杠杆熊发威沪指暴跌300点 券商：等待反弹

“去杠杆化”带来的“杠杆熊”，终于在6月19日这天爆发。

　　到收盘，沪指报4478.36点，跌307点，跌幅6.42%；深成指报15725.47点，跌1009.37点，跌幅6.03%；创业板指报3314.98点，跌189.57点，跌幅5.41%。成交量方面，沪市成交6855亿元，深市成交6012亿元，创业板成交1364亿元，沪深两市共成交12867亿元。

　　6月19日也是本周最后一个交易日，本周，沪指大跌13.32%，创7年来最大单周跌幅，创业板指则跌去14.99%。

　　交易人士认为，去杠杆化带来的强平，以及资金面紧张，是市场暴跌的主要原因。

　　/市场/

　　两市逾千股跌停

　　早盘，沪指跳空低开 1.99%，创业板跳空低开 2.74%，开盘后，中国中车和东方财富迅速拉升翻红，券商股、银行股也纷纷上扬，一度带动市场反弹，到9点40分，沪指和创业板的跌幅均收窄到1%以内。但上涨并未得到市场跟风，下午，在中国中车和东方财富的带领下，市场一度试图稳住阵脚并反攻。然而，14点后金融股的下挫，使得市场深幅跳水，到收盘，沪指和深成指跌幅均超过6%。

　　个股方面，两市仅126只个股上涨，去除一字板的涨停后，仅11只个股自然涨停，涨幅超过5%的个股仅57只；两市逾千股跌停，跌幅超过9%的个股有1268只，跌幅超过7%的个股有1629只，这对于有融资盘的投资者打击不小。

　　板块方面，航空股、银行股为跌幅最小的板块，收盘均跌幅分别为4.36%和4.93%；公共交通、钛金属、丝绸之路、电信运营等板块均跌幅则超过9%。

　　/原因/

　　资金紧张引发

　　本周伊始，资金紧张就摆在面前。首先，是市场将迎来大规模申购潮。本周三开始的连续4个交易日，共有25只新股(24只最近获批新股+ 1只延期发行股票)启动发行，合计募资416.52亿元。其中，巨无霸国泰君安就拟募资300.58亿元，高居榜首。中金公司认为，这批新股冻结资金或在6.5-7.1万亿，

　　此外，监管层去杠杆引发的强平，也是本周下挫的重要原因。今年上半年，证监会频繁对两融业务提示风险，进行摸底调查。年初，有机构因两融业务违规受罚，近期多家券商下调多只个股担保品折算率以及上调保证金比例，对高市盈率个股“去杠杆化”。上周五，证监会下发了两融新规的征求意见稿，重申券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。而“去杠杆”之痛，也于本周显现。

　　/后市/

　　券商：等待反弹

　　值得注意的是，继6月18日创业板指跌破30日均线后，沪指周五直接开在30日均线，并向60日均线跌去，自去年7月11日，沪指涨上30日均线之后，这是11个月以来的首次，对投资者心理产生负面影响。虽然从技术上来看，市场一口气跌去近15%，反弹随时可能来临，但恐慌情绪可能放大市场跌幅，这也是投资者做策略时应该考虑的因素。

　　交易人士认为，19日尾盘的大幅跳水，使得过半个股大跌，有可能引发新的强平盘，下周二早盘或低开，杠杆熊的威力可见一斑。但短期底部也在眼前，投资者若已坚持到现在，也不必太恐慌。从盘面来看，创业板指已有跌不动的迹象，其反弹可能先于主板。

　　国金证券认为，监管部门态度未发生实质性变化、流动性宽裕的大环境没有变化、场外待建基金在候着等，站在这个时点上，多一些耐心坚守比把筹码拱手相让的要好。