾为美国投资公司协会(美国共同基金业行业协会)等公司和
机构提供咨询。现任中欧国际工商学院金融学与会计学教授、副教务长和金融MBA主任,
并在中国的数家上市公司和金融投资公司担任独立董事。
雷晓波(Edward Radcliffe)先生,独立董事。法国INSEAD工商管理硕士。曾任白狐
技术有限公司总经理,目前仍担任该公司的咨询顾问。在此之前,曾任英国电信集团零售
部部门经理,贝特伯恩顾问公司董事、北京代表处首席代表、总经理,中英商会财务司库、
英中贸易协会理事会成员。现任银硃合伙人有限公司合伙人。
2.监事
赵绘坪(ZHAO Huiping)先生,监事。国籍:中国。中央党校经济管理专业本科、
人力资源管理师、经济师。曾任中国银行人力资源部信息团队主管、中国银行人力资源部
综合处副处长、处长、人事部技术干部处干部、副处长。
乐妮(YUE Ni)女士,职工监事。国籍:中国。上海交通大学工商管理硕士。曾分
别就职于上海浦东发展银行、山西证券有限责任公司、友邦华泰基金管理公司。2006年7
月加入中银基金管理有限公司,现任基金运营部总经理。具有14年证券从业年限,11年基
金行业从业经验。
3.管理层成员
李道滨(LI Daobin)先生,董事、执行总裁。简历见董事会成员介绍。
欧阳向军(Jason X. OUYANG)先生,督察长。国籍:加拿大。中国证券业协会-沃
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顿商学院高级管理培训班(Wharton-SAC Executive Program)毕业证书,加拿大西部大学毅
伟商学院(Ivey School of Business, Western University)工商管理硕士(MBA)和经济学硕士。
曾在加拿大太平洋集团公司、加拿大帝国商业银行和加拿大伦敦人寿保险公司等海外机构
从事金融工作多年,也曾任蔚深证券有限责任公司(现英大证券)研究发展中心总经理、
融通基金管理公司市场拓展总监、监察稽核总监和上海复旦大学国际金融系国际金融教研
室主任、讲师。
张家文(ZHANG Jiawen)先生,副执行总裁。国籍:中国。西安交通大学工商管理
硕士。历任中国银行苏州分行太仓支行副行长、苏州分行风险管理处处长、苏州分行工业
园区支行行长、苏州分行副行长、党委委员。
4.基金经理
陈玮(CHEN Wei)先生,应用数学硕士。曾任上海浦东发展银行总行金融市场部高级
交易员。2014年加入中银基金管理有限公司,曾担任固定收益基金经理助理。2014年12月
至今任中银纯债基金基金经理,2014年12月至今任中银添利基金基金经理,2014年12月至
今任中银盛利纯债基金(LOF)基金经理。具有6年证券从业年限。具备基金从业资格。
曾任基金经理:
陈国辉(CHEN Guohui)先生, 2013年2月至2014年12月任本基金基金经理。
5.投资决策委员会成员的姓名及职务
主席:李道滨(执行总裁)
成员:陈军(助理执行总裁)、杨军(资深投资经理)、奚鹏洲(固定收益投资部总经
理)、李建(固定收益投资部副总经理)
列席成员:欧阳向军(督察长)
6.上述人员之间均不存在近亲属关系。
三、 基金托管人
(一) 基本情况
名称:招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)
设立日期:1987年4月8日
注册地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
注册资本:252.20亿元
法定代表人:李建红
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行长:田惠宇
资产托管业务批准文号:证监基金字[2002]83号
电话:0755—83199084
传真:0755—83195201
资产托管部信息披露负责人:张燕
(二) 发展概况
招商银行成立于 1987 年 4 月 8 日,是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业
银行,总行设在深圳。自成立以来,招商银行先后进行了三次增资扩股,并于 2002 年 3
月成功地发行了 15 亿 A 股,4 月 9 日在上交所挂牌(股票代码:600036),是国内第一家
采用国际会计标准上市的公司。2006 年 9 月又成功发行了 22 亿 H 股,9 月 22 日在香港联
交所挂牌交易(股票代码:3968),10 月 5 日行使 H 股超额配售,共发行了 24.2 亿 H 股。
截止,2015 年 3 月 31 日,本集团总资产 4.9089 万亿元人民币,高级法下资本充足率 12.45%,
权重法下资本充足率 11.81%。
2002 年 8 月,招商银行成立基金托管部;2005 年 8 月,经报中国证监会同意,更名
为资产托管部,下设业务管理室、产品管理室、业务营运室、稽核监察室、基金外包业务
室 5 个职能处室,现有员工 60 人。2002 年 11 月,经中国人民银行和中国证监会批准获得
证券投资基金托管业务资格,成为国内第一家获得该项业务资格上市银行;2003 年 4 月,
正式办理基金托管业务。招商银行作为托管业务资质最全的商业银行,拥有证券投资基金
托管、受托投资管理托管、合格境外机构投资者托管(QFII)、全国社会保障基金托管、
保险资金托管、企业年金基金托管等业务资格。
招商银行确立“因势而变、先您所想”的托管理念和“财富所托、信守承诺”的托管
核心价值,独创“6S 托管银行”品牌体系,以“保护您的业务、保护您的财富”为历史使
命,不断创新托管系统、服务和产品:在业内率先推出“网上托管银行系统”、托管业务
综合系统和“6 心”托管服务标准,首家发布私募基金绩效分析报告,开办国内首个托管
银行网站,成功托管国内第一只券商集合资产管理计划、第一只 FOF、第一只信托资金计
划、第一只股权私募基金、第一家实现货币市场基金赎回资金 T+1 到账、第一只境外银行
QDII 基金、第一只红利 ETF 基金、第一只“1+N”基金专户理财、第一家大小非解禁资产、
