7月6日，余额宝7日年化收益率跌至3.4050%。无独有偶，收益下行已经成为“互联网宝宝”军团的整体趋势。数据显示，7月6日，68只互联网“宝宝”的平均7日年化收益率为3.65%。其中，7日年化利率超过5%的有4只，收益在3%以下的“宝宝”则有9只。
开始“缩水”
今年6月16日，余额宝7日年化收益率首次跌破4%，且这几天还在持续下跌。
清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究部、战略孵化部总监周新旺在接受记者采访时谈道，“余额宝经过两年发展，现今的用户规模很大，缩水也是正常的。如果7日年化收益率一直很高，说明其他的商业模式还没有发展起来。缩水，还从另一种程度上说明了其他渠道分流了余额宝的收益。”
在中国电子商务研究中心互联网金融部分析师钱海利看来，“其他渠道分流”指的还有今年的股市，“前阶段股市太火，资金都去那儿了”。
在谈到股市分流资金的问题，网贷之家联合创始人、广东省互联网金融协会秘书长朱明春却有不同想法。“余额宝跟前一段时间股市的繁荣没有太大关系，可能不太会有用余额宝的资金去博取这种高风险的投资渠道。相比而言，余额宝的安全性还是最高的。”朱明春认为，“之所以缩水，应该还是回到收益本身。”
但复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，余额宝缩水，更深层次的原因还是“宏观加监管”。
“首先，互联网金融正在走向规范，不会再允许‘打擦边球’博取高额收益。其次，银行创新业务的蓬勃发展，利率市场化使得‘宝宝类’产品的单边发展不再可能，银行本身有更强大的实力提供更丰富的产品。”他说，“宏观层面的变化加监管力度的变化，使余额宝无法实现高利率的承诺。”
未来何往
那么，余额宝等“宝宝类”产品，在如此多的挑战下，未来到底该怎么走？“虽然有很多资金大鳄纷纷撤资，但它还是留下了一批年轻的群体，因为它的便捷性服务还是受到了年轻群体的青睐。同时它还同整个阿里巴巴的业务平台是打通的，所以它还有它存在的价值。”孙立坚认为。
另外，在关于对接证券市场的合作方面，业内人士分析，互联网金融进军证券市场将会对目前的券商市场产生重要影响。济安金信基金研究中心分析师马永靖在接受媒体采访时就表示，蚂蚁金服提供炒股交易，意在将股市沉淀资金与余额宝等产品进行对接，保障余额宝的规模和客户流量。
提供借鉴
虽然各方观点不同，也备受争议，但余额宝的出现，确实让人们思考了互联网与金融行业怎么结合的问题。
值得注意的是，7月4日，国务院正式公开发布了《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，明确未来三年以及十年的“互联网+”发展目标，互联网金融作为“互联网+”的重要组成部分，正式升级为国家重点战略。
其中，《意见》 明确提出全面促进互联网金融健康发展，支持金融机构和互联网企业依法合规开展网络借贷、网络证券、网络保险、互联网基金销售等四大业务，并充分发挥保险业在防范互联网金融风险中的作用。
对此，朱明春用理财端、资金出口端和投资端三个端口为记者分析了以余额宝为例的互联网金融的发展。他说：“从资金出口端来说，货币基金一直存在，只是在余额宝出现之后，货币基金这一名词被大家所熟悉。从投资端来说，也将会有大发展，更可能是未来的蓝海，并会填补中国未来经济发展的很多空白。”他进一步预测，可见的未来，微企银行、网商银行、信贷银行、个人信贷市场这些都将弥补传统银行不做的领域。这是未来的趋势，真正做到了普惠金融。
不过，在注重风险控制的中国，抛开部分“宝宝类”产品，互联网金融最大的问题还是在于“监管”。“互联网金融是一个全新的东西，且它有自己的突破性和创新性，具体监管操作起来很难，且也没有条例监管，但又不能扼杀它的积极性和创新性。”钱海利认为，最根本的，未来还是要围绕传统金融改革的方向“下功夫”。 综合
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