央行降息降准又来了 稳股市稳增长或影响全球

　　东方IC供图

　　实习记者 范晓 本报记者 耿诺

　　全球股市遭遇大熊市之际，央妈终于出手了。昨天傍晚，央行降息降准的靴子终于落地，这是自2014年11月以来第五次降息，第三次普降准备金率。央行方面表示，此次“双降”旨在增强资本的流动性，进一步降低社会融资成本，支持实体经济发展。

　　伴随美联储9月加息预期高涨，资本进一步外流可能对市场造成冲击的风险加剧，央行选择此时降准降息，可谓先下手为强。其实早在本月中上旬，央行引导人民币贬值，纠正过偏汇率，就加大了外界对央行再度降息降准的预期。英大证券首席经济学家李大霄认为，这次降准降息，有利于维持货币市场的宽松环境，降低企业融资成本，进而发挥稳定经济甚至稳定全球股市的作用。

　　9个月内五次降息稳增长

　　中国人民银行决定，自8月26日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%，其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　同时，自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。

　　据记者梳理，2014年11月以来，央行先后多次下调贷款及存款基准利率，货币政策“宝剑”频繁出鞘，引导金融机构贷款利率持续下降。最近一次操作则在两个月前，央行宣布6月28日起降息0.25个百分点，同时宣布，针对金融机构的定向降准0.5个百分点。

　　“当前，我国经济增长仍存在下行压力，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，全球金融市场 近期也出现较大波动，需要更加灵活地运用货币政策工具，为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。”央行相关负责人表示，此次降低贷款及存款基准利率，主要目的是继续发挥好基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本，支持实体经济持续健康发展。

　　值得注意的是，2015年7月份，金融机构贷款加权平均利率为5.97%，自2011年以来首次回落至6%以下的水平，社会融资成本高问题得到有效缓解。

　　业内预计，央行此次将释放7000亿元左右的流动性，可有效抵消外汇流出对基础货币的拖累，同时提振市场和企业信心。

　　利率市场化迈出重要一步

　　最近几个月，上班族李世杰有点郁闷，除了银行卡里留几千元零花钱外，他把每月工资和其他收入都转入余额宝，前两年每天几乎有接近7%的收益，让他每天晚上查账的时候心里乐开了花，可从去年下半年开始，这些“宝宝类”的理财产品收益直线下滑，“现在已经跌到只有3%多一点，心里落差极大，可就是这样也比放银行合适啊！”像李世杰这样的用户不在少数，银行与互联网投资理财产品的吸储争夺战也愈演愈烈。

　　昨日，央行决定放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率则浮动上限不变。“结合降息进一步推进利率市场化改革，放开一年期以上定期存款利率浮动上限，标志着我国利率市场化改革又向前迈出了重要一步。”央行方面解释，此次继续保留一年期以内定期存款及活期存款利率浮动上限不变，体现了按照“先长期、后短期”的基本顺序渐进式放开存款利率上限的改革思路，也与国际上的通行做法相一致，有利于培育和锻炼金融机构的自主定价能力。

　　此前，存款利率浮动上限是基准利率的1.5倍。在一年期定存利率浮动上限放开后，银行将面临更大的存款流失压力，部分商业银行或被迫以更高的利息吸纳存款。

　　与此同时，降准带来的流动性增加，以及货币总量增加，将降低社会整体融资成本。因此从长期来看，P2P、“宝宝类”等理财收益将走低。

　　百万房贷20年能省3.3万元

　　从昨天晚上开始，降息的消息就在很多刚需买房人的QQ群和微信群里传播。这次降息后房贷到底能省多少？自己是不是该出手买房了？摸准消费者心态的地产中介们，已经连夜加班开始给客户打电话询问换房的意愿。

　　降息对购房人的减负效应非常直接。以贷款100万元，20年为例，本次降息后贷款利率从5.4%降至5.15%，测算下来，此前每个月月供为6822.52元，而降息后月供为6682.7元，相差139.82元。降息前20年本息合计是163.7万元，而降息后为160.4万元，因此购房人能节省3.3万元。

　　“这次降息降准虽然并非针对楼市，但在目前市场情况下，一二线城市的购房者将受到最直接的影响。”中原地产首席分析师张大伟认为，目前的“降息通道已经全面打开”。由于本轮降息已达5次之多，购房人100万元的20年房贷，所支付的本息比去年11月之前共计减少高达19.3万元。

　　不过，对于三四线城市来说，“双降”的利好效果和一二线城市完全不同。据分析，由于经济发展水平、公共资源、产业布局和人口聚集等诸多因素的差异，未来政策刺激效果会愈发集中体现在一二线城市，三四线城市的房地产受益程度可能会越来越弱。