第一单 TOT 保管,实现从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变,得到了同业认可。
经过十三年发展,招商银行资产托管规模快速壮大。2015 年招商银行加大高收益托管产品
营销力度,截止 6 月末新增托管公募开放式基金 30 只,新增首发公募开放式基金托管规
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模 712.54 亿元。克服国内证券市场震荡的不利形势,托管费收入、托管资产均创出历史
新高,实现托管费收入 19.13 亿元,同比增长 52.31%,托管资产余额 5.29 万亿元,同比
增长 102.59%。作为公益慈善基金的首个独立第三方托管人,成功签约“壹基金”公益资
金托管,为我国公益慈善资金监管、信息披露进行有益探索,该项目荣获 2012 中国金融
品牌「金象奖」“十大公益项目”奖;四度蝉联获《财资》“中国最佳托管专业银行”。
四、 相关服务机构
(一) 基金份额发售机构
1.直销机构
名称:中银基金管理有限公司
注册地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、45楼
法定代表人:白志中
电话:(021)38834999
传真:(021)68872488
联系人:徐琳
2.其他销售机构
(1)中国银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区复兴门内大街 1 号
办公地址: 北京市西城区复兴门内大街 1 号
法定代表人: 田国立
客户服务电话: 95566
网址: www.boc.cn
联系人: 宋亚平
(2)招商银行股份有限公司
注册地址:深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址:深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
法定代表人: 李建红
客户服务电话:95555
网址:www.cmbchina.com
联系人:邓炯鹏
(3)交通银行股份有限公司
注册地址: 上海银城中路 188 号
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办公地址: 上海市银城中路 188 号
法定代表人: 牛锡明
客户服务电话: 95559
联系人: 曹榕
网址: www.bankcomm.com
(4)中信证券股份有限公司
注册地址: 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座
办公地址: 北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
法定代表人: 王东明
联系人: 陈忠
联系电话: 95558
公司网站: www.cs.ecitic.com
(5)光大证券股份有限公司
注册地址: 上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址: 上海市静安区新闸路 1508 号
法定代表人: 薛峰
联系人: 刘晨、李芳芳
客服电话: 95525
公司网站: www.ebscn.com
(6)海通证券股份有限公司
注册地址: 上海市淮海中路 98 号
办公地址: 上海市广东路 689 号
法定代表人: 王开国
联系人: 李笑鸣
客服电话: 95553 或拨打各城市营业网点咨询电话
公司网站: www.htsec.com
(7)中信建投证券股份有限公司
注册地址: 北京安立路 66 号 4 号楼
法定代表人: 张佑君
联系人: 刘芸、许梦园
客服电话: 4008-888-108
公司网站: http://www.csc108.com/
(8)中信证券(山东)有限责任公司
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注册地址: 山东省青岛市崂山区深圳路 222 号 1 号楼 2001
办公地址: 青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 20 层
法定代表人: 杨宝林
联系人: 吴忠超
客服电话: (0532)96577
公司网站: http://www.zxwt.com.cn
基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其它符合要求的机构销售本基金,并及
时履行信息披露义务。
(二) 注册登记机构
名称: 中国证券登记结算有限责任公司
注册地址: 北京市西城区太平桥大街17 号
办公地址: 北京市西城区太平桥大街 17 号
法定代表人:周明
电话: (010)59378835
传真: (010)59378907
联系人: 任瑞新
(三) 出具法律意见书的律师事务所
名称:上海市通力律师事务所
住所:上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址:上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人:韩炯
电话:(021)31358666
传真:(021)31358600
联系人:安冬
经办律师:吕红、安冬
(四) 审计基金财产的会计师事务所
会计师事务所名称:安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
住所:北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层
执行事务合伙人:吴港平
电话:010-58153000
传真:010-85188298
联系人:汤骏
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经办会计师:汤骏、许培菁
五、 基金的名称
中银稳健添利债券型发起式证券投资基金
