上半年上市保险公司保费“成绩单”的悉数出炉，记者统计发现，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险四大A股上市险企共实现保费收入6387亿元。此前有券商预计，由于2014年保险行业投资情况较好，加之利率市场化进程，市场收益率下行趋势明显，今年保险行业保费增速预估计为15%。由此来看，今年寿险行业的保费增幅或将超出预期。
寿险收入同比增长15%
随着上市险企上半年保费的一一“亮相”，保险业“中考”也正式拉开序幕。
自上世纪90年代后期分业经营以来，中国人寿就成为寿险业的“泰山北斗”，市场规模一直遥遥领先。然而，近年来，其增速同比却面临着逐步的收窄，同样面临尴尬的，还有其市场规模的一路下滑。2004年底，中国人寿市场份额为55%，然而截止2014年中，其市场份额已约为25.7%。不过，从中国人寿今年保费收入增长却恢复了迅猛。
根据公告，中国人寿上半年实现保费收入约为2342亿元，与去年同期的1969亿元相比，增长18.94%。分析人士认为，在国十条的大框架下，年内保监会将继续推进寿险预定利率市场化改革。作为寿险行业的龙头，中国人寿将成为最大的受益者。
与此同时，身居寿险业第二把“交椅”的平安人寿上半年实现保费收入1230.56亿元，同比增长16.85%；而在六大上市险企旗下的寿险公司中，上半年增速最快的则为太平人寿，在5月实现24.14%的同比增速的基础上，其上半年实现原保险保费收入501.94亿元，同比增长25.06%；增速最慢的则为中国太保旗下的太保寿险，其上半年的原保险保费收入为624.65亿元，同比增长仅为3.75%。
此外，新华保险与人保寿险上半年分别实现保费收入726.61亿元与670.11亿元，同比分别增长8.99%与15.50%。
从财险来看，上半年平安财险和太保财险的累计保费收入分别为814亿元和483亿元，同比增速分别为18%和0.36%，相差悬殊。值得注意的是，6月太保财险保费为79亿元，同比增长为-2.4%。尽管同比增速较上月略有改善且幅度不大，但这已是太保财险连续第四个月的同比负增长。另外，人保财险则实现保费收入1459.26亿元，同比增长10.69%；而太平财险实现保费收入78.65亿元，同比增长23.78%。
据统计，今年1-5月，保险业整体实现原保险保费收入11666.41亿元，同比增长19.46%。而总体看来，上半年6大上市险企上半年保费已逾9000亿，其中，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险四大A股上市险企分别实现保费收入2432亿元、2121亿元、1107亿元、727亿元。中国太平、中国人民保险实现原保费收入则分别为501.94亿与2258亿，分别同比增长约24.46%与11%。
险企更加注重完善保费结构
事实上，受益于一段时期的“股债双牛”市场格局，2014年保险公司全年投资收益率创下新高，这无疑进一步促进了2015年保险市场的发展。与此同时，在保险业“新国十条”等政策的细化落实中，保险业在2015年也获得了更大的发展机会。由此，分析人士普遍预计，2015年寿险行业的保费增幅将比2014年更高，同时保险公司也将更加注重保费结构的完善。“从6月保费数据来看，上半年保费规模增长的势头有所减缓，但预计寿险预定利率市场化将给重视创新型险种的保险公司带来保费增长的新机遇。”招商证券分析师洪锦屏在研报中指出，而下半年各家保险公司将更加重视累计长期保费，以改善保费结构，推动业务价值率的提升。
对于上半年上市险企保费同比实现较大增长，平安证券分析师认为，其一方面源于2014年的投资收益率较高，利于保险公司产品的销售；而另一方面则是今年的3次降息，使得保险产品相对更具吸引力。
虽然退保率的高企依然不容忽视，据平安证券测算，1季度中国人寿、中国太保、新华保险的流量退保率指标数值分别为39%、21%、59%，上半年乃至全年，上市险企的流量退保率预计仍将维持在一个较高的位置，影响保费收入质量。但从另一个层面来看，上述分析师也指出，流量退保的高企将使得险企推动价值型产品的动力增大。
“由于低利率环境下，险企更着重于产品的保障功能，避免高利率保单的规模之争也将促使保险产品逐渐回归价值。预期下半年上市险企渠道有向个险回归的趋势，新单保费中保障类保费的占比也将有所提升。”上述平安证券分析师指出，“预计上市险企保费将实现同比增长，投资收益仍将维持在5%左右。”
广发证券分析师曹恒乾则认为，在政策、市场向好下，健康险潜力巨大。“最近两年来，我国保险业在商业健康险领域做了不少有益尝试，多年来备受亏损困扰的商业健康保险频频迎来政策利好。考虑到我国保险市场整体还有较大发展空间，且政策层面不断出台相关支持政策，健康险未来发展前景可期。”
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