银行业混改启幕 民间资本进入空间巨大

　　■本报记者 傅苏颖

　　6月16日晚，交通银行发布公告称，该行深化改革方案已经获国务院批准同意。交行打响了大型商业银行混合所有制改革的第一枪，也标志着商业银行混合所有制改革的大幕正式拉开。

　　所谓银行混改，即银行业混合所有制改革，通过进一步将国有银行股权结构多元化，提升银行经营效率。

　　民生证券银行业研究员廖志明在接受《证券日报》采访时表示，交行一直是国有银行改革的先锋，预计后续其他国有大行也将陆续上报深化改革方案，银行业的混改有望逐步展开。面对利率市场化、互联网金融、资产不良三大问题，银行业改革大幕已然揭开。目前银行业整体估值较低，在国企改革和基本面预期改善催化下，银行板块有望迎来补涨机会。

　　党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，“混合所有制经济是基本经济制度的重要实现形式，积极发展混合所有制经济，是深化国有企业改革、完善基本经济制度的必然要求。”今年的《政府工作报告》也明确提出，“有序实施国有企业混合所有制改革”，其中就包括了银行业推进实施“混改”的任务。

　　不久前，银监会发布《中国银行业监督管理委员会2014年报》指出，推进银行业金融机构混合所有制改革，拓宽民间资本进入银行业的渠道是今年监管工作的重点之一。

　　对此，中国银行国际金融研究所副所长宗良在接受《证券日报》记者采访时表示，混改的目的是通过改革把大型银行培育成具有国际竞争力的市场主体以及国际一流的银行。那么，混改主要体现在三个方面：一是公司治理机制更加有效；二是通过合理的方式建立一个有效的激励约束机制，比如员工持股，使得员工与外部投资者的利益都得到有机协调，未来也将按照市场化的原则来选拔人才；三是优化股权结构，引进民间资本，使得国有股份相对下降。

　　宗良认为，未来民间资本进入的空间巨大，但是，对于市值庞大的国有大行而言，一个百分点的股权变更即意味着百亿级资金的往来，民间资本因资金量不够或者其他因素导致民间资本短期进入受到了限制。

　　为此，宗良建议，民资直接入股国有大行比较困难，那么，可以通过多元化的方式参与进去，尤其是在当前综合经营的趋势下，民间资本完全可以参股于国有大行某一个相对独立的部门，如证券、保险等部门，这样的效果可能更好。

　　也有分析人士支招，民资可以组团解决资金量小的难题，而国有大行需要解决的是，如何使得其股权看起来更有吸引力。

　　最后，宗良提醒，银行混改不是单纯的引入民资，而是通过员工持股等方式共同起到约束的作用。