六、 基金的类型
债券型发起式证券投资基金
七、 基金的投资目标
本基金在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下,通过积极主动的管
理,追求基金资产的长期稳定增值。
八、 基金的投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行和上市交易的国
债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、中小企业私募债、中期票据、短
期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、
债券回购、银行存款、货币市场工具等,以及股票、权证等权益类品种和法律法规或中国
证监会允许基金投资的其它金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,
可以将其纳入投资范围。
本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的 80%,现金或者到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%;本基金还可投资于一级市场新股申购、
持有可转债转股所得股票、二级市场股票以及权证等中国证监会允许基金投资的非固定收
益类金融品种,上述非固定收益类金融品种的投资比例合计不超过基金资产的 20%,其中,
权证的投资比例不超过基金资产净值的 3%。
九、 基金的投资策略
本基金根据对宏观经济趋势、国家政策方向、行业和企业盈利、信用状况及其变化趋
势、债券市场和股票市场估值水平及预期收益等因素的动态分析,在限定投资范围内,决
定债券类资产和权益类资产的配置比例,并跟踪影响资产配置策略的各种因素的变化,定
期或不定期对大类资产配置比例进行调整。在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率
走势基础上,依次通过久期配置策略、期限结构配置策略、类属配置策略、信用利差策略
和回购放大策略自上而下完成组合构建。本基金在整个投资决策过程中将认真遵守投资纪
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律并有效管理投资风险。
1.大类资产配置策略
本基金主要通过对宏观经济指标、货币政策和财政政策、国家产业政策以及资本市场
资金环境的分析,预判宏观经济发展趋势及利率走势,据此评价未来一定时间段内债券、
股票市场相对收益率,同时评估各类资产在未来一定时间段内流动性和信用水平,以本基
金投资风格、投资目标为指导,动态调整债券、股票及现金类资产的配置比例,以期实现
本基金投资目标,满足其较低风险收益特征。
本基金将通过战略性资产配置为主,战术性资产配置为辅的方式进行大类资产配置;
通过战略性资产配置在较长时间框架内考察评判各类资产的预期收益和风险,然后确定最
能满足本基金风险收益特征的资产组合;通过战术性资产配置在较短时间框架内考察各类
资产的收益能力,预测短期收益率,动态调整大类资产配置,获取市场时机选择的超额收
益。
2.固定收益类投资策略
(1)久期配置策略
本基金认真研判中国宏观经济运行情况,及由此引致的货币政策、财政政策,密切跟
踪 CPI、PPI、M2、M1、汇率等利率敏感指标,通过定性与定量相结合的方式,对未来中
国债券市场利率走势进行分析与判断,并由此确定合理的债券组合久期。
1)宏观经济环境分析:通过跟踪、研判诸如工业增加值同比增长率、社会消费品零
售总额同比增长率、固定资产投资额同比增长率、进出口额同比增长率等宏观经济数据,
判断宏观经济运行趋势及其在经济周期中所处位置,预测国家货币政策、财政政策取向及
当前利率在利率周期中所处位置;基于利率周期的判断,密切跟踪、关注诸如 CPI、PPI
等物价指数、银行准备金率、货币供应量、信贷状况等金融运行数据,对外贸易顺逆差、
外商直接投资额等实体经济运行数据,研判利率在中短期内变动趋势,及国家可能采取的
调控政策;
2)利率变动趋势分析:基于对宏观经济运行状态以及利率变动趋势的判断,同时考
量债券市场资金面供应状况、市场主流预期等因素,预测债券收益率变化趋势;
3)久期分析:根据利率周期变化、市场利率变动趋势、市场主流预期,以及当期债
券收益率水平,通过合理假设下的情景分析和压力测试,最后确定最优的债券组合久期。
当预期市场总体利率水平降低时,本基金将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在
市场利率实际下降时获得债券价格上升收益;反之,当预期市场总体利率水平上升时,则
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缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。
(2)期限结构配置策略
本基金将综合考察收益率曲线和信用利差曲线,通过预期收益率曲线形态变化和信用
利差曲线走势来调整投资组合的头寸。
在考察收益率曲线的基础上,本基金将确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等,
以从收益率曲线的形变和不同期限信用债券的相对价格变化中获利。一般而言,当预期收
益率曲线变陡时,本基金将采用集中策略;当预期收益率曲线变平时,将采用哑铃策略;
在预期收益率曲线不变或平行移动时,则采用梯形策略。
(3)类属配置策略
本基金定性和定量地分析不同类属债券类资产的信用风险、流动性风险及其经风险调
整后的收益率水平或盈利能力,通过比较或合理预期不同类属债券类资产的风险与收益率
变化,确定并动态地调整不同类属债券类资产间的配置比例,确定最能符合本基金风险收
益特征的资产组合。
(4)信用类债券策略
信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险收益的信用利差。基准收益率
