昨日，沪深两市股指小幅低开后惯性杀跌，上证综指盘中一度创出调整新低。随后，两市股指快速反弹翻红，并逐级震荡向上。午后，剔除停牌股票后，深证成指、创业板指均已实际达到涨停。上证综指盘中最高涨幅曾达6.82%，尾市略有收窄，收涨5.76%。两市成交额有所萎缩，个股呈现普涨格局。
盘面显示，在剔除停牌股票之后，两市昨日可交易的股票仅1319只，最终有1278只非ST个股报收涨停，另有7只ST股和2只S股报收涨停，绝大部分板块涨幅超过9%。至此，多部门统一行动维稳股市已初见成效，盘面开始恢复元气，市场流动性有所好转，市场交易功能得以恢复。
本次股市的大幅调整，并不是因为宏观经济情况不佳和上市公司基本面恶化，更多是因为交易洐生工具的使用上出现问题，特别是与杠杆资金的链式交易行为失控有关。由于整个市场对相应交易行为的连锁反应，在心理和风控上都缺乏准备，导致一次本来的内在调整最终形成了流动性和市场信心的危机。经过管理层的一系列维稳后，无论是资金面还是政策面都重新恢复活力，最困难的时候或许已经过去。
不过，在市场初稳之际，市场信心与流动性仍需更多时间加以修复，短期还需面对获利盘回吐、大量停盘个股复盘交易、下周期指当月合约交割及基金赎回等流动性考验，如何有效控制节奏，引导市场资金与信心向有利于市场稳定的方向发展，将是下一步维稳的重点。
技术上看，上证综指MACD绿柱缩短，KDJ“金叉”向上发散，显示短期反弹有望延续。5日、10日、30日、60日均线仍成空头排列，但上证综指收盘首次站在5日均线，将在3650点获得短线支撑，10日均线所在的3800点仍将反压指数。综合来看，技术上3500点附近有较强技术支撑，3950点附近有较强技术压力，预计多空双方短期将在3500-3950点之间进行反复争夺。在目前多空博弈阶段，股市震荡幅度仍将很大，在大盘确定企稳之前，投资者还应静观其变，暂时不宜重仓参与博弈。
民族证券 李泓灏
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