中国经济网编者按：一轮A股暴跌，众多上市公司市值瘦身缩水，嗅觉灵敏的资金伺机而动。统计数据显示，最近一个月时间，已经有超过20家上市公司被举牌，其中最受人瞩目的当属“八方出击”的中科招商。据悉，在本轮“举牌潮”中，中科招商通过全资子公司中科汇通已举牌11家公司。其中，有6家来自主板，3家来自创业板，2家来自中小板，总计耗资超过10亿元。
公开资料显示，中科招商主要经营范围为对未上市企业进行股权投资，开展股权投资和企业上市咨询业务，只能算是一家股权投资公司。而在A股市场上，中科招商这样的PE巨头，短期内密集举牌上市公司极为罕见。对此，中科招商董事长单祥双的解释是，此番打包举牌是看好产业重构的机会，也就是赌这些公司未来会重组。
然而，近期多家壳公司遭到立案调查，业内人士纷纷猜测，监管层或许正在绸缪收紧借壳上市的“后门”。如果猜测一旦被证实，借壳重组从严，中科招商或将受到影响，甚至有人指出，“真的不让借壳重组，这些垃圾股甚至将分文不值”。
半月扫货11家公司 耗资逾10.4亿元
“募三板的钱 举主板的牌”。作为国内知名的老牌PE，中科招商于今年3月挂牌新三板。今年以来，中科招商已经完成90亿元的定增。手握重金的中科招商，终于在今年7月“扫货”A股市场。
据悉，7月7日和8日，中科招商耗资超3.7亿元，在二级市场上闪电举牌5家上市公司，包括朗科科技、天晟新材、三变科技、鼎泰新材、大连圣亚。创业板的朗科科技分别于7月6日、7日、15日被三次增持。
随后，中科招商7月15日再次举牌6家上市公司，包括朗科科技、北矿磁材、宝诚股份、祥龙电业、国农科技、海联讯等。至此，中科招商已连续举牌11家上市公司。据《新京报》，粗略估算，举牌上述上市公司，中科招商共耗资金超过10.4亿元。
而据《每日经济新闻》报道，对于不同对象，中科招商给予的关注其实也有明显区别。在举牌的11家上市公司中，中科招商持有朗科科技15%股份；同时，分别持有北矿磁材、鼎泰新材10%股份；其余公司的股票持股比则在5%左右。
对于未来是否还继续举牌扫货，《新京报》报道称，7月23日晚间，中科招商发布公告称，正在筹划与上市公司有关的资产收购事项。有分析认为，这份停牌公告预示着，未来中科招商或将继续举牌A股公司。
举牌公司低市值低成长 疯狂豪赌为重组
值得注意的是，11家举牌标的多是经营状况和盈利能力不突出，且属于低市值的小盘股公司。
据《21世纪经济报道》，这11家上市公司财务情况几乎都毫无亮点，一季度平均基本每股收益仅为0.0001元，且有5家首季亏损，年中业绩预告则有八家净利润下降，仅有两家上升。此外，股本小，11家公司平均总股本仅为1.69亿股，总股本最高的天晟新材也仅有3.26亿股。
中科招商董事长单祥双在解释其选择举牌公司标准时称，这些公司盘子比较小，市值相对低，主营业务一般，但产业发展空间巨大，经历了本轮大跌之后，重组并购空间很大。
《21世纪经济报道》则援引一位投行人士称，“说白了，中科招商看中的就是这类公司资产并购，甚至是卖壳重组的潜在可能性。”“这种投资的逻辑也很简单，就是赌这些公司未来会重组”。
借壳重组“后门”收紧 “垃圾股”或分文不值
“看中的并不是业绩，而是易于操作的空间”。不过，令人担心的是，这样的“操作空间”已然面临收紧甚至丧失的风险。
《21世纪经济报道》援引一位上海某券商投行部人士称，A股市场正在发生的微妙变化，或预示着中科招生“豪赌式”的投资方式，将面临潜在的巨大风险。
这个“微妙变化”，正是近期一系列“壳公司”遭到监管层立案调查的现象。据悉，7月22日，宝光股份和福建金森被监管层下发立案调查通知书，这是自步森股份和宏达新材后，最新的两起案件。
面对监管层严查借壳公司，业内人士纷纷猜测，监管层或许正在绸缪收紧借壳上市的“后门”，以实际兑现“借壳上市的审核等同于IPO”的承诺。《21世纪经济报道》还指出，早在2013年起，证监会就发布《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》，将借壳上市的审核等同于IPO，如今IPO被叫停，借壳上市当然理应一同叫停。
事实上，上述猜测一旦被证实，中科招商或将成为首批受到冲击的主体之一。中原证券投行部一位人士分析指出，从监管层力推注册制的表态来看，逐渐收紧甚至叫停借壳重组也并非是无端猜测，而这些都将是悬在中科招商头上的一柄“达摩克利斯之剑”，“真的不让借壳重组，这些垃圾股甚至将分文不值”。
其实，借壳上市一直饱受诟病。在业内看来，正是借壳上市的盛行导致A股市场一直牛短熊长的症结所在。《21世纪经济报道》援引中国社科院金融市场研究室副主任尹中立称，“如果中科招商这种赌博式的投资方式最终被证实是有效的，那就是整个A股市场的悲哀，买垃圾股能赚钱，买蓝筹股反而亏钱的市场，显然是不正常的。”
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