主要受宏观经济政策环境的影响,信用利差收益率主要受该信用债对应信用水平的市场信
用利差曲线以及该信用债本身的信用变化的影响。具体投资策略包括:
1)自上而下与自下而上相结合的投资策略。本基金对于金融债、企业(公司)债等
信用类债券采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。自上而下即从宏观环境、债券市
场、机构行为等角度分析,制定配置策略,把握投资时机;自下而上即通过寻找相对投资
价值,精选个券。根据对同类债券的相对价值判断,选择合适的交易时机,增持相对低估、
价格将上升的债券,减持相对高估、价格将下降的债券。由于利差水平受流动性和信用水
平的影响,因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换,即在相同收益率下
买入近期发行的债券或是流动性更好的债券,或在相同外部信用级别和收益率下,买入内
部信用评级更高的债券。
2)基于信用利差曲线变化的投资策略。首先,信用利差曲线的变化受到经济周期和
相关市场变化的影响。如果宏观经济向好,企业盈利能力增强,现金流好转,信贷条件放
松,则信用利差将收窄;如果经济陷入萧条,企业亏损增加,现金流恶化,信贷条件收紧,
则信用利差将拉大。其次,分析信用债市场容量、信用债券结构、流动性等变化趋势对信
用利差曲线的影响;同时政策的变化也影响可投资信用债券的投资主体对信用债的需求变
化。本基金将综合各种因素,分析信用利差曲线整体及分行业走势,确定不同风险类别的
信用债券的投资比例。
3)基于信用债个券信用变化的投资策略。除受宏观经济和行业周期影响外,信用债
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发行人自身素质也是影响个券信用变化的重要因素,包括股东背景、法人治理结构、管理
水平、经营状况、财务质量、融资能力等因素。本基金将通过公司内部的信用债评级系统,
对债券发行人进行资质评估并结合其所属行业特点,判断个券未来信用变化的方向,采用
对应的信用利差曲线对公司债、企业债定价,从而发掘价值低估债券或规避信用风险。
4)信用债的风险控制。本基金实施审慎的风险控制措施,以便有效评估和控制组合
信用风险暴露。通过建立信用风险评估体系和精选交易对手,严格控制各信用级别持仓量、
组合持仓分布等重要指标,控制投资风险。
为准确评估发债主体的信用风险,本基金建立了定性和定量相结合的内部信用评级体
系,通过自上而下地考察宏观经济环境、国家产业发展政策、行业发展状况和趋势、监管
环境、公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素,
给予不同因素不同权重,采用数量化方法把主体所发行债券分为 6 个信用级别,其中,1-3
级资质较好,可以长期持有,被视为配置类资产;4-5 级则资质稍差,可以短期持有,被
视为交易类资产;而规避类则资质很差,信用风险很高,限制对其投资。
(5)息差策略
当回购利率低于债券收益率时,本基金将实施正回购并将融入的资金投资于信用债
券,从而获取债券收益率超出回购资金成本(即回购率)的套利价值。
(6)资产支持证券投资策略
本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池
资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预
测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对
标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性
管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。基金持有资产支持证券期间,如果其信
用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出。
(7)中小企业私募债的投资策略
中小企业私募债本质上为公司债,只是发行主体扩展到未上市的中小型企业,扩大了
基金进行债券投资的范围。由于中小企业私募债券发行主体为非上市中小企业,企业管理
体制和治理结构弱于普通上市公司,信息披露情况相对滞后,对企业偿债能力的评估难度
高于普通上市公司,且定向发行方式限制了合格投资者的数量,会导致一定的流动性风险。
因此本基金中小企业私募债的投资将重点关注信用风险和流动性风险。本基金采取自下而
上的方法建立适合中小企业私募债的信用评级体系,对个券进行信用分析,在信用风险可
控的前提下,追求合理回报。本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业私募债券
品种进行筛选过滤,重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿
债能力、现金流水平等诸多因素,给予不同因素不同权重,采用数量化方法对主体所发行
债券进行打分和投资价值评估,选择发行主体资质优良,估值合理且流通相对充分的品种
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中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 更新招募说明书摘要
进行适度投资。
3.股票及权证等权益类品种的投资策略
股票(包括新股申购)、权证等权益类品种为本基金的增强性资产,在控制风险的基
础上,此部分资产追求超越业绩比较基准的增强性收益。
(1) 股票投资策略
本基金将在风险可控的前提下,精选个股,审慎投资,以提高整个组合的收益水平,
同时择机参与新股申购。
1)二级市场股票投资策略
本基金将在风险可控的前提下,依据自上而下和自下而上的宏观、行业和个股策略,
精选行业和个股, 审慎投资,以提高整个组合的收益水平。本基金根据宏观背景确定一定
时间内最优的大类资产配置,并在此基础上进行行业优选。在个股选择方面,本基金主要
