牛市让券商盆满钵满

　　虽然A股近期归于“平静”，但今年上半年轰轰烈烈的牛市已成为股民们无法磨灭的记忆。和不少股民“曾经赚过”的“痛苦”不同，这轮牛市中券商迎来了“大丰收”，牛市带来的经营利润着实让券商赚了个盆满钵满，上半年券商行业营业总收入和净利润均创下历史最高纪录。

　　中国证券业协会日前发布的数据显示，今年上半年，125家证券公司实现净利润1531.96亿元，为2014年全年的1.6倍，有120家公司实现盈利。同时，各家上市券商纷纷在近期发布了年中业绩报告，净利润同比增加三四倍的大有人在。

　　中国证券业协会近日对证券公司2015年上半年度经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，125家证券公司上半年实现营业收入3305.08亿元。2014年全年券商实现营业收入2602.84亿元。

　　其中，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入1584.35亿元、证券承销与保荐业务净收入160.51亿元、财务顾问业务净收入43.54亿元、投资咨询业务净收入19.25亿元、受托客户资产管理业务净收入122.14亿元、证券投资收益（含公允价值变动）920.63亿元、利息净收入366.40亿元。

　　125家券商上半年实现净利润1531.96亿元，是2014年上半年的4.7倍。120家公司实现盈利。而2014年全年券商净利润为965.54亿元，2013年则仅为440.21亿元。

　　券商“一哥”中信证券近期发布的半年度业绩快报显示，1月至6月中信证券实现营业收入311亿元，归属于母公司股东的净利润为125亿元。

　　代理买卖证券业务是券商最主要的收入来源，占比约为一半。但经过四周的大调整，A股元气大伤，近期围绕4000点反复震荡，股民的情绪和信心大受影响。券商属于强周期行业，业绩增长主要看对未来牛市的预期，如果行情持续低迷，券商的利润就会逐渐下降。

　　中国结算最新数据显示，上周（7月13日至17日）新增投资者数量53万人，而此前高峰阶段每周有超过160万新股民跑步入市。牛市时候，本市一家较大规模的证券营业部，一天新开百户；而现在每天四五个新开户的“小鲜肉”成了券商客户经理的“香饽饽”。

　　对此，业界人士认为，伴随着去杠杆的过程，下半年交易量和信用业务规模或将出现一定幅度的下滑，下半年券商业绩很难超越上半年。但中银国际分析师表示，此轮去杠杆监管已进入尾声，此前市场对于券商两融业务的担心正逐渐消退；下半年资产证券化有望推进，将成为券商业绩新的增长点；深港通也将成为下半年行情的促发因素。