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国泰基金周伟锋:市场必将回归理性

2015年07月06日 08:30    来源: 中国基金报    

  经过大幅调整,市场逐渐回归理性。我们更应该清楚地看到本轮行情的主线—互联网创新。未来的机会来自符合社会发展的主线,构成这一轮牛市的根基在于资本与改革、转型与创新的结合。如互联网金融、互联网医疗、互联网家装、互联网农业等,这是本轮行情最应该关注的重点。

  今年以来,随着“互联网+”正式上升为国家战略,以移动互联为代表的“互联网+”主题成为本轮牛市的风口。国泰互联网+股票型基金迎风起航,7月6日开始正式发行。事实上,这也市场上第一只纯粹以“互联网+”作为基金名称的产品。

  “互联网+”大有可为

  近几周,股市大幅回调,短短时间内从5000点跌破3700点关卡。同样,代表着互联网+的中证移动互联网指数在6月11日创下今年来新高5368.31点后,也同样大幅下滑,截至7月2日,报收3452.39点,不到一个月时间跌去35.69%。

  国泰互联网+拟任基金经理周伟锋表示,这轮调整让大部分投资者损失惨重,但这一轮调整,也会使得投资者更重视投资的本源—价值和基金面。

  “经过大幅调整,市场逐渐回归理性。我们更应该清楚地看到本轮行情的主线—互联网创新。未来的机会来自符合社会发展的主线,构成这一轮牛市的根基在于资本与改革、转型与创新的结合。如互联网金融、互联网医疗、互联网家装、互联网农业等,这是本轮行情最应该关注的重点。”

  从今年的政策来看,“互联网+”是国家战略,也是未来各行各业的发展趋势。

  周伟锋表示,“互联网+和智能装备是未来三年的大方向”。“互联网+”和第一代、第二代互联网之间的区别是,一代二代主要是消费端、个人端的互联网,而第三代互联网是产业的互联网。

  因此,“互联网+”在国外其实叫物联网,它是在互联网发展到一定阶段的技术背景下,各个产业与互联网接触、对产业结构进行优化升级的一个具体表现。

  周伟锋介绍,“互联网+”的投资机会主要有两个层面:一方面是互联网企业跟各个产业结合,包括互联网金融、互联网家装、互联网医疗等;另一方面是,传统企业以互联网作为手段或经营理念,用互联网的技术和思维来改造原有的业务模式和行业格局。

  周伟锋解释道,传统行业企业目前在技术发展上是具有优势的,在利用互联网的平台重塑产业链的各个环节后,壁垒将会更高。

  从目前的市场可以看出,所有行业都在互联网化,没有互联网化的行业也在朝着这个方向发展,包括农业、建筑装饰、电视、金融等在内的一系列产业。

  其中,农业是周伟锋在传统行业中重点关注的一块。“农业的互联网化,包括城市的互联网化,已经做到了一定的渗透率,但是整个农村的互联网化还是有很大的空间。”

  持股集中换手率低

  其实今年6月份之前,不少互联网相关个股已实现数倍的涨幅,相对应的公司估值也水涨船高,不少互联网公司估值甚至高达百倍。

  周伟锋坦诚,国泰互联网+不会选择几百倍估值的互联网公司,“因为除了这些估值较高的互联网相关企业外,互联网+的投资标的还包括借助互联网进行转型的传统企业,这类企业相对而言估值不高,且有一定的安全边际。”

  根据周伟锋的推算,一家公司按照以往的估值方式在互联网时代并不合适,更多的是要看产业空间和市值的对比。

  资料显示,国泰互联网+基金将有80%的仓位放在其选择的“互联网+”公司上,这一部分仓位会在个股上相对集中,而行业较为分散。“不会做成一个行业基金,基金净值最大的波动往往来自行业集中度高。”

  记者根据公开资料了解到,周伟锋的持股周期大多在半年以上,换手率也偏低。周伟锋表示,“互联网+”最好对应的产业包括但不限于传统信息不对称的行业;传统渠道成本较高,渠道管理难的行业;传统毛利率偏低,资本占用高的行业;目前未被划入“互联网+”范畴,但是行业发展催生出实际需求并带动相关领域的发展。


(责任编辑: 康博 )

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