荷兰银行：黄金相对其他商品仍昂贵 价格还有下行空间

　　荷兰银行(ABN Amro)分析师周三(9月9日)发布了本周黄金市场分析报告，报告中指出，黄金仍然相对其他周期性资产要昂贵得多。该行表示，这种情况主要原因是其他周期性大宗商品市场目前仍然处于风险规避模式。

　　荷兰银行分析师表示，预期黄金价格将会进一步走弱，黄金相对其他大宗交易品价格比例也会继续降低。

　　分析师表示，“在这份报告中，我们采用一个全新的角度来看待黄金价格。我们将黄金价格与原油、铂、钯、银和铜价格进行比较。在将这些价格比例进行纵向和横向对比之后，我们发现相比从1990年以来的长期平均水平，黄金价格仍然相对更加昂贵。尽管黄金价格此前触及了5年半低位，但是整体大宗商品价格都在下降，黄金实际上较其他大宗商品价格下跌得要少。”

　　分析师预计，黄金与布伦特原油价格比例将会从目前的22.70到年底降至16.67，历史平均值为15.32。与白银价格比例将从现在的76.0降至年末的66.7。与铜的价格比例将从0.21降至0.19。

　　分析师还表示，今年内黄金价格持续下跌，市场情绪低落，这使黄金市场空头急剧膨胀，影响了黄金的避险属性。这也是为什么黄金在今年内数个市场动荡时期并未吸引很多避险买盘的主要原因。