央行今起降息并定向降准

　　6月27日16：55，央行网站突然宣布，自6月28日起定向降准和降息。央行解释，“双降”是出于降低社会融资成本、支持实体经济转型的考虑。专家认为，年中时刻，货币政策双管齐下，显然是为下半年谋篇布局，有利于下半年金融运行的稳健。

　　扬子晚报记者 徐兢 李冲

　　马燕 马祚波

　　A 怎么降？

　　降准降息同时进行十分少见

　　中国人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准：（1）对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。（2）对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。（3）降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

　　同时，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率：金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　中国银行国际金融研究所称，同时降息降准，历史上并不多见。江苏有财经界资深人士表示，在他记忆中，近10年都没出现过降息降准同时进行的情况。

　　B 算笔账

　　10万元存一年利息少250元

　　一年期定存的存款基准利率由调整前的2.25%降为2%，这意味10万元定期存款存一整年，按之前的基准利率计算利息为2250元，而调整之后利息少了250元。本次降息尚未规定各家银行的上浮空间，如果按照上一次降息后大多数银行约上浮30%的比例，按2.93%计算，则10万元定期存款一年，利息少近千元。

　　百万贷款30年可省5.6万元利息

　　央行昨宣布降息0.25个百分点，5年期以上贷款利率从5.65%降至5.4%，照此计算，100万30年期的房贷每月可少还157元。

　　以当前刚需购房者较常用的贷款100万元、30年期为例，按照等额本息的算法，当利率为调整前的5.65%时，买房人每月需还贷5772元；利率降至5.4%后，买房人每月还款额为5615元，每月将少还157元。从利息总额上看，原先30年贷款的利息总额为107.8万元，利率降至5.4%后，利息总额为102.2万元，总共节省利息约5.6万元。

　　同时下调的还有住房公积金贷款利率，5年期以上由原先的3.75%降至3.5%，按夫妻双方最高60万元公积金贷款20年计算的话，月供将从之前的3557元降至3480元，每月少还77元。

　　南京房地产开发建设促进会秘书长张辉认为，去年11月央行时隔28个月首度降息后，截至目前已连续三度降息，分别为今年3月、5月和6月，预计年内还将有持续多轮的降息动作。在他看来，降息有望继续缓解开发商的资金压力，同时刺激买房人的购房行为，进一步推动业已成型的房地产市场回暖行情。市场人士认为，目前国内楼市最热的仅为极少数一二线城市，如深圳、上海等地，降息通道有望推动三四线城市的楼市升温，南京房地产市场也有望明显受益。

　　C 为啥降？

　　降社会融资成本，支持实体经济转型

　　央行宣布降息并向部分金融机构定向降准，这是央行近年来首次使用“降息＋定向降准”组合。作为宏观调控两大主要政策之一，货币政策通过灵活手段及时有效地对货币供给和利率进行调节，对稳增长、调结构等至关重要。昨日，央行有关负责人就定向降准并结合下调存贷款基准利率答记者问。

　　问：此次定向降准并结合下调存贷款基准利率的背景是什么？

　　答：在经济“新常态”背景下，我国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，需要继续灵活运用货币政策工具，通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本。同时，我国物价水平仍在低位运行，实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件。鉴此，经国务院批准，人民银行决定再次定向下调金融机构人民币存款准备金率，同时结合下调金融机构贷款及存款基准利率，以更好地平衡好总量稳定与结构优化的关系，促进稳增长、调结构并降低社会融资成本。

　　问：此次为何没有在定向降准的同时普降准备金率？

　　答：银行体系流动性总体上较为充裕，并不需要普遍降低存款准备金率来提供流动性。

　　此次定向降准的目的正是为了增强金融机构支持“三农”、小微企业发展的能力，强化正向激励作用，支持国民经济重点领域和薄弱环节，有利于金融支持大众创业、万众创新。

　　问：此次下调存贷款基准利率对于促进降低社会融资成本有何积极意义？

　　答：2014年以来，为发挥好基准利率的引导作用，推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展，人民银行先后三次下调金融机构存贷款基准利率。

　　从近几次降息的效果看，贷款利率虽已全面市场化，但央行公布的贷款基准利率仍然具有较强的导向和信号作用，进一步下调贷款基准利率可望继续引导实际贷款利率下行。加之同步下调存款基准利率，也有利于降低金融机构的筹资成本，带动各类市场利率和企业融资成本进一步下行，巩固前期宏观调控的政策效果。

　　问：下一步人民银行在货币政策调控方面还有哪些考虑？

　　答：下一步，我们将继续按照党中央、国务院的战略部署，坚持稳中求进工作总基调和宏观政策要稳、微观政策要活的总体思路，更加主动地适应经济发展新常态，注意把握好宏观政策的力度和节奏。继续实施稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，加强和改善宏观审慎管理，优化政策组合，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。同时，进一步完善调控模式，进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，疏通货币政策传导渠道，提高金融资源配置效率，促进经济科学发展、可持续发展。