张明芳或已转投泽熙 徐翔的底限在哪里?

　　时隔一年尘埃再起，去年丽珠门事件中的主角张明芳似乎已经找到了新的工作，而这次雇佣她的“金主”是大名鼎鼎的私募一哥徐翔。

　　事情是怎样的来龙去脉呢？ 事情起源于大约一年前的6月6日，张明芳在自己微信的朋友圈里发布消息：丽珠集团将于下周二公布管理层限制性股票+期权方案，以2013年扣非净利润为基数，2014~2016年净利润同比增速分别不低于15%、20%、30%，看好公司研发、销售能力及产品线，随着公司激励机制的完善，未来三年业绩增速逐年加速确定，维持增持评级。

　　而当时与张明芳同在一个微信群里的包括了长盛基金基金经理王克玉、建信基金基金经理李涛等投资大鳄。事情发生后，由于发布的消息属于未披露事项过于敏感，投资大佬们纷纷退出中信医药微信群。

　　其实，张通过强势发布内幕消息的方式成功地做涨目标公司股价并非首次。根据某媒体的报道， 她曾预告过天药股份新的董事长上任和“预测”过华兰生物股权激励。

　　那么， 张明芳究竟是何许人也呢？ 公开信息显示，张明芳曾两度捧得新财富医药分析师的第一名。2013年，时任中信建投分析师的张明芳捧得新财富医药生物行业最佳分析师第一名的桂冠。再追溯到2006年，当时任职于招商证券的张明芳曾获得2006新财富医药生物行业金牌分析师第三名；随后在2007年，张明芳连跳两级获得新财富医药生物行业金牌分析师第一名。

　　但一条提前泄露的微信断送掉了她的券商生涯， 据《证券日报》8月11日报道，因为泄露内幕信息，时任中信证券医药行业首席分析师的张明芳被证监会处以20万元罚款；时任丽珠集团董事会秘书的李如才因泄露内幕信息被证监会处以10万元罚款。

　　记者查阅中国证监会的官网也证实，中国证监会行政处罚决定书（张明芳）2015 23号中表示：根据《证券法》第202条的规定， 中国证监会决定对张明芳处以20万元罚款。不过蹊跷的是， 当判决书下来的时候，张明芳已经离开了中信证券，或许已经投到了泽熙投资的怀抱。根据今年2月份某媒体的报道，今年1月以来泽熙投资一位张明芳研究员屡屡出现在调研报告中，连续调研珠江钢琴、南玻A以及粤水电共3家公司。那么会是同名同姓吗？根据报道指出，经过求证，此张明芳正是前中信证券的金牌分析师张明芳，但她已不再深耕她所熟悉的医药领域，似有重打鼓另开张的意味。

　　但问题来了，在张明芳案件还没有最终定论之时, 泽熙为何已经接纳了这样一位“污点”分析师并已经派他去上市公司实地调研了呢？不用怀疑的是，作为曾经在国家药监局下属的中国药品生物制品检定所从事药品注册监管工作过六年的张明芳，其在医药领域的研究能力确实排名靠前, 但诚如珠江钢琴、南玻a、粤水电这三家与医药毫不相干的上市公司，为何要派张明芳前去调研呢？

　　值得注意的是，证监会新闻发言人邓舸8月7日就打击内幕交易等违法行为曾以张明芳事件公开举例，当事人作为从业超过十年的资深分析师，将打探到的内幕信息发布到15个微信群和朋友圈中，很快该信息截屏就在其他微信群传开，传播范围极广，影响极其恶劣。对本案从重从严处罚，表明了证监会坚决打击利用自媒体等新手段从事内幕交易违法行为的鲜明态度，对公然违反《证券法》、践踏三公原则的行为绝不姑息。

　　那么，聘用张明芳，试问徐翔的底限在哪里呢？近几年来， 私募泽熙一直是媒体聚焦的焦点，一方面固然是泽熙旗下的产品业绩优异，另一方面是屡次有关泽熙的老鼠仓传闻常常不绝于耳，尽管最后都没能被证实，但泽熙常常会陷入舆论的旋涡之中。

　　而张明芳素以口无遮拦在圈内闻名, 当然通过丽珠集团事件她或许会痛改前非， 但或许她也可能是本性难改；徐翔为何会为了她而“铤而走险”呢？ 难道仅仅是看中了她的业务能力吗，殊不知此举会更让泽熙站上风口浪尖吗 ？

　　或许我们在注意到泽熙的良好业绩之时，也应该看到其潜藏的风险因素……（本网评论员 康博 张桔）