采取自下而上的策略,考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、盈利能力、
公司治理结构、价格趋势、成长性和估值水平等多种因素,精选流动性好,成长性高,估值
水平低的股票进行投资。本基金充分结合宏观、行业和个股的研究结果,做到股票投资的
优中选优。
2)一级市场股票投资策略
本基金在考虑本金安全的基础上,根据新股发行公司的基本面、可比公司的估值水平、
近期新股发行市盈率、二级市场走势的市场预期等因素,对于拟发行上市的新股进行合理
估值,制定相应的申购策略,并于锁定期后在控制组合波动性风险的前提下择时出售,以
提高基金资产的收益率水平。
(2) 权证投资策略
本基金会结合自身资产状况审慎投资权证,主要运用价值发现和价差策略,力图获得
最佳风险调整后收益。
十、 业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:中国债券综合全价指数。
中国债券综合全价指数是由中央国债登记结算有限责任公司编制,样本债券涵盖的范
围更加全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场(银行间市场、交易所市场等)、
不同发行主体(政府、企业等)和期限(长期、中期、短期等),能够很好地反映中国债
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券市场总体价格水平和变动趋势。中债综合指数各项指标值的时间序列更加完整,有利于
更加深入地研究和分析市场。在综合考虑了指数的权威性和代表性、指数的编制方法和本
基金的投资范围和投资理念,本基金选择市场认同度较高的中国债券综合全价指数作为业
绩比较基准。
如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准
推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时,本基金的基金管理人
可以在与基金托管人协商一致,并履行适当程序后,变更业绩比较基准并及时公告。
十一、 风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,本基金的预期收益和预
期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
十二、 投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人——招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2015 年 8 月 26
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至 2015 年 6 月 30 日,本报告所列财务数据未经过审计。
(一)报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
(%)
1 权益投资 48,068,356.38 3.31
其中:股票 48,068,356.38 3.31
2 固定收益投资 1,321,649,240.48 90.94
其中:债券 1,321,649,240.48 90.94
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
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5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金
- -
融资产
6 银行存款和结算备付金合计 59,655,067.38 4.10
7 其他各项资产 24,025,866.21 1.65
8 合计 1,453,398,530.45 100.00
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 2,937,000.00 0.27
B 采矿业 - -
C 制造业 25,038,867.08 2.31
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 8,863,288.30 0.82
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 309,060.00 0.03
K 房地产业 10,920,141.00 1.01
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 48,068,356.38 4.43
(三)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 000024 招商地产 299,100 10,920,141.00 1.01
2 600009 上海机场 279,599 8,863,288.30 0.82
3 002594 比亚迪 145,500 8,035,965.00 0.74
4 002241 歌尔声学 140,000 5,026,000.00 0.46
5 002465 海格通信 140,000 4,506,600.00 0.42
6 000625 长安汽车 160,000 3,384,000.00 0.31
7 002678 珠江钢琴 149,646 3,034,820.88 0.28
8 002714 牧原股份 50,000 2,937,000.00 0.27
9 300147 香雪制药 34,139 1,051,481.20 0.10
10 601211 国泰君安 9,000 309,060.00 0.03
(四)报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,048,000.00 0.93
其中:政策性金融债 10,048,000.00 0.93
