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老郑说汇:人民币企稳 美元三连阳

2015年08月18日 07:34    来源: 每经网-每日经济新闻     郑步春

  上周人民币中间价调低曾冲击美元于上周三单日大贬,但其后人民币走势渐稳,加上美国公布的数据较好,美元遂连续三天反弹。

  9月已越来越近,但市场对美联储会否加息仍无明确预期,这通常会增加美元大起大落的机会。本周公布的美联储会议纪要将公布,以及美国7月CPI数据或能提供些线索,宜重点关注。

  美元回升 加息前景仍朦胧

  上周三,美元指数因人民币贬值而大贬0.90%至96.319点,其后连续三个交易日小幅反弹,截至本周一18时10分,美元指数暂报96.732点。目前,美元汇率仅收复了上周三贬幅一半左右,仅属于温和反弹。

  人民币贬值促使市场开始怀疑美联储可能推迟加息,但上周四起人民币已显著走稳,故该美元的压制因素随便消散,这是美元回升的动能之一。美元回升另一动能是上周稍晚美国公布的经济指标较好,这显然增加了美联储加息的理由。

  上周五公布的美国7月工业生产增速为八个月来最快;7月PPI指数微微高于预期;7月工业产值显著优于预期。虽然同日公布的美国8月密歇根大学消费信心指数有所下滑,但大致上符合预期。

  本周美元走势仍将受制于人民币走向与经济数据,一般需要这两个因素需同时向好,美元才有机会进一步上升。

  人民币走向方面,上周五及本周一人民币明显稳定,由该态势看,中国央行近期显然是想稳住汇率。一般若不出意外,短期内人民币维持稳定应是大概率事件,所以美元后市将主要取决于美国自身的基本面。

  本周三,美国将公布7月CPI,该数据显然是重要看点。本周另一看点是,将于本周四公布的美联储7月份利率会议纪要。在市场猜测美联储有机会于9月加息的背景下,这份纪要显然极度重要。美联储会否于9月加息目前极难判断,所以上述会议纪要重要度无形中进一步提升。

  美联储数月前曾暗示,年内或将有两次加息,故如果9月不加息,这样的说法马上会被证伪,这对美联储的信誉稍有损害。然而,近期油价、英国通胀下降等因素均可能干扰美联储加息进程。因此,美联储内部在加息方面多半也会相当纠结。

  经济趋弱 日元走势仍均衡

  美元兑日元上周三大贬0.74%至124.20,其后微弱反弹,截至本周一18时10分,美元兑日元暂报124.53。日元上周三升值明显与当时人民币连续两日大贬相关,这将促使之前日元套利交易头寸解除,阶段性造成日元需求骤升。

  整体而言,日元表现得相对均衡。日元近期的支撑应主要来自风险偏好情绪下降,压力则主要来自疲弱的日本经济基本面。

  本周一,日本公布的第二季度GDP环比降0.4%,略优于预期的降0.5%,但远逊于首季的增1.0%。若由年化数据看,二季日本GDP同比降1.6%,显著不如首季的增3.9%。

  日本近年来采取了十分激进的货币刺激,该国股市也大幅走高,所以应可能带来强大的财富效应,但经济增长数据仍相对较差,所以人们完全有理由对日本经济悲观。

  在周一数据公布后,投资者对日本央行在未来数月内可能加码量宽政策的预期显著加码。原本这种预期很容易大幅推低日元,但周一日本官员的讲话又削弱了市场上述预期,故周一日元仅是小幅贬值。

  在上述GDP数据公布后,日本财政大臣表示,政府未考虑“立即实施”更多的刺激政策,日本未试图策划让日元贬值。

  日元基本面虽然乏善可陈,可未来大幅贬值的机会也比较小,因毕竟其四年熊市所累计贬幅已极大,假如日元贬个没完,在当前国际环境下,可能较以往任何时候都容易挑起货币战。所以在主观方面,日元被刻意压低的机会有可能减小。

  由技术面看,美元兑日元二十几年来的原始下降趋势线在130日元一带,离目前汇率并不远,这对日元也有支撑。

  澳元盘整 短线波动或加剧

  虽然上周二澳元受中国因素冲击,但其后波动渐渐收敛,所以近期走势仍大致上维持了低位震荡格局。截至本周一18时10分,澳元暂报0.7344美元。

  澳元受中国因素影响相对较大,但本周市场关注点或许不全在中国因素上,因澳央行周二将公布本月上旬(8月4日)利率会议纪要。

  这份利率会议纪要应较有看点,原因是该央行在更前一次利率会议(7月份会议)上出人意料地删除了偏软论调,也未像往常那样刻唱低澳元。因此,投资者现在特别想知道澳央行的态度是否又有变化。假如澳央行又有比较出格言论,这种情况下澳元会产生些波动。

  澳央行行长助理在上周五表示,尽管近期经济数据较为乐观,但澳央行对进一步降息“持开放态度”。这样的表述聊胜于无,市场依然摸不着方向。

  就市场整体情绪看,目前投资者对澳元看法肯定是相对悲观的,中国因素当然是一个方面,近期油价下跌应是另一诱因。不过就技术面而言,澳元并不宜过度做空。

  澳元这波熊市走了17个月,且累计贬幅达三分之一。熟悉技术分析者应知,澳元下跌在时空上均已进入了敏感点。


(责任编辑: 魏京婷 )

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