4 企业债券 1,208,814,569.68 111.34
5 企业短期融资券 50,035,000.00 4.61
6 中期票据 50,660,000.00 4.67
7 可转债 970,670.80 0.09
8 可交换债券 1,121,000.00 0.10
9 其他 - -
10 合计 1,321,649,240.48 121.73
(五)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例
(%)
1 112153 12 科伦 02 928,356 95,462,847.48 8.79
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2 124297 13 桐乡投 933,600 93,836,136.00 8.64
3 122230 12 沪海立 884,000 89,407,760.00 8.24
4 124172 13 常城投 860,000 88,313,400.00 8.13
5 124174 13 吉城债 799,900 82,445,693.00 7.59
(六)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
(七)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
(八)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
(九)报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
(十)投资组合报告附注
1 2015 年 1 月 28 日,科伦药业发布公告称:公司收到中国证监会四川监管局《行政
处罚事先告知书》,主要内容包括:一、科伦药业存在的违法事实。经查明,科伦药业涉
嫌违法的事实 1、科伦药业未按照规定披露临时报告;2、科伦药业《2011 年年度报告》
和《2012 年年度报告》存在重大遗漏;二、处罚决定。根据科伦药业和当事人违法行为的
事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百九十三条的规定,四川监管局
拟作出以下决定:对科伦药业给予警告,并处 60 万元罚款;同时,对刘革新、程志鹏、
潘慧、刘思川、冯伟、熊鹰及其他相关当事人给予警告,并处 3 万元至 30 万元罚款。三、
公司的说明。1、公司及公司董事长刘革新先生诚恳地向全体投资者致歉。公司及全体董
事、监事和高级管理人员将以此为戒,今后严格按照《公司法》、《证券法》《深圳证券交
易所股票上市股则》、上市公司信息披露管理办法》等法律法规的要求,进一步提高规范
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中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 更新招募说明书摘要
运作意识、强化公司内部治理及信息披露管理,真实、准确、完整、及时地履行信息披露
义务。2、公司接受中国证监会四川监管局拟对我公司作出的行政处罚,我公司放弃陈述、
申辩和听证的权利。
本基金在报告期内持有 12 科伦 02 债券,基金管理持有人认为该处罚不会对上市公司债券
投资价值造成影响,因此未披露处罚事宜。
报告期内,本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 117,381.65
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 23,788,919.51
5 应收申购款 119,565.05
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 24,025,866.21
4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情况
序号 股票代码 股票名称
公允价值(元) 值比例(%) 说明
1 000024 招商地产 10,920,141.00 1.01 重大事项停牌
2 300147 香雪制药 1,051,481.20 0.10 配股未上市
6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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十三、 基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保
证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资有风险,
投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日为 2013 年 2 月 4 日,基金合同生效以来基金投资业绩与同期业绩
比较基准的比较如下表所示:
业绩比较基
净值增长 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③
准差④
自基金合同生
效起至 2013 年 -0.80% 0.12% -4.19% 0.09% 3.39% 0.03%
12 月 31 日
2014 年 1 月 1
日至 2014 年 12 17.54% 0.18% 6.54% 0.11% 11.00% 0.07%
月 31 日
2015 年 1 月 1
日至 2015 年 6 10.03% 0.24% 1.20% 0.10% 8.83% 0.14%
月 30 日
自基金合同生
效起至 2015 年 28.30% 0.18% 3.30% 0.10% 25.00% 0.08%
6 月 30 日
十四、 基金费用概览
(一)与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
(1)基金管理人的管理费;
(2)基金托管人的托管费;
(3)基金财产拨划支付的银行费用;
(4)基金合同生效后的基金信息披露费用;
(5)基金份额持有人大会费用;
(6)基金合同生效后与基金有关的会计师费、律师费;
(7)基金的证券交易费用;
(8)证券账户开户费用、银行账户维护费用;
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(9)依法可以在基金财产中列支的其他费用。
2、上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定,法律
法规另有规定时从其规定。
3、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
(1)基金管理人的管理费
在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的 0.6%年费率计提。计算方法如下:
H=E×0.6%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提,按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后,由基金托
管人于次月首日起 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、
休息日,支付日期顺延。
(2)基金托管人的托管费
在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的 0.2%年费率计提。计算方法如下:
H=E×0.2%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提,按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后,由基金托
管人于次月首日起 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇法定节假日、
休息日,支付日期顺延。
(3)除管理费、托管费之外的基金费用,由基金托管人根据其他有关法规及相应协
议的规定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。
4、不列入基金费用的项目
(1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财
产的损失;
(2)基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;
(3)基金合同生效前的律师费、会计师费和信息披露费用等相关费用;
(4)其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
5、基金管理费和基金托管费的调整
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中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 更新招募说明书摘要
基金管理人和基金托管人可协商酌情降低基金管理费和基金托管费,此项调整不需要
基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须最迟于新的费率实施日 2 日前在指定媒体
上刊登公告。
6、基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定,履行纳税义务。
(二)与基金销售有关的费用
1. 本基金的申购费用由投资人承担,不列入基金财产,主要用于本基金的市场推广、
销售、注册登记等各项费用。
2. 本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担,在基金份额持有人赎回
基金份额时收取。赎回费归入基金财产的比例为赎回费总额的 100%。
3. 申购费用
本基金的申购费率如下:
申购金额(M) 申购费率
M<100 万 0.80%
申购费率 100 万≤M<200 万 0.50%
200 万≤M<500 万 0.30%
M≥500 万 1000 元/笔
(注:M:申购金额;单位:人民币元)
4. 赎回费用
本基金赎回费用如下:
持有期限(Y) 赎回费率
Y<1 年 2.0%
赎回费率 1 年≤Y<2 年 1.5%
2 年≤Y<3 年 1.0%
Y≥3 年 0%
(注:Y:持有时间,其中 1 年为 365 日,2 年为 730 日)
(三)其他费用
本基金其他费用根据相关法律法规执行。
十五、 对招募说明书更新部分的说明
(一) 在“基金管理人”部分,对董事会成员、投资决策委员会成员的姓名及职务、基金经
理等信息进行了更新;
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中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 更新招募说明书摘要
(二) 在“基金托管人”部分,对基金托管人的基本情况、发展概况、主要人员情况、基
金托管业务经营情况、托管人的内部控制制度、基金托管人对基金管理人运作基
金进行监督的方法和程序等相关内容进行了更新;
(三) 在“相关服务机构“部分,对基金份额发售机构等相关信息进行了更新;
(四) 在“投资组合报告”部分,披露了基金最近一期的投资组合情况;
(五) 在“基金的业绩”部分,披露了基金自合同生效以来的投资业绩;
(六) 在“对基金份额持有人的服务”部分,对基金份额持有人资料寄送、网上交易服务的
相关信息进行了更新;
(七) 在“其他应披露事项”部分,列明了前次招募说明书公布以来的其他应披露事项。
中银基金管理有限公司
二〇一五年九月十八